福建迅兴拉链科技有限公司(「迅兴股份」)昨日(8月11日)傍晚宣布,8月10日,公司收到公司实际控制人、前董事长王立军家人通知,王立军因涉嫌内幕交易被重庆市公安局逮捕。
目前,迅兴的生产经营正常有序,公司董事会正在认真评估事件对公司各方面的影响,并及时采取有效措施,确保生产经营的稳定。
抄底高手王立军最终因涉嫌犯罪被警方逮捕。
三年来,王力军一系列激进的资本行为引起了社会各界的诧异和质疑:一是2016年11月,通过25亿元的杠杆买入并收购了讯星股份;在王立军的控制下,迅兴股份于2017年7月以高杠杆收购了深圳市价格链跨境电子商务有限公司65%的股权,花费10.14亿元。
但王力军的一系列高杠杆操作导致迅兴陷入了空之前的业务危机:2018年净亏损6.5亿元,同比下降646.02%。
上述混乱的信息披露引起了证监会和警方的高度关注。
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当选董事杜惠娟女士
代理董事长兼法定代表人
公告称,王立军已于2019年8月5日辞职,将不再在讯星担任任何职务。
8月5日,讯星股份有限公司董事会选举杜慧娟女士担任董事长兼法定代表人。公司董事会将按照法定程序尽快完成公司董事、董事长的补选及其他相关后续工作。
杜慧娟,1982年12月出生,中国国籍,无国外永久居留权,本科学历,中级会计师。曾任唐山市第一水泥厂会计、清泉集团虞照特钢有限公司会计兼财务经理、唐山兴胜源保险代理有限公司财务经理、上海兴威软件科技发展有限公司财务经理..现任深圳市价格链跨境电子商务有限公司首席财务官,8月5日被福建迅兴拉链科技有限公司任命为代理董事长兼法定代表人。
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据公开信息,迅兴有限公司总部位于福建省晋江市,专业从事R&D拉链、精密模具、金属及塑料冲压铸件的生产和销售;主要经营金属、尼龙、塑钢系列的各种包装及成品拉链,各种规格型号的拉链及拉链配件等产品。
大秘密:王力军在资本市场的惊人之举
据公开资料,王立军,1972年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,在中国建设银行唐山分行工作,曾任天津东图金波有限公司执行董事、金东(新加坡)私人有限公司董事。深圳价格链跨境电子商务有限公司董事兼董事长
从抄底到涉嫌犯罪。王力军以a股高杠杆资本运作著称。在此之前,关于王力军的公开信息很少,王力军是如何从一个金融从业者那里赚到第一桶金,然后变成一个资金猎人的,至今还是个谜。
第一首歌:变大变小
25亿元买,但现在才不到5亿元!
接下来我们一起来回顾一下:王力军是如何实现控制讯星股份的目标的?王力军通过巧妙构建交易结构,利用小资本撼动大盘,实现了对讯星股份的控制。
2016年11月11日,讯星股份有限公司发布公告,公司实际控制人变更。创始人石家族以25亿元的价格将25%的股份(8950万股)出售给天津汇泽丰企业管理有限公司(简称“汇泽丰”,公司实际控制人为王立军)。自此,汇泽丰成为讯星单持股比例最大的股东,其实际控制人王力军成为讯星新的实际控制人兼董事长。
让人感兴趣的是,王力军当时似乎并不在乎价格。25亿元的价格折算为每股27.93元,而停牌前一个交易日(2016年10月28日)迅兴股份的收盘价为每股12.68元。这样,王力军的收购溢价高达120%。
25亿元购买讯星股份
几乎全部都是借来的钱
这个价格为王力军未来现金流的稳定埋下了隐患,因为并不是所有收购讯星股份的25亿元资金都是王力军自己的钱。截至2019年8月9日收盘,如果以5.31元的收盘价计算,这25亿元被收购股权的当前市值仅为4.75亿元。即使考虑2017年7月分红,浮亏也是相当惊人的。
公告称,王力军收购的资金全部来自一家名为奇友投资的公司。2016年11月14日,汇泽丰与奇友投资、中国农业银行唐山开平支行签订《普通委托贷款合同》。汇泽丰借了25亿元购房款,期限4年,年利率4.5%。交易完成后,汇泽丰将讯星股份25%的股权全部质押给奇友投资。
数据显示,启友投资成立于双方签订贷款合同前一个月,出资25.01亿元,其中汇泽丰作为有限合伙人出资10亿元,持有39.98%的股份。
2016年12月16日,股权转让登记手续完成。2017年2月10日,王力军当选为迅兴股份有限公司董事长,成为该上市公司的法定代表人。
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短短两年多时间,慧泽峰的书亏了
高达20亿元
自惠泽峰买壳以来,迅兴股价连续六个涨停,2016年12月20日收盘价达到22元/股。
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现在,两年多过去了,但讯星股份最新股价已重挫至5.3元。由此引发了清算风险。
目前王力军持有的讯星股份累计质押占其持股比例的100%,目前仍处于全额质押过程中。迅兴股份在5月22日的公告中表示,汇泽丰(王立军实际控制的公司)质押的本公司股份全部已触及清算线,存在清算风险。
现在,王力军本人也已落网,前几天讯兴宣布王力军董事长宣布辞职。
