161017 A股成功站上3100点，还有什么基金适合买入？

从2440点一路飙升到今天突破3100点，涨幅27%，不算疯狂！去年的普遍下跌让所有人都不开心，今年的上涨也会让投资者感到不知所措。

有人问:我赚了30%，要不要卖掉拿利润？

还有人问:现在开始买基金/增仓晚吗？

的确，在这样一个火爆的市场，很多人想上车，很容易把人摇下车。

克里斯提尼认为，整体市场不取决于涨跌，还取决于估值。不要让增加影响你的判断。你脑子里要有估值，知道估值到了什么水平。

面对如此火爆的市场，大家一定都在想着找一个能上车又安全的目标。克里斯提尼整理了近期几大主流指数的估值:

目前沪深300、上证50已经回归正常估值区间，但市场上仍有被低估的品种，如沪深500、中小板指数、沪深红利等。

其中，沪深500的安全裕度最高。目前指数的市盈率为20.64，百分位数在5%左右，也就是说低于历史上95%以上的时间点。

此外，在今年的券商年度战略报告中，不少机构对成长股表示乐观，a股中最具代表性的中端市场成长型指数是沪深500指数。

两市“中小盘股”风格最正宗的指数

沪深500指数成份股由剔除沪深300指数成份股和总市值前300的股票后市值最高的500只股票组成，代表了我国a股市场若干中小公司的股价指数。

从行业分布来看，以新经济产业为主。新能源、人工智能、工业4.0等新兴产业正在其中孕育，汇聚了高成长性二线蓝筹股和子板块龙头股，成长属性突出。

净利润增长率

2018年第二季度沪深500指数同比增长率为26.41%，根据分析师的共识预测数据，2018年沪深500指数净利润增长率为28.63%，高于上证50和沪深300。

夏普比

在几个基础广泛的指数中，沪深500指数近五年的夏普比率比较高，波动比较大，说明波动弹性较好。牛市和反弹阶段跑赢沪深300指数，震荡市场和熊市跑赢创业板指数。

交易所交易基金规模

此外，我们可以从ETF基金规模的增长中洞察机构基金的作用。

去年“大势”玩家创业板ETF退到底部，而跟踪沪深500指数的ETF跃升成为领头羊。南方沪深500ETF资金流入达到34.76亿元，成为今年最具吸引力的ETF产品。

选择哪只沪深500指数基金

与沪深500指数直接相关的基金可分为三类:

1)“纯指数”基金

比如市场内的500ETF和市场外的500ETF是联动基金，指数是被动跟踪的，目的是完全复制指数。

2)“增强型”基金

其头寸组合包括指数投资和主动投资。除了跟踪指数的走势，我们期望通过积极投资获得更高的超额收益。

3)“低波动”基金被动跟踪智能贝塔策略指数。

市场上有很多跟踪沪深500指数的基金，克里斯提尼选择了5个热门基金，包括:

一个

郭芙CSI 500(161017)

成立于2011年，成立时间最长。他连续12年获得金牛奖，13年和14年获得最高年收入，但自从其他基金出现，他就被抢了风头。

2

建新中正500(000478)

最大的一个，达到32亿元。2015年和2016年，近20%的类似基金被抛出，名声大振。但从近两年的表现来看，收益率并不理想。

三

京顺长城500低波动(003318)

这其实不是沪深500指数，而是沪深500SNLV指数。这是一个13年涨了15倍的指数，收益很好，超过了同期的沪深500。低波动策略本身选择低波动的股票，所以500低波动的波动也比CSI 500小。

四

南方沪深500ETF(510500)

目前，南方500ETF的规模已经超过400亿大关，成为市场上最大的股票ETF，这意味着它在市场上具有更好的流动性。作为一只纯指数基金，在保证整个市场最低跟踪误差的基础上，基金也实现了长期稳定，超越了沪深500指数的收益率。

我们来看看这些基金的历史年收益率和固定投资率:

从数据可以看出，京顺沪深500采取的低波动策略还是很有效的，在2018年熊市下能明显跑赢指数。近一年的固定投资收益也超过其他增强型指数6%左右，被认为是后起之秀。

多年来，增强型指数和低波动性指数的表现基本优于南方沪深500ETF，因为国内市场仍处于“弱效率”阶段。优秀的主动投资依然会跑赢指数基准。

对于郭芙和建行这两只增强型基金，主动投资的比例不同，风险和收益的表现也不同。郭芙500的主动投资比例始终低于建行500，这意味着其投资风格更保守，波动性更小。

总的来说，沪深500是目前投资价值较大的指数。

南方中证500ETF基金：规模大、仓位高、完美复制指数，是场内投资者的不二选择。富国和建信两只500增强型基金：都有10-20%的积极投资仓位，过去的收益表现都好于500ETF，增强效果明显。景顺500低波动基金：跟踪的是更优质策略因子指数。虽然成立时间短，但收益率表现十分黑马，管理费也比较低。

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*温馨提醒:本文观点仅供参考。市场有风险，投资要谨慎。