维密11亿美元被卖 事件详情始末介绍！

琥珀

曾经赢得无数秘密天使的“维多利亚”，没有“秘密”，一去不复返。

美国东部时间2月20日，谣言曝光，维多利亚的秘密母公司L Brands宣布与专注于消费和零售投资的私募基金Sycamore Partners达成战略交易:L Brands以11亿美元的价格将维多利亚的秘密内衣、维多利亚的秘密美容和PINK出售给Sycamore Partners，保留45%的股份。

L Brands在新闻稿中表示，“通过将Bath&Body Works定位为高利润、独立上市公司，将维多利亚的秘密内衣(Secret内衣)、维多利亚的秘密美容(Secret Beauty)和PINK(PINK)分离为私人实体，以重振其市场领先业务，并使其回归股东盈利和增长的历史水平。”

说白了，L Brands的业绩被魏蜜拖累太久了，卖不动了。

为什么被卖了？

据悉，该交易已获L品牌董事会一致表决通过。根据交易条款，维多利亚的秘密企业，总价值11亿美元，将成为一家私人公司，在西克莫拥有多数股份。在考虑了部分债务后，西克莫将以约5.25亿美元的价格收购《维多利亚的秘密》55%的股份。L Brands将保留45%的股份，使其股东能够有意义地参与这些业务的上升潜力。该公司打算利用这笔交易的收益和资产负债表上约5亿美元的现金来减少债务，并预计根据对EBITDAR的调整债务，其总体杠杆率将接近当前的杠杆率。

交易完成后，L Brands董事长兼CEO les lie wex ner将辞去董事长兼CEO职务，成为名誉董事长；安德鲁·梅斯洛被提升为巴斯和身体工程公司的首席执行官，并将加入董事会。他于2003年加入L品牌，在零售业有29年的经验。在过去的15年里，他一直在巴斯健身中心工作。

莱斯利·韦克斯纳说:“我们相信，这一结构将使巴斯和车身厂继续实现强劲增长，并获得适当的市场估值。这笔交易还将使该公司能够减少债务。”

我们摆脱了“卫密”的包袱，明天会更好。

莱斯利·韦克斯纳(Leslie Wexner)说，对维米来说，“将维多利亚的秘密内衣、维多利亚的秘密美容和粉色(PINK)分成私人公司是将这些业务恢复到历史盈利和增长水平的最佳方式。西克摩尔在零售行业有着丰富的经验和优秀的成功记录，这将为企业带来新的视角和更大的关注。我们相信，作为一家私营公司，维多利亚的秘密将能够更好地专注于其长期表现。如果我们拥有大量所有权，我们的股东将有能力有意义地参与这些标志性品牌的上升潜力。”

维密的未来靠西克莫，但我们保留股权，如果能复兴，也能赚钱。

首席独立董事艾伦·特斯勒(Allan Tessler)表示:“董事会对各种方案进行了全面审查，以最佳定位其品牌，实现长期成功并提高股东价值。当董事会及其顾问探讨这些可能的替代方案时，我们收到了许多股东的宝贵意见，我们非常感谢他们的支持。我们相信，这项革命性的交易是加强我们标志性品牌并为所有L品牌股东带来价值的最佳方式。”

-我们认为销售非常正确。

买家怎么说？

“长期以来，我们一直对L Brands建立世界一流的内衣和美容品牌产品组合表示敬意和钦佩。”西克摩尔的合伙人斯特凡·卡武日内说:“凭借无与伦比的全球品牌认知度和客户忠诚度，我们相信这是一个重振增长和提高维多利亚秘密盈利能力的绝佳机会。”

-简而言之，我们看中了您的品牌。

L Brands卖威米最大的原因是威米近几年业绩持续下滑，对母公司的拖累很大。L Brands预计2019年第四季度可比销售额将下降2%，其中包括洗浴和美体工程的可比销售额增长10%，但维多利亚的秘密将下降10%。事实上，由于魏蜜的延迟，L品牌的业绩已经连续四个季度下滑。2019年前三季度，销售额下降2%，至82.07亿美元，毛利率下降至35%，净利润暴跌41%，至1.13亿美元。其中，Vimy销售额下降6.5%，至45.28亿美元，Bath&Body Works销售额增长11.7%，至29.95亿美元。截至报告期末，Vimy在全球拥有1，201家门店，其中22家位于中国，过去一年关闭了45家门店。

