国泰国证医药卫生行业指数分级净值上涨2.57% 请保持关注

(9500.163.com) 金融界基金01月16日讯 国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证医药卫生行业指数分级，代码160219）公布最新净值，上涨2.57%。 达到当天最大量API KEY 超过次数限制本基金单位净值为0.9738元，累计净值为1.3014元。

国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金成立于2013-08-29，业绩比较基准为“国证医药指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益12.58%，今年以来收益-2.18%，近一月收益-8.07%，近一年收益-26.03%，近三年收益-7.94%。近一年，本基金排名同类（342/556），成立以来，本基金排名同类（136/678）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-22.85%，近两年定投该基金的收益为-20.50%，近三年定投该基金的收益为-18.01%，近五年定投该基金的收益为-13.45%。（点此查看定投排行）

基金经理为梁杏，自2016年06月08日管理该基金，任职期内收益-10.49%。

徐成城，自2017年02月03日管理该基金，任职期内收益-13.59%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为恒瑞医药（持仓比例13.98% ）、康美药业（持仓比例5.64% ）、长春高新（持仓比例3.16% ）、复星医药（持仓比例3.09% ）、云南白药（持仓比例2.61% ）、华东医药（持仓比例2.43% ）、乐普医疗（持仓比例2.29% ）、通化东宝（持仓比例2.23% ）、沃森生物（持仓比例2.23% ）、智飞生物（持仓比例2.19% ）、上海莱士（持仓比例1.57% ）、药明康德（持仓比例0.02% ）、兴瑞科技（持仓比例0.00% ）、顶固集创（持仓比例0.00% ）、康辰药业（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为41.44%，整体持股集中度（中）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为恒瑞医药（持仓比例14.45% ）、康美药业（持仓比例5.10% ）、复星医药（持仓比例3.52% ）、云南白药（持仓比例3.00% ）、上海莱士（持仓比例2.65% ）、长春高新（持仓比例2.64% ）、通化东宝（持仓比例2.56% ）、华东医药（持仓比例2.43% ）、乐普医疗（持仓比例2.41% ）、科伦药业（持仓比例2.25% ），合计占资金总资产的比例为41.01%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年三季度大盘表现相对平稳，沪深300指数下跌2.05%，而国证医药指数先受疫苗风波影响，后被带量采购政策波及，大跌13.86%，国泰国证医药母基金三季度下跌13.44%，较好地实现了对标的指数的跟踪。此次疫苗事件，我们认为涉事企业确有其自身问题，也被监管机构施以了严惩，其它疫苗企业、整个医药板块、甚至整个大消费板块，则是被情绪的宣泄所累。半年报数据显示，医药和食品饮料行业或为机构持仓集中度最高的两个行业，也许此次杀估值也正好赶上部分资金顺势减持消费股，调整结构。而我们此前曾多次提到，医药行业的行业增速自2015年跌到谷底之后，从2016年一季度开始连续回升至今。国证医药指数的成份企业二季度营业收入增速和归母净利润增速数据分别是26%和22%。因此，在基本面未出现转向的情况下，医药板块的估值则因连续的情绪宣泄出现了最近五年以来的最低点，我们认为医药行业在三季度出现了显著的错杀。作为行业指数基金，本基金旨在为看好医药行业的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。

报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第三季度的净值增长率为-13.45%，同期业绩比较基准收益率为-13.16%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望四季度，我们依然看好医药行业，我们认为创新药和仿制药将随着政策的支持、临床试验成果的不断发布，或将继续引领医药行业的行业复苏。医药流通受益于处方外流，那些布局较早、扩张能力较强、费用把控较好、坪效提升较快的医药零售企业将在这一过程中迎来较快发展。医疗服务企业龙头和知名中药企业则受益于消费升级。存量博弈格局下，国内资金将寻找相对安全的行业和领域进行布局和投资。北上资金今年以来的数据也显示，行业正在复苏，业绩回暖的医药行业或将继续成为资金配置选择。在三季度过度杀估值，而基本面仍相对确定的情况下，四季度医药行业或有望迎来估值修复行情。2018年四季度我们认为医药行业仍处在景气修复阶段，业绩确定性依然较高，且估值为五年来最低。我们继续看好医药行业的未来强于大盘。整体而言，投资者可根据自己的风险承受能力和投资偏好，利用好国泰国证医药行业指数基金，积极把握医药行业的投资机会。