长盛井管 惨不忍睹！长盛这只基金成立五年亏损四成，ETF高位接盘被深套

原新经济IP新经济e线今日

欲哭无泪。

今年7月以来，a股市场大起大落，再次迎来了久违的牛市。然而，当时间回到2015年，我们回头看，经过漫长的五年，许多基金仍然深陷亏损。

以2015年成立的部分股票型基金(包括部分股票型混合基金、弹性配置基金、普通股票型基金)为例，据Wind统计，截至2020年7月13日，共有35只活跃的股票型基金，自成立以来总收益仍报损(A/C，下同)。

同期累计净亏损超过10%的部分股票型基金有11只，分别是长生国企改革主题、E基金新常态、中国邮政走势精选、金鹰科技领先A、东兴蓝海财富、东方瑞信热点矿业C、互联网媒体融资、银河转型成长、新区新经济融资、东吴新趋势价值线、东方瑞信热点矿业A。

从成立时间来看，长盛国企改革主题、E基金新常态、中国邮政趋势选择、金鹰科技领先A都是在2015年4-7月间成立的。当时a股市场还处于牛市加速到顶的疯狂期。

从某种程度上来说，这些基金成了接班人，最终结果是鸡毛。截至2020年7月13日，上述四只基金的总回报分别亏损39.60%、39.10%、26.10%和22.66%，基金净值仍低于面值。

同样，2015年牛市高峰期发行的基金，尤其是一些追逐行业热点的大型主题ETF基金，由于仓位较高，嵌套较深，也成为基金发展史上的重灾区。

长生在国企改革中的份额减半

新经济E线调查显示，长生国企改革成立五年来，由于基金业绩长期落后，基金份额不断被赎回。截至今年一季度末，基金份额已从成立之初的32.5亿股减半至14.65亿股，降幅达55%。

从长生国企改革成立以来的业绩来看，基金的净收益率长期以来一直低于业绩基准。其中，2016年至2019年四年间，基金的净增长率分别为-27.48%、-0.21%、-20.82%和24.93%。同期沪深300指数分别上涨-11.28%、21.78%、-25.31%和36.07%，相应的基金排名分别为682/719、1117/1243、1064/1540和965/1808。

根据今年一季度长生国企改革主题，截至报告期末，基金份额净值为0.425元；报告期内，基金份额净增长率为-7.81%，业绩基准收益率为-3.64%。截至2020年7月13日，长生国企改革主题单元净值仅为0.6040。

长生国企改革主题合同生效日期为2015年6月4日。基金的投资目标是把握我国国有企业改革所蕴含的投资机会，将国有企业改革带来的投资收益分享给上市公司，在严格控制投资风险的基础上，争取获得超过基金份额持有人业绩基准的收益。基金业绩的基准是沪深300指数收益率*50%+沪深综合债券指数收益率*50%。

除了业绩不佳，长盛国企改革主题现在已经走了四个基金经理。其中，第四任基金经理戴毅于2020年4月21日上任。戴毅于2010年7月加入长生基金研究部，担任行业研究员、基金经理助理。2018年6月至今，一直担任长生城市化主题基金经理。截至目前，戴毅管理5只基金，现管理4只基金，总管理规模约12亿元。

此前，长生国企改革前三位基金经理分别是田甜、吴博文和乔培涛，他们的年化收益率分别为-24.49%、-5.02%和-0.87%，均出现亏损。

同样，长盛中小选股自2015年7月11日成立以来，一直由四家基金经理管理，但总回报也一直为负。截至7月13日，基金单位净值为0.9580。

据公开信息，长生基金成立于1999年3月26日，是中国首批十家基金管理公司之一，注册资本为人民币2.06亿元。公司四大股东中，国源证券、星展集团、安徽信用担保集团和安徽投资集团分别占注册资本的41%、33%、13%和13%。

但新经济E线注意到，作为一家“老十”基金公司，长盛基金的资产规模一直没有成长起来，行业排名也逐渐下滑。早在2017年第三季度，公司资产已经达到576亿元，在业内排名44/122。但截至2020年第二季度末，公司总资产约300亿元，行业排名69/141。其中，公司活跃的股权基金规模只有120亿元左右。

ETF高位终端深套

据Wind统计，新经济E线发现，2015年整个市场设立了949只基金，包括长盛国企改革主题。截至2020年7月13日，自成立以来，共有60只基金总回报为负。

其中累计亏损超过30%的基金有8只，包括华宝标准普尔油气A美元、广发CSI全指数能源ETF、工银瑞信互联网Plus、长生国企改革主题、E基金新常态、南方CSI 500工业ETF、中国人寿证券CSI 500ETF Connection、中国人寿证券CSI 500ETF。

上述8只基金中，亏损排行榜第一的华宝标准普尔油气A $是QDII。部分股票型基金3只，被动型指数型基金4只，包括长盛国企改革主题、E基金新常态、工银瑞信互联网Plus和广发沪深全指数能源ETF、南方沪深500工业ETF、中国人寿证券CSI 500ETF Connection、中国人寿证券CSI 500ETF。可以看出，在上述指数基金中，四只ETF及其联动基金由于仓位较高，嵌套较深。

截至7月13日，GDB沪深全指数能源ETF单位净值收于0.5970，自成立以来总收益率为-40.30%。广发沪深全指数能源ETF追踪的指数作为被动指数基金，是全指数能源指数。具体而言，从沪深全指数股票的能源行业中选择流动性和市场代表性较好的股票，形成指数样本股票，以反映沪深股市能源行业公司股票的整体表现。

指数十大尴尬股包括中国神华(601088。SH)，中石油(601857。SH)，中石化(600028。SH)，陕西煤炭工业(601225。SH)，杰瑞(002353。SZ)和东华能源(002221。SZ)截至7月14日，全指数能源指数3年和5年的年化收益率分别为-12.53%和-10.52%。

同样，自广发CSI环保产业关联A、华夏CSI 500ETF关联A、华泰白锐CSI 500ETF关联A、华夏CSI 500ETF、华泰白锐CSI 500ETF等5只ETF成立以来，总收益损失已超过20%，累计净收益率分别为-26.02%、-23.95%、-23.21%和-23.02%

此外，在2015年成立以来出现亏损的活跃股权基金中，除了长生国企改革主题和长生中小企业评选，金鹰基金和荣通基金各有两只基金上榜，分别是金鹰科技领先A、金鹰科技创新和荣通互联网传媒、荣通新区新经济。7月13日对应基金单位净值分别为0.7780、0.9550、0.8340、0.8380。

可以看出，对于基金投资者来说，当市场情绪极度乐观时，投资者涌入市场购买热钱，带来的教训更多的还是难忘的。

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