3月30日早晨，有报道称，国务院原则上批准了中国船舶工业集团和中国船舶重工集团的合并，这一消息使国防板块集体上升。
Wind数据显示，截止3月30日中午收盘，中证国防指数大涨3.30％，领涨各大板块，跟踪该指数的分级基金B份额——鹏华国防B上涨7.08％。记者注意到，近两个月以来，国防板块一扫过去两年整体下行的阴霾，开始了一轮触底反弹行情，其中中证国防指数上涨7.92％，而同期上证综指下跌8.93％，国防板块超额收益明显。鹏华中证国防指数分级基金经理余斌表示，近期国防军工行业的投资逻辑正在发生积极变化。概况起来主要有几点：首先，行业基本面的逐步改善已能为投资者所认同，部分重点军品型号订单逐步释放迹象明显，季报数据的披露将可能进一步强化该逻辑；其次，国防军工行业累积下跌幅度较大，当前的投资者结构有利于股价企稳并有所表现；从估值角度看，国防军工行业的PS、PB指标均接近或达到历史低位，板块应有一段价值再发现的过程；最后，当前中美关系处于一个比较敏感的时间窗口，台海局势也日趋复杂，对行情变化能够起到催化作用。
展望未来一段时间内的国防板块走势，余斌表示，国防军工行业可能具有较为确定的超额收益，对配置型投资者已然具备较好的投资价值。然而，短期内市场仍具有较多的不确定性，投资者情绪也不稳定，国防军工行业仍然会受系统性风险所影响，追求绝对收益的投资者应结合市场因素确定板块的配置节奏。
从历史走势来看，国防军工仍属于波动较大的板块，余斌也提到投资中需要注意的风险。首先，不能简单地预期当前是行业历史单边行情的重现。尽管短期内行情基本面和行情趋好，但行业的长期投资价值仍有待基本面数据的验证和市场的检验，市场环境也已然发生较大变化，行业的投资价值应是一个逐步兑现的过程。其次，行业内个股表现将可能大幅分化，具备核心技术和重点军品型号的公司确定性更高，也会享受更高的估值溢价。
记者注意到，鹏华中证国防指数分级（160630）和鹏华空天一体军工指数基金（160643）分别跟踪中证国防指数、空天一体军工指数，成分股均精选核心龙头军工公司，不仅是分享国防行业高成长性的重要渠道，也是投资者进行行业轮动、参与阶段性板块机会的有效工具。
本文源自中证网
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