消费电子龙头股 十六年专注技术创新并实现进口替代 消费电子细分领域龙头汇创达拟登陆创业板

随着新冠肺炎疫情的全球蔓延，未来较长时间内，国产替代将成为我国电子行业的重要旋律。目前，越来越多具备自主设计和开发能力的优秀公司已经成长起来，深圳市汇创达科技股份有限公司便是其中之一。

自2004年成立以来，汇创达始终聚焦微纳光学及精密按键开关领域，截至今年10月，公司已拥有83项获授权的专利。公司的导光类产品中的背光模组在笔记本键盘领域处于领先地位，而其推出的超小型防水轻触开关，更是突破了国外的技术壁垒，实现了国内相关产品的进口替代。

展望未来，随着全球精密电子零组件行业向中国加速转移，电子行业将成为我国经济结构转型升级的重点领域，并有望得到政策大力支持。面对即将到来的黄金发展期，具有领先技术实力的汇创达将率先获得发展良机，并有望引领细分领域的国产化替代浪潮。

与全球头部品牌建立稳定的合作关系

11月6日下午，汇创达首次公开发行股票并在创业板上市网上路演在全景网成功举行。汇创达董事长、总经理李明在发表致辞时介绍,通过多年的发展，汇创达现已成为国内首屈一指的消费类电子产品中导光和精密按键开关结构件及组件集研发、设计、生产、销售的企业。未来,汇创达将谋划导光模组更广阔的市场空间,多维度布局照明、汽车电子、家电等领域,并继续加快推动重大核心技术的突破,打造以技术发展为核心,多领域齐头并进的生态发展战略计划。

汇创达本次的发行价格最终确定为29.57元/股，股票代码为300909。

公开资料显示，汇创达主营业务为导光结构件及组件、精密按键开关结构件及组件的研发、设计、生产和销售。主要产品包括导光膜、背光模组等导光结构件及组件及金属薄膜开关、超小型防水轻触开关等精密按键开关结构件及组件。

从收入结构来看，来自导光结构件及组件是汇创达的营收担当，今年上半年，该项业务收入占总营收的比例为80.79%；而来自精密按键开关结构件及组件的收入则占比为8.65%，但该板块未来有望实现快速放量。

值得一提的是，导光结构件及精密按键开关结构作为消费电子行业的重要零部件之一，具有较高的客户认证壁垒——下游客户对供应商的认证周期不仅较长，而且整个供应链体系审核也颇为复杂，可一旦取得认证，下游客户便会与公司达成较为稳定的商业合作关系。

在导光结构件及组件业务上，汇创达已与全球头部品牌建立起深厚、稳定的合作关系。自2016年起，汇创达便先后通过了群光电子、达方电子、光宝科技、精元电脑等全球知名笔记本电脑键盘制造商的合格供应商认证，为其提供笔记本电脑键盘背光模组产品，并最终应用于联想、惠普、戴尔、华硕等全球主流笔记本电脑品牌。

更令人期待的是，去年汇创达背光模组出货量占全球笔记本电脑键盘的9%，随着笔记本电脑键盘背光将来成为标配，该产品的市场空间还将获得极大的提升。

而金属薄膜开关和导光膜产品作为汇创达传统优势的产品，不仅产品质量稳定，而且还具有较强的市场竞争力。从2007年起，上述产品陆续进入华为、中兴、诺基亚、小米、OPPO和vivo等全球知名消费电子厂商供应链。

凭借先进的技术、可靠的质量以及良好的口碑，汇创达赢得了越来越多知名品牌客户的青睐，并使产品的应用领域得到进一步拓展——公司的金属薄膜开关应用领域已延伸至Click Pad。在一位资深的业内人士看来，未来随着汇创达持续深入的研发和产品的不断升级，产品性能将进一步提升，产品类型和客户群体也将进一步扩充。

自主研发加速国产替代步伐 市场份额未来可期

从经营业绩上看，近年来，汇创达的增长驶入快车道。2017~2019年，汇创达的营业收入分别为2.56亿元、3.03亿元和4.07亿元，年化复合增长率为26.09%，净利润分别为3255.98万元、6125.43万元和7955.44万元，年化复合增长率为56.31%。而今年上半年，公司更是实现收入和利润的双双大增，其中，营业收入2.58亿元，同比增长91.06%；净利润为4592.92万元，同比增长85.1%。

亮眼的成绩背后，得益于汇创达较强的技术实力和研发能力。作为国家级高新技术企业和深圳市高新技术企业，汇创达自成立以来便专注于光学微结构设计以及微纳米热压印等领域，在核心环节的多年积累为公司产品在输入设备导光结构件及组件、精密按键开关结构件及组件等细分业务领域取得竞争优势奠定了坚实基础，并打响了国产替代的反击战。

事实上，早在2008年，汇创达便成功将微纳米热压印技术应用于导光膜产品，使公司在导光膜领域具备领先优势；2010年公司向导光膜产业链下游扩展应用，成功开发了笔记本电脑键盘背光模组，并在2016年进入全球知名笔记本电脑键盘生产商供应链；2017年，公司在金属薄膜开关这一优势产品的基础上，利用激光熔接、高速冲压技术，成功研发出了超小型防水轻触开关，突破了国外超小型防水轻触开关的技术壁垒，并实现了国内相关产品的进口替代。

据悉，汇创达已经实现了3020超小型防水轻触开关的量产，并且可根据客户需求开发更小规格的产品，市场上该类超小型防水轻触开关主要应用于苹果、三星、华为等品牌手机的按键开关部位。另据产业调研结果显示，目前汇创达的相关产品已经通过部分知名手机品牌的产品认证，一旦开始大规模生产，业绩有望快速拉升，驱动汇创达迈上新的台阶。

展望未来，汇创达表示，公司将积极拓展现有技术至新应用领域，并不断研发新技术、新产品，以应对电子产品市场日新月异的变化。按照计划，汇创达本次预计募集的4.58亿元资金中有4.07亿元将用于公司在深汕汇创达生产基地建设项目，剩余5110万元则用于深汕汇创达研发中心建设项目。

随着自身研发实力与生产制造技术的不断增强，作为我国消费电子细分领域的龙头，汇创达的发展或将迎来全新一轮的高速增长。 文/王静

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