【白酒上市公司市场份额占比】最近上市周期企业五强：是“毛五阳余芬”还是“毛五风余阳”？

作者表示，文章的数据和信息都来自公开公开公开的资料，文章的观点只是一个人的话，不是投资参考的依据。

2021年年报披露工作前天(4月30日)落下帷幕，19家白酒上市公司的盈利情况也全部与股民和酒友见面。工作结束后要做总结。排名是最简单易懂的总结方法。销售额和市值是国际知名排名中最常用的两个指标(如表1)。财富500强主要评价指标是销售额，福布斯杂志500强企业同时使用销售、利润、资产、市值等多项指标。商业周刊1000台、金融时报500台、胡润500台都只使用市值这一指标。

我们参照国际知名排名的惯例，分别按销售额和市值对19家白酒上市公司进行了分类。

按销售额排列的白酒上市公司排名

白酒上市公司在年报中披露的营业收入并不都是白酒(白酒)的销售额，因此，我们在19家白酒上市公司最近两年(2021、2020)的年度报告中指出，“营业收入构成”中“白酒行业”或“白酒行业”的销售额。

图1上市白酒企业白酒收益排名(资料来源：按年报整理)

如图1所示，2021年，白酒上市公司收益前五强近两年保持不变，仍然是“毛五阳鲁芬”，但第六位和第七位有变动，固定工和纯信农业的排名排在第一位，从去年的第七位上升到第六位，后者去年的第六位。

在第10-13位的区间发生了激烈的争夺战。美正芳和慷慨的主业都比前一年前进了2位，英驾车公主比前一年下降了1位，老白之间的排名下降得比较厉害，下降到了第10位和第13位。剩下的白酒上市公司的排名与去年相比没有变化。

主流上市公司市长/市场份额争夺战

据国家统计局和中国酒业协会统计，2021年和2020年，我国白酒行业分别达到6033亿韩元和5836.39亿韩元，同比分别增长18.6%和2.9%。因此，计算了19家上市白酒企业的白酒市场份额(图2)。2021年，19家白酒企业共实现白酒销售收入2928.54亿元，比上年增长19.2%。占整个行业收入的近一半(48.53%)，比去年(42.10%)增长了6.43%，这表明非上市主流企业的市长/市场份额压缩了6.43个百分点。

顺信农业和黄大酒业的市长/市场份额同比下降，金辉酒业同比持平，其余16家白酒上市公司的市长/市场份额均有所上升。其中最大的增幅是茅台、五羊液、汾酒、

洋河、泸州、古井贡、舍得、酒鬼酒、水井坊、今世缘。

图2 上市白酒企业近两年市场份额变动图

按市值排名的上市公司排行榜

按年报公布截止日的总市值进行排序（如图3和表2）。从图3可以看到，市值10强的上市公司依次是：茅台、五粮液、汾酒、泸州、洋河、古井贡、今世缘、舍得、酒鬼酒和迎驾。与前述按销售额排序结果进行比较可以看到，还是存在比较大的差异（见表2）。白酒营收五强是“茅五洋泸汾”，白酒企业市值五强则是变成了“茅五汾泸洋”了。说明公司市值受影响的因素并不只是营收，还有其他诸多因素。

图3 按市值排名的白酒上市公司排行榜（2021年4月30日，2022年数据库更新的最新数据仅为4月29日）

从图3中可以看到，与去年相比，今年19家白酒上市公司的市值有15家都有不同程度的缩水，其中五粮液的市值缩水最为严重，高达4773亿，其次是茅台（2209亿），第三是泸州老窖，缩水644亿。但是，还是有四家白酒企业的市值非但没有缩水，反而上涨，分别是迎驾贡酒（+162亿）、金种子（+83亿）、舍得酒业（+61亿）和天佑德酒（9亿）。