受此次交易消息影响，L Brands股价也在过去6个月升至新高，周四收于23.42美元，市值64.8亿美元。

曾经辉煌

2017年“内衣春晚”期间，薇咪将维多利亚的秘密时装秀搬到上海。当时在“家门口”举办大型演出的七位“国模”集体亮相，引发了社交媒体热潮。

相比于较早进入中国市场的国际服装品牌，威米于2017年初在上海开设了第一家全品类店；8月，Vimy正式宣布2017年在上海举办Vimy，这是Vimy首次踏足亚洲。11月20日大秀当晚，共有55名超模展示了87套服装和37对翅膀。然而，杂乱无章、机器故障和奚梦瑶在演出现场的意外摔倒迅速占据了互联网上的热门话题。

开店、开秀、开店交替进行，在协同效应下追求节奏和布局，可谓步步为营。《维多利亚的秘密》对中国市场有很大的野心。之所以看起来如此紧迫，是因为Vimy的市场表现近年来一直在下滑。尽管如此，对“消费者口味”的负面影响却无法阻挡，全球表现一直在下滑。

20世纪70年代，毕业于斯坦福经济学院的罗伊·雷蒙德(Roy Raymond)在加州旧金山创立了维多利亚的秘密(Victoria's Secret)。1982年，L Brands收购了Vimy。L Brands由Leslie Wexner于1963年创立，总部位于美国俄亥俄州哥伦布市，旗下拥有维多利亚的秘密、PINK、Bath & Body Works等品牌。

1997年，维密发布了一款名为“天使”的文胸，不仅代表了一系列轻薄文胸，也逐渐成为维密世界超模的代名词。摄影师赫伯·瑞茨首次在电视广告中扮演“维多利亚天使”。1998年，安吉尔·维密首次亮相维多利亚秘密时装秀，从此安吉尔成为维密时装秀的一部分。

除了天使一年一度的网络电视节目，维密天使还经常参加黄金时段的电视节目、喜剧、娱乐节目和一些脱口秀节目。到2016年，Vimy Show已经在180多个国家播出，全球播出超过1000亿次。

一年一度的时装秀和天使超模成为了薇咪最关注的焦点和品牌营销手段，商业秘密不再是秘密。除了鼓励消费者展示女性的美丽，它们还吸引了许多非消费男性的注意力。大秀及其系列活动不仅给Vimy带来了很多品牌关注，也提升了其市场表现。2015年之前，Vimy的收入保持两位数的年增长率。然而从2016年开始，Vimy的收入直线下降。除了削减泳装和成衣业务线对业绩的影响，这种营销模式似乎也逐渐失去了神奇的效果。

2017年11月29日，美国CBS魏米大秀的收视率数据在今年公布。18到49岁的收视率只有1.5，比2016年低了近30%；观众总数不到500万，比去年同期下降32%。

事实上，自2015年以来，Vimy节目的收视率逐年下降。2015年维密秀20周年，收视率暴跌30%，收视人数暴跌至659万，成为维密秀进入电视平台后收视人数最少的一年。2016年，大秀18-49岁的收视率只有2.1，比2015年的2.3下降了9%。

相比之下，卫密大戏成本高，2018年卫密大戏成本高达1.3亿美元。对于母公司，莱斯利·韦克斯纳宣布取消2019年的大秀。“公司会重新评价传统的威米秀。2019年后，它将寻求新的形式。”

没想到2020年就卖了。当时魏蜜试图依靠中国市场的蛋糕来拉动业绩，这似乎是一个泡沫，魏蜜在中国的发展是“水土不服”。内衣甲醛超标造成了威米产品质量和不适合亚洲人的设计等问题；随着越来越多的竞争对手、运动品牌、传动内衣品牌瞄准健身健康领域，运动文胸不断侵蚀传统内衣市场；而卫密传统以性感著称，被指责为取悦男性的DNA，是审美、设计、价值观的输出，更与当下女性意识觉醒、权利平等的全球潮流格格不入。

品牌要想长久，不仅仅是为了让消费者更漂亮、更性感，更要倡导女性成为“性感天使”等被贴上标签的符号，这会引起对品牌的反感和抵制；争取一个专业、自由、尊重的价值体系，让消费者有更多元化、更自由的选择，尊重他们的选择，可能是品牌下一个认真考虑的问题。