12的贷款利率，干货看这篇!4月LPR“十二连平”，专家称房贷利率或上行

4月份贷款市长/市场报价利率(LPR)报价今天(20日)公布。1年品种报3.85%，5年以上品种报4.65%，全部连续12个月没有变化。

中国民生银行首席研究员温彬对记者称，LPR保持不变，与经济复苏进程整体适应。今年一季度，我国经济延续复苏向好态势，就地过年等导致春节过后复工复产时间缩短，生产增速整体较快，需求端消费、投资在3月呈现加快改善迹象，经济复苏基础逐渐牢固，为利率水平保持稳定提供了支撑。

与此同时，业内的共识在于当前货币政策的基调是保持定力，不急转弯。这也是年初以来LPR报价连续保持不动的深层次原因。对于未来LPR的走向，有观点称，短期内1年期LPR报价调整的可能性不大；但考虑到房地产市场仍处高位运行状态，5年期LPR报价未来存在单独上调的可能。

LPR不变符合市场预期

继去年5月以来，LPR报价利率已连续12个月保持不变。“这在很大程度上体现了经济修复期货币政策‘稳’字当头的基调。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，一方面，在经济修复持续推进以及上年低基数双重作用下，一季度GDP增速大幅上冲，上半年宏观经济有望实现两位数增长。

“但消费复苏滞后、中小微企业经营景气水平偏低、就业质量有待进一步改善表明，国内宏观经济修复基础需要进一步夯实。这意味着目前企业实际融资成本仍需保持低位，以支持经济修复过程平稳推进。”王青说道。

另外，当前货币政策的基调是保持定力，不急转弯。去年为对冲疫情冲击，1年期LPR报价下调30个基点（0.3个百分点）；今年“不急转弯”，则意味着LPR报价不会出现明显的掉头向上走势。

可以看到，当前央行流动性投放相对谨慎。自去年二季度以来，随着我国经济逐渐从疫情中复苏，货币政策逐渐回归常态，MLF投放规模有限。4月15日央行开展1500亿元MLF（中期借贷便利）操作，对冲当日到期的1000亿元MLF和4月25日即将到期的561亿元TMLF，小幅缩量61亿元，延续了此前等量或小幅缩量续做操作。

在此背景下，资金市场也整体保持平稳，利率水平稳中有降。10年期国债收益率于4月初回升至3.2%以上，中旬开始回落至3.2%以下，19日降至3.15%，为近期最低水平；1年期国有和股份制银行同业存单发行利率回落至3%以下，逐渐接近1年期MLF利率水平。

不过，中信证券研报称，根据近期监管领导对于通胀压力的表述，以及央行4月15日小幅缩量续作MLF所释放的信号判断，央行或将引导资金利率回到政策利率附近或略高于政策利率的水平，这一预计将随着4月下旬债券供给压力的增加而逐渐显现出来。

温彬表示，综合考虑国内经济走势，下一阶段货币政策在支持实体经济复苏的同时，还需平衡稳增长、防风险、稳杠杆、控通胀等多重目标，预计货币政策操作将根据实体经济复苏中出现的新变化，加大相机调节力度。MLF等政策利率大概率保持不变，LPR继续保持平稳，但会通过加大对国民经济重点领域和薄弱环节的结构性支持力度，精准引导小微企业综合融资成本稳中有降。

贷款利率走势或进一步分化

在结构性信贷支持下，也有观点预计，LPR走势或将发生变化。王青称，短期内1年期LPR报价调整的可能性不大；当前房地产市场仍处高位运行状态，未来5年期LPR报价存在单独上调的可能。

据悉，年初以来四个一线城市二手房价格环比涨幅持续处于1.0%或以上的偏高水平，房价同比则出现两位数上涨，并且近期部分二、三线城市也出现较快上涨苗头。

“若接下来房地产市场持续升温，特别是一线城市房价上涨势头向二、三线城市扩散，未来不排除5年期LPR报价单独小幅上调的可能。可以看到，近期部分银行正在上调重点城市房贷利率。”王青说。

融360大数据研究院的数据也显示，2021年4月（数据采集期为2021年3月20日～2021年4月18日），全国首套房贷款平均利率为5.31%，环比上涨4BP；二套房贷款平均利率为5.59%，环比上涨2BP。其中，21个二线城市的房贷利率环比上涨，9个城市的首套房房贷利率环比涨幅超过10BP，中山、惠州和东莞的首套涨幅位居前三；大连和哈尔滨的房贷利率本期涨幅也较大。

另外，对于企业而言，今年的银行贷款利率可能也将进一步分化。王青分析，考虑到今年各类市场利率普遍走高，银行贷款利率整体上将低位小幅回升；但在“有保有压”的结构性信贷政策下，针对企业的一般贷款利率或还有小幅下行空间。

整体来看，“未来除政策重点支持的科技创新、绿色发展及小微企业贷款利率将稳中有降外，包括房地产在内的其它投向贷款利率将会有不同程度的上行。”王青称。

来源/第一财经

编辑/樊宏伟