关于000021基金我想说美股半导体飙涨！大基金2天豪掷26亿 A股芯片板块迎多重利好 哪个环节预期差最大？

昨晚(11月4日)，美国股票芯片板块再次走强，两家半导体巨头高通、英伟达均上涨了12%以上，安森美半导体、wolfspeed、超威半导体、晶格、应用材料等创下了历史新高。

受此影响，11月5日早盘，A股芯片概念表现也颇为强势，上声电子20%涨停，芯原股份大涨10%，北纬科技（002148）、深科技（000021）相继涨停、景嘉微（300474）、智光电气（002169）、华天科技（002185）等跟涨。

大基金频频出手

近来，A股芯片股表现都较为强势，除了外围市场的带动外，国家大基金的频频出手也“功不可没”。

4日晚间，华天科技定增结果出炉，本次发行价格为10.98元/股，募集资金总额为51亿元，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司获配11.3亿元。

公告显示，本次发行完成后，国家大基金二期就一跃成了第二大股东，持股占比3.21%.

华天科技是国内芯片封装巨头，根据公告，本次非公开发行股票募集资金拟用于集成电路多芯片封装扩大规模项目、高密度系统级集成电路封装测试扩大规模项目、TSV及FC集成电路封测产业化项目、存储及射频类集成电路封测产业化项目以及补充流动资金。

无独有偶，11月2日晚间，半导体设备龙头北方华创（002371）发布定增情况报告书，公司本次非公开发行股票价格为304.00元/股，共计募集85亿元，新增股份2796.05万股，将于11月4日交易所上市。新股上市后，公司总股本将从4.98亿扩大至5.26亿。其中，大基金二期认购近15亿元。这意味着，大基金二期3天内投出去了26.3亿元。

除了两家公司外，大基金此前其还相继入股了至纯科技（603690）子公司至微科技、南大光电（300346）子公司宁波南大光电、佰维存储、中微公司等多家半导体相关厂商。

也有芯片股被减持

值得一提的是，与大基金二期不同的是，大基金一期却在近来频频减持A股公司。

11月3日晚，国产CMP抛光液龙头安集科技发布公告称，国家大基金一期计划在未来6个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过106.44万股。上半年，国家大基金一期曾减持安集科技。

二级市场上，截至今日发稿，安集科技大涨逾7%，报235元/股，不过该股年内累计跌幅仍超20%。

除了安集科技外，今年以来，兆易创新（603986）、晶方科技（603005）、长川科技（300604）、长电科技（600584）、瑞芯微（603893）、国科微（300672）等半导体公司均遭大基金一期的减持。

业内人士称，从近期一系列动作可以看出，国家大基金一期正逐步完成投资退出，国家大基金二期继续投向产业链关键环节。

不同于主投IC设计的国家大基金一期，二期更看重半导体设备和材料领域的投资。安信证券也表示，国家大基金一期投资布局以制造领域为主，关注各产业链龙头，二期更聚焦设备材料领域。

对于如何看待被国家大基金减持的企业，安信证券表示，减持并不影响企业未来发展逻辑。这是对资金的结构性调整，从已在技术上取得部分突破的领先企业，转移至仍需资金支持研发运营的企业。国家大基金加速资金回笼，未来也有利于参与国内企业并购重组。

券商看好晶圆代工环节

当下，半导体行业景气度仍维持高位，那么机构最看好哪个环节呢？

天风证券（601162）观察到2021年初至今，在半导体供不应求的行业高景气下，全球性的缺货涨价让A股半导体得以优化产品/客户结构、扩大盈利、加速国产替代，基本面持续边际改善。轻资产的IC设计公司在涨价行情中体现出了较强的业绩弹性，而晶圆代工板块被视作设备材料板块行情的“买单者”，在本轮景气周期中较少被资金关注。

A股半导体细分板块估值来看，设备最高，封测最低，根据机构一致预期，半导体制造板块2021年全年归母净利润预期增速达到105%，板块估值仍处于相对低位，天风证券判断主要有两点原因：

1)中美贸易摩擦带来的设备材料采购和经营不确定性，给中芯华虹带来了估值折价；

2)投资者仍习惯于PE估值体系，担心重资产公司扩产带来折旧拖累业绩。

上述券商认为，当前位置周期上行已传导至晶圆代工板块，下半年涨价扩产有望带来未来两个季度基本面持续上行，长期看大陆晶圆代工进入战略扩产期，成长性有望超预期。中芯华虹目前估值水位低，基本面有望持续边际改善，重点推荐关注。