【红酒CalonSegur】Liv-ex佳酿 50、100和1000指数都是什么意思？

Liv-ex被称为LONDON International VINTNERS Exchange(伦敦国际葡萄酒交易所)，是全球葡萄酒电子磁盘交易行业的领导者，在业界内，分析数据非常权威。

Liv-ex 是最大、最全面且实时性最高的葡萄酒交易所，而且其数据交易更透明、高效且安全，因此不论是酒商还是葡萄酒投资者，读懂 Liv-ex 的各项指数都非常重要。那么，常说的 Liv-ex 佳酿 50、500 和 1000 指数都是什么意思呢？

1、佳酿 50（Fine Wine 50）

追踪对象：波尔多 5 大一级庄葡萄酒

Liv-ex 佳酿 50 指数记录的是在精品酒市场上最活跃的葡萄酒的每日价格变动，这个指数共囊括 50 款葡萄酒，它们分别是波尔多（Bordeaux）5 大一级庄即拉菲古堡（Chateau Lafite Rothschild）、拉图酒庄（Chateau Latour）、木桐酒庄（Chateau Mouton Rothschild）、玛歌酒庄（Chateau Margaux）和侯伯王酒庄（Chateau Haut-Brion）10 个物理年份（不包括期酒）内的葡萄酒。

每年 7 月份，该指数就会加入一个新的年份，剔除一个老年份。目前，该指数追踪记录的是 2004-2013 年这 10 个年份的一级庄葡萄酒的价格变动。这里的价格指的是 Liv-ex 计算出的中间价（可以简单地理解为均价），该过程非常严密且复杂，这个价格代表的是 1 箱（12 瓶 x 750mL）葡萄酒的价格（单位：英镑）。从上图可以看到，自 6 月份以来，该指数持续走高。

补充：副牌酒 50（Second Wine 50）

在 Liv-ex 网站上还有一项专门记录波尔多一级庄副牌酒市场表现的指数，称之为副牌酒 50 指数，主要记录一级庄副牌酒近 10 个物理年份的价格走势。

以上是波尔多佳酿 50 指数和副牌酒 50 指数在近 2 年内的价格走势。自 2015 年末开始，这两项指数都有了一定程度的回升。在 2015 年 12 月至 2016 年 9 月这段时间里，副牌酒 50 指数上升了 28.5%。它们的强势表现与亚洲市场有着莫大的关系，同时英镑的走弱也更进一步加强了它们的表现。当然，也从侧面反映了副牌酒的受欢迎程度与日俱增。

2、佳酿 100（Fine Wine 100）

追踪对象：100 款最受欢迎的精品酒

2001 年，Liv-ex 创造性地创建了佳酿 100 指数，追踪记录 100 款最受欢迎的精品酒每月的价格变化，这 100 款葡萄酒来自全球 8 大经典产区。其中，大多数葡萄酒来自波尔多产区，反映着该产区的整体市场行情。当然，其它葡萄酒则来自勃艮第（Bourgogne）、罗讷河谷（Rhone Valley）、香槟（Champagne）以及意大利和新世界等产区。为了保证品质，这些葡萄酒必须获得主流酒评家 95 分以上的好评，且在 Liv-ex 上拥有稳定的交易量。此外，这些葡萄酒还必须在英国市场上可以买到，因此最近的一些只有期酒的年份是不包括在内的。值得一提的是，这个指数涵盖的葡萄酒会由相关委员会每季度进行一次评估。

该指数同样以 Liv-ex 中间价来进行计算，且会考虑葡萄酒的原始产量和陈年后葡萄酒的稀缺性。因此，这个指数是为了追踪每款葡萄酒在整体市场中的综合影响力。然后，葡萄酒的中间价会乘以其产量（当然最终剩余的量会随着酒龄的增长而逐渐减少）进行计算。当葡萄酒的酒龄达到 25 年时，这款酒就会从该指数酒款名单中移除，因为其存量太少，已经无法满足二级市场的需求。

在 10 月份的最新数据中，佳酿 100 指数以 291.36 点收盘，较前一个月增长了 3.6%，这已经是该指数第 11 个月实现正增长。而且自 2016 年来，该指数一直呈上升趋势，10 月份也是今年达到的最大幅度增长。

3、佳酿 1000（Fine Wine 1000）

追踪对象：基于 7 大次级指数下的 1000 款佳酿

2014 年，为了应对全球不断变化的葡萄酒市场，Liv-ex 于 1 月份新推出一项佳酿 1000 指数，是为了让酒商、投资者和消费者尽可能准确地衡量这个不断增长的市场，这项指数共追踪记录了 1,000 款葡萄酒的价格变化。它由 7 大次级指数组成，包括波尔多 500、波尔多传奇 50、勃艮第 150、香槟 50、罗讷河谷 100、意大利 100 和其他地区 50 等（后文分别都有介绍）。

