新股申购操作流程 新股线上线下申购流程操作指南

股份公司发行新股常见的发行方式有网上认购和线下发行。网上认购是通过证券交易所的交易平台进行的，投资者可以按照常规的a股交易方式进行操作。线下分销一般针对公司投资者。

网上配送的具体流程如下:

(1)在t-1日，发行人和主承销商发布网上发行公告。

(2)T日，投资者可以通过指定的交易证券公司查询自己的市值或可购买额度，投资者可以根据可购买额度进行购买；当天分配号码，并发送分配结果数据。

发行人和主承销商按照《证券发行与承销管理办法》第十条的规定安排线上线下发行数量回调的，应当在T日将线上线下发行数量回调情况通知交易所。

(3)T+1日，主承销商公布中奖率，组织抽奖形成中奖结果，上交所当天收盘后将中奖结果发送给证券公司。取消了原T+1认购资金的验资环节。

(4)T+2日，主承销商公布发行价格和中标结果，投资者也可以向指定交易的证券公司查询中标结果。成功投资者应根据成功结果履行资金交付义务，确保其资金账户在T+2期末有足够的认购资金。

(5)T+3日15:00前，结算参与人应向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16:00，中国结算办理申购资金，将申购资金转入主承销商资金结算账户。

(6)T+4日，主承销商将扣除承销费用后的认购资金分配给发行人，并公布网上发行结果。

T-1日，中国结算上海分公司将投资者持有的市值数据发送至上海证券交易所，上海证券交易所据此计算投资者可购买额度数据，并于T-1日晚间发送至客户证券账户中指定交易的证券公司。

对于在T日变更指定交易后买入的投资者，可以在T-1日晚间到原指定交易的证券营业部查询买入额度数据。证券公司未能转让市值数据的，投资者在T日变更指定交易后无法在证券营业部查询申购数据，无法正常参与申购。

根据《网上发行实施细则》第十二条，对于参与申购的投资者，证券公司不得在T+3日前(含T+3日)申报和取消参与申购投资者的指定交易。同时，建议有意参与认购的投资者不要在T日变更指定交易。

离线分发的具体流程如下:

(一)主承销商应在初步询价开始前两个交易日公告招股说明书和初步询价公告。

(2)首次询价开始前一个交易日10:00前，主承销商通过上海证券交易所线下申购电子平台输入首次询价参数，确认线下投资者和配售对象的参与资格。

(3)初始询价期间，线下投资者为其管理对象报价。同一网络下的投资者只能有一个报价，非个人投资者应以机构为基础报价。

(4)T的第三天，预审结束。

(5)T-2日，发行人与主承销商确定发行价格(或发行价格区间)。

(6)T-1日，发行人与主承销商发布线下发行公告；主承销商拒绝不允许参与申购的预询价报价，确定有效报价投资者名单，15:00前通过上交所网上申购电子平台确认。

(7)T日，线下投资者无需支付认购资金进行认购。

(8)T+1，主承销商上传预配售结果。线下投资者查询网下分配和支付情况。原T+1日取消会计师事务所认购资金验资环节。

(9)T+2日，主承销商公布初步配售结果，线下投资者于当日16:00前支付认购资金。

(10)T+3日14:00前，主承销商将最终配售结果上传至上交所线下电子平台。

(11)t+4日，主承销商将认购资金转入发行人账户。

(12)线下发行完成后，主承销商应向市场公布线下配售结果

T+2日16:00前，分配的线下投资者必须足额缴纳认购资金。投资者未在规定时间内足额缴纳认购资金或从注册银行账户划转资金的，相应的已分配股份视为无效认购，不得在线下投资者证券账户中登记，由主承销商承销或以发行人和主承销商事先确定和披露的其他方式办理。

线下投资者在支付认购资金时应注意以下事项。

首先，线下投资者必须在规定时间内将资金从其在证券业协会备案的银行账户转移到中国进行结算。

二、线下投资者必须将认购资金划入中国结算在结算银行开立的线下发行专用账户。

第三，线下投资者划转认购资金时，支付凭证的附注信息(如股票代码、证券账户等。)必须符合相关要求(详见《上海市场线下IPO实施细则》和《中国结算上海分公司相关业务指南》)。

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