“降息”来啦！房贷100万元、期限30年 每月最多少还60元

“降息”着陆！

4月20日，中国人民银行授权全国银行间同业贷款中心的数据显示，一年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%，比上月下调了20个基点。5年以上LPR为4.65%，比上月降低了10个基点。

这是4月17日中央政治局会议提出“降息”后率先落地的货币政策措施，将有利于推动企业贷款成本下降。对“房奴”们来说，百万元房贷每月可以少还几十块钱。而且，利率下行通道并未关闭，未来还有更多次的降息操作。

LPR非对称双降意在何为？

民生银行首席研究员温彬介绍，此次LPR下调20个基点，是自去年8月LPR改革以来，降息幅度最大的一次，有利于进一步降低实体经济融资成本。

新网银行首席研究员董希淼也认为，这是2019年8月央行改革完善LPR形成机制以来，两个期限的LPR单月最大降幅。“本月LPR大幅度下降，是双重因素作用的结果。”他说，从政策层面看，决策层和监管层多次要求贷款利率下行。从成本因素看，逆回购和中期借贷便利（MLF）下调为LPR下降创造了条件。

LPR是金融机构主要参考进行贷款定价的利率指标，主要由央行公布的MLF利率+加点形成，每月20日公布。调整逆回购利率、MLF调整是LPR变动的前奏。中信证券固定收益首席研究员明明表示，3月30日逆回购“降息”20基点，4月15日MLF联动“降息”20基点，4月LPR报价充分反映了报价基准下调。在3月货币政策宽松而LPR报价维持不变后，4月1年期LPR报价下行20基点符合市场预期。

累计来看，自2019年8月LPR改革以来，该利率已在2019年9月、11月，2020年2月下调过多次。在本次下调后，目前，1年期LPR累计下行40基点，5年期以上LPR累计下行20基点。

值得注意的是，此次5年期以上LPR仅下调10个基点，与1年期LPR非对称下降。温彬解释称，这体现了政策对房地产一以贯之的调控意图。一季度，为防止企业资金链断裂并促进复工复产，金融机构加大信贷投放力度。进入3月以来，居民部门贷款明显改善，购房需求增加带动房地产市场改善。当前实体经济下行压力较大，企业生产、盈利困难较多，且流动性较为充足，要特别提防资金脱实向虚，大量涌入房地产市场。本次5年期以上LPR仅降低10个基点，正体现了房地产调控政策的连续性和稳定性，有利于促进房地产市场平稳健康发展。

明明认为，5年期以上LPR是中长期贷款和住房抵押利率的定价基准，始终面临着地产调控的压力，5年期以上LPR下行幅度相对有限。

还有专家认为，近期货币政策持续降息降准，市场易于形成房价将开始新一轮上涨的预期，而且个别地区已开始出现这种苗头。因此，从稳房价、控制系统性金融风险角度出发，非对称下调LPR有利于稳定房地产市场预期。

对“房奴”们有何影响？

由于房贷利率主要参考5年期以上LPR，此次下调10基点，意味着“房奴”们的房贷成本也下降了。

中原地产首席分析师张大伟计算，整体上，全国类似存量房贷约为30万亿元。如果按存量贷款全部转化成浮动、30年贷款期计算，本次降息10个基点，将给全国所有存量房贷购房者一年节省150亿元的利息。就个人而言，每降息5个基点，对于贷款100万元、期限30年的个人来说，月供每月可以减少约30元；本次降息10个基点，相当于月供减少60元，合计节省21637元。

值得注意的是，目前存量浮动利率贷款定价基准转换正在进行中。通俗地讲，“房奴”们需要将原合同约定的利率定价方式转化为以LPR为定价基准，也可转换为固定利率，且在8月31日前完成。各大银行也发布了相关通知，可通过网上银行、手机银行自主操作。专家普遍建议，在利率处于下行通道的情况下，选择挂钩LPR的方式更划算。

未来还会继续降息吗？

专家普遍认为，此次降息并非终点，而是降息通道中的一次正常操作。未来，降息、降准等更多宽松的货币政策将连续出台。

明明强调，在降成本目标下，LPR报价仍处在下行通道之中。温彬同样认为，经济下行压力较大，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，降准和降息仍有空间和必要。随着通胀继续回落，政策利率还有进一步下调的空间，存款基准利率也需适时适度下调，带动LPR报价中银行点差部分收窄，继续释放LPR改革潜力，切实降低实体经济融资成本。

东方金诚首席宏观分析师王青预计，海外疫情仍处高发期，未来走向存在很大不确定性。这意味着接下来一段时间，我国出口可能面临大幅下滑风险，外需对国内经济的拖累作用会逐步显现，需要国内消费、投资及时顶上去。而更大的货币宽松力度将对国内消费、投资起到有效刺激作用，对冲海外疫情可能带来的潜在影响。为此，下一步包括MLF利率在内的政策利率体系还将趋势性下移。这也意味着短期内LPR报价还有下行空间，不排除二季度内再度下行的可能。

董希淼则建议，进一步改革完善LPR相关机制，深化贷款利率市场化改革。比如，推出期限品种更加丰富的LPR。当前，应抓紧推进存量浮动利率贷款定价基准转换工作，以改革的方式疏通货币政策传导渠道，推动企业实际融资成本逐步下降。

本文源自证券日报1号院公众号