该指数也以 Liv-ex 的中间价体系进行追踪，每一个月计算一次。最近公布的是 10 月份的数据，Liv-ex 1000 指数再创新高，10 月月结达 293.58 点，比之前 9 月的最高历史纪录 285.30 点高出了 2.9％，这已是该指数连续第 3 个月打破记录。精品酒市场自去年年底就开始持续上升，年中的英国脱欧公投更使其进一步推高，这很大一部分原因是英镑的走弱鼓励了持欧元和美元的酒商买主。

4、Liv-ex 其它指数

（1）波尔多 500（Bordeaux 500）

这是一项最全面的波尔多葡萄酒指数，反映着更大范围内的精品酒市场趋势。该指数涵盖了波尔多 50 款名庄葡萄酒近 10 个年份的价格变化，该指数每个月计算一次。值得一提的是，该指数也是由 6 大次级指数组成，它们分别是：

• 佳酿 50：拉菲、拉图、木桐、玛歌和侯伯王；

• 副牌酒 50：拉菲副牌（Carruades Lafite）、拉图副牌（Forts Latour）、木桐副牌（Petit Mouton）、玛歌副牌（Pavillon Rouge）和侯伯王副牌（Clarence Haut Brion）；

• 苏玳 50（The Sauternes 50）：克里蒙（Climens）、古岱（Coutet）莱斯古堡（Rieussec）、旭金堡（Suduiraut）和滴金（Yquem）；

• 右岸超级 50（The Right Bank Super 50）：柏图斯（Petrus）、白马（Cheval Blanc）、拉弗尔（Lafleur）、里鹏（Le Pin）和欧颂（Ausone）；

• 右岸 100（The Right Bank 100）：金钟（Angelus）、克洛斯富尔堡（Clos Fourtet）、康色扬（Conseillante）、克里奈教堂（Eglise Clinet）、乐王吉古堡（Evangile）、飞卓（Figeac）、柏图斯之花（Fleur Petrus）、柏菲（Pavie）、卓龙梦特（Troplong Mondot）和老色丹（Vieux Chateau Certan）；

• 左岸 200（The Left Bank 200）：龙船酒庄（Beychevelle）、凯隆世家酒庄（Calon Segur）、爱士图尔酒庄（Cos d'Estournel）、宝嘉龙酒庄（Ducru Beaucaillou）、杜哈米隆古堡（Duhart Milon）、拉古斯酒庄（Grand Puy Lacoste）、金玫瑰酒庄（Gruaud Larose）、高柏丽酒庄（Haut Bailly）、力关酒庄（Chateau Lagrange）、巴顿酒庄（Chateau Leoville Barton）、雄狮酒庄（Chateau Leoville Las Cases）、波菲酒庄（Chateau Leoville-Poyferre）、靓茨伯酒庄（Chateau Lynch Bages）、美讯酒庄（Chateau La Mission Haut-Brion）、梦玫瑰酒庄（Chateau Montrose）、宝玛酒庄（Chateau Palmer）、碧尚男爵（Pichon Baron）、碧尚女爵（Pichon Lalande）、庞特卡奈酒庄（Chateau Pontet-Canet）和大宝酒庄（Chateau Talbot）。

（2）波尔多传奇 50（Bordeaux Legends 50）

该指数记录的是 50 款来自优秀老年份（从 1982 年起）的波尔多佳酿的价格变化，在上图记录的数据中，从年初截止到 10 月份为止，波尔多传奇 50 指数的涨幅最大，达 +22.7％。

（3）勃艮第 150（Burgundy 150）

勃艮第 150 指数记录的是 15 款勃艮第酒（包括红白葡萄酒）近 10 个年份的价格变化，该指数包括了一项 DRC 指数，它追踪记录了罗曼尼•康帝酒庄生产的 6 款葡萄酒。

（4）香槟 50（Champagne 50）

该指数记录的是 12 款香槟最新年份的价格变化，今年来该指数也同样呈正增长趋势，其涨幅达 16.11%。

（5）罗讷河谷 100（Rhone 100）

这项指数记录的是 5 个南罗讷河谷和 5 个北罗讷河谷酒庄葡萄酒近 10 个物理年份的价格变化。在 10 月份的佳酿 1000 指数中，罗讷河谷 100 指数的涨幅最低，只有 10.58%（171.68 点）。

（6）意大利 100（Italy 100）

该指数追踪记录了 5 大超级托斯卡纳葡萄酒（Super Tuscan）和 5 款意大利顶级葡萄酒近 10 个物理年份的价格变化，从年初至今，该指数增长了 15.17%。

（7）其它地区 50（Rest of the World 50）

这项指数记录的是 5 款顶级葡萄酒近 10 个物理年份的价格变化，它们分别来自西班牙、葡萄牙、美国和澳大利亚地区。从年初至今，该指数增长了 13.61%。

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