“现在公司正处于证监会的调查阶段。这次收购没有问题,看调查结果。”前述迅兴股票相关人士告诉《21世纪经济报道》记者。
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在原价27.93元/股的基础上,惠泽峰账面浮亏高达20亿元,浮亏幅度为80%。
目前讯星股份市值只有19亿。也就是高杠杆大股东王立军借的钱,亏的比公司市值还多。
迅兴股份2018年,
净亏损6.5亿元
2019年4月29日晚,宇星股份发布年度业绩报告,称2018年净亏损6.5亿元,去年同期盈利1.19亿元;营业收入22.72亿元,同比增长22.18%;每股基本亏损1.81元,去年同期盈利0.33元。
根据第一季度业绩报告,报告期内净亏损622.06万元,去年同期盈利329.56万元;营业收入3.57亿元,同比下降33.10%;每股基本亏损0.0174元,去年同期盈利0.01元。
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第二部分:再次踩雷,希望通过收购“价格链”来加快转型
迅兴股份有限公司大股东王力军(002098。深交所)因使用杠杆收购控制而遭受巨额浮亏,于2017年7月以高杠杆收购了深圳价格链跨境电子商务有限公司(以下简称价格链)65%的股权,并将其纳入迅兴有限公司合并报表,期望加快公司的产业转型。最后,结果是一场可怕的悲剧。
Price Chain是一家新成立的三板公司,成立于2008年,主要从事跨境电子商务服务。
有趣的是,与其他上市公司不同,讯星股份准备以现金收购。
当时交易所质疑为什么不直接发行股票交易。迅兴股份回复现金对价支付有利于加快本次交易的实施,提高重组的效率和效果。
但是,10亿现金不是小数目。截至2017年6月31日,讯星股份有限公司货币资金仅为8634.89万元。
那么钱从哪里来呢?迅兴有限公司当时宣布,公司从自有资金、银行贷款等外部融资中支付本次交易的对价。
其中,一家商业银行已批准向该公司发放专项贷款人民币5.5亿元,相关贷款手续正在办理中。
10亿跨境并购被坑?
根据当时的公告,普莱斯链甘情、、深圳市共同梦想科技企业(有限合伙)原股东承诺,普莱斯链2017-2019年净利润分别不低于1亿元、1.6亿元、2.5亿元,三年累计承诺净利润为5.1亿元。
在收购价格链的第一年,讯星股份与赣情、发生了冲突。次年,价格链业绩大幅下滑,亏损7589.42万元,较同期承诺业绩1.6亿元下降-46.83%。
根据迅兴对深交所2018年年报询证函的回复公告,2017年和2018年价格链净利润总额仅为2096.54万元,与同期承诺的2.6亿元业绩相比,差额高达23903.46万元,完成率仅为8%。
迅兴股份表示,2019年价格链将继续亏损。根据2019年第一季度的亏损金额,剩余净利润2096.54万元也将被清算。
由此可见,迅兴M&A价格链65%股权带来的不良结果,不仅是三年累计5.1亿元的承诺净利润损失,而且10.14亿元(实际支付8.075532亿元)的M&A投资也呈现出不可逆转的重大风险。
年报显示,迅兴股份有限公司2018年对价链商誉计提减值准备74846.46万元。
9亿元绩效薪酬暂停空
根据赌博协议,甘情、等对价链的履约承诺根本无法兑现。根据当时的约定,迅兴有限公司预计,甘情与应支付的价格链业绩补偿金额不低于9亿元。
但是高达9亿元的赔偿金额基本上是回不来了。公告称,甘感悟和已带孩子赴美,获得赔偿的几率微乎其微。
公告称,赣情和的履约担保措施之一是,将所持价格链31.337%的股权质押给迅兴股份。
第二项履约保证措施是向赣情支付巡幸股份1.6亿元作为履约承诺的保证,由巡幸股份和赣情共同管理,赣情以3406.7万元购买了巡幸股份212.6万股。
但上述赣情购买的股份并未质押给讯星股份,赣情还将联合管理账户中的5327.4万元资金转入新账户进行支取。
迅兴股份公告还称,甘情操通过上述共管账户购买的212.6万股股份已被多家执法机构和法院申请等待冻结,用于履约承诺担保的共管账户剩余6044万元也已由第三方申请仲裁前保全。
“履约承诺方持有的价格链31.337%股权也存在等待质押或其他限制的风险,会导致履约补偿的可收回性存在重大不确定性。”讯星股份表示。
第三部分:有很多内幕
迅兴股份分红1541.49万元
实际上是被“盗用”了
虽然承诺的业绩没有完成,但价格链于2018年5月23日召开股东大会,决定按出资比例向全体股东分配利润,现金分红总额为4679.22万元。
之后,2018年7月2日,Price Chain向股东甘情绪(持股16.6086%)和(持股11.2612%)全额支付了621.72万元和421.55万元的税后分红,但仅向持有65%股份的迅兴支付了1500万元的部分分红,并拒绝支付剩余的分红。
按照股权比例,讯星股份在价格链中应支付的股息为3041.49万元,也就是说,讯星股份剩余的1541.49万元到期已被“挪用”。
迅兴股份表示,收购价格链控制后,创始人、股东甘感情和仍负责价格链的日常经营管理。
"我们已经向价格链派出了董事和财务总监." alt="浔兴拉链 重磅!福建浔兴拉链原董事长被抓!因涉嫌内幕交易罪!">