深发展a 股市乱谈：我蜕变的那几年

说白了，炒股就是实现买卖价差来获取利润。它遵循低买高卖的原则，吸引越来越多的人进入股市。很简单。每个人都想一夜暴富。有句话说的好，怎么解决烦恼？只有发财。

现在很多人炒股破产，但还是有很多人“深知山中有虎，更愿意去虎山旅游”。有什么奥秘以这种方式吸引着他们？

首先要知道，股票交易是一种投资，也是一种高收益投资。与银行定期存款利息相比，周期长，回报低。我相信大多数人倾向于股票交易。虽然大家都知道“股市有风险”，但人们还是乐于选择炒股，因为回报率高。

股市存在盲目从众的现象。看到别人在股市中获得了暴利，就会产生感染效应，导致大家纷纷模仿。就算你看到那些因为炒股而破产的人，也会有一种运气，反正你也不可能是这么倒霉的鬼。

当然，我也是抱着这种从众心理进入股市的。我记得那是1996年底。当时看到有朋友在股市上有所收获，就已经很羡慕了。原来我是能赚钱的，我就跟着进来了。可以说是很多事情没看懂，没有安全感。印象比较深的是99年买的股票是深圳发展银行(平安银行)。不知道公司的情况。我关注的主要原因是朋友买的。朋友之前赚钱，所以买了。

1999年我买下SDB的时候，其实SDB的业绩在下滑，但我并不知道这一点。前几个月还算幸运，乐队运营赚了点。短短几个月，股价从13元左右涨到30元左右。因为1997年前SDB冲到49元，我想当然的认为40元在20多元的时候应该能涨，所以我加大了对股票基金的投入，也导致了后来我的惨重损失。

1999年底，SDB进入回调。本来以为只是正常回调。之后我会继续往上走。另外我之前也有一点盈利，也没有想过去下滑的原因。然而这个反弹并没有等，而是长达6年的阴期。不到2个月，我之前的利润就没了。后来看着赔本账舍不得卖，越来越亏。它真的证实了那句话，温水煮青蛙，当，

第一次损失真的要了我的命。我开始反思自己。一是每次买的股票太多，二是止损太晚。为此我遭受了巨大的损失。因为这种改变生活方式的预期，我尽量收集市场上的好消息，忽略坏消息。尤其是当股票走势与自己的预期不符时，这样的欲望就更强烈了。经常会想为什么会有这种感觉，可能是因为股票的输赢不可预测。

如果不幸开始赔钱，很难接受“赔了很多钱”的现实。随着损失的日益增加，你的正常判断会慢慢消失。直到有一天，承受不了太大的损失，割腕自杀。你遭受了正常情况下不会发生的巨大损失。这种赚大钱的可能性和你赚大钱后的生活方式、虚荣心、权力的幻想是极其危险的。可能性是存在的，但是现实中不容易实现，所以感觉需要很多经验和很强的自制力。

爱因斯坦曾经说过:“复利是世界第八大奇迹，复利的威力甚至大于原子弹。”赚钱不容易。

从2000年初到2006年，是我转型的几年。当初因为SDB衰落造成的严重损失，心里有很多负面情绪，抱怨社会，情绪暴躁。随着SDB下跌越来越多，损失也越来越严重。我对股市有点绝望。本来想把剩下的资金结清取出来，但是实在不愿意看到自己账户里的亏损金额，最后放弃了这个想法。在2000年，SDB曾将10股股票换成3股，这降低了我的成本价，增加了我的持股。也从这个时候让我的思维发生了重要的转变。我深深的体会到运气不可靠，我真的很想回报我的资本。即使我在股市上有所收获，我也应该学习一些东西来成长。否则光靠运气是撑不了多久的。

股市最大的优势就是可以是赌场，也可以是投资场。它是什么并不取决于它，而是取决于你如何看待它。股市里，幸运的人很多，但幸运的人不多。你可以经常在网上看到哪里还有另一个股神，或者听朋友推荐精准的股票，但是我们很少看到这些所谓精准了好几年的股神。大部分都是短命的，也只是运气，只是偶遇，年年有人偶遇。最大的问题是你无法提前知道今年谁会打。往往当你终于认识了某个股神，准备大赌一把的时候，他是不被允许的。所谓只有贼吃肉，没有贼被打。

从此开始买书学习，希望能找到炒股的方法。刚开始看了一些技术投资的书，按照书里的方式用少量的钱试了试。结果并不理想。后来偶然不知道从哪里听到这么一句话:“别人永远是别人。”“我意识到其实很多技术书都是作者的亲身经历，适合他，不一定适合我自己。所以我开始找一些基础的书，听别人建议，如果想学基础的话，最好买一些稍微有点年纪的书来读，因为那些书都经过了历史的洗礼，可以从中收获很多。那时候我很崇拜巴菲特，所以我选了两本书，一本是《雪球》，一本是《聪明的投资者》，这是最让我改变的两本书，我从中受益匪浅。最重要的是我在投资股市的道路上态度很好。因为得到了聪明投资者的认可，我买了格雷厄姆的另一本书《证券分析》，学习了一些分析技巧。不可否认，由于时间长，环境变化，资本市场的差异，书中很多东西都不适合这个时代，不适合中国国情。书里有很多东西，在国内是不开放的。虽然有些知识并不适用，但对核心理论价值的投入却保持不变，这也是为什么这本书几十年来备受赞誉，被认为是“投资者的圣经”的原因。

我花了三年时间多次阅读格雷厄姆的两本书。这期间股市整体情况并不乐观。不过，由于安心，我也没太担心。2006年，深发展业绩开始增长，当时股价在6元左右。根据我在书中了解到的情况，我判断股价明显被低估了，所以我多拿了一点钱买了SDB，这降低了很多成本(那几年取出了存款，购买金额比2000年SDB亏损的时候多得多。)但是，因为SDB在演出中有过失利的经历，所以我并不放心。我同时也买了万科A，因为万科那几年每年的股票发行都很稳定，业绩也很稳定。所以当时股价只有4元左右，明显被低估了。同时还收购了，王海生物，TCL，长航凤凰，当时这些公司的利润都比较稳定。他们购买它们是为了分散风险，并准备长期持有它们以获取利润。然而，没想到这好运来得这么快。不到两个月，就迎来了历史大盘6124点的超级牛市，时间跨度两年。但我还是相信有运气的成分。

这波行情我没有像刚入市时那样做，一直保持着。市场中间的分红也是根据市场价直接增加的。我在一年多的时间里从1100分拿到了5000分。因为涨幅太大，我受不了。5000点，我把仓位调低，只留下20%的仓位继续贪图后期收益。这时候的我完全没有压力。因为减少的部分，本金和利息都赚了五倍多，不仅赚回了之前的亏损，还增加了很多资产。而且当时我持有的几只股票都有些高估了。30元深度发展，万科20多元接近30元，其他股票也被高估。只是没想到大盘会一路冲到6124点的历史高点。虽然因为放位置赚的少了很多，但不后悔。我一直持有剩余的20%股份，直到2008年市场结束跌入谷底才行动。最多就是把分红收入放到仓位里。

2008年，非理性下跌，世界金融危机，我今年不敢有任何动作，就把里面的20%仓位都扔了，分红。直到世界经济复苏，我才开始分批添加剩下的80%资金。在我加仓之前，我定期把这部分资金存在银行。如果有机会，我会买一些国债等固定收益产品。因为不相信理财产品，其实错过了很多机会。后来开始专注白酒(茅台)和中药(片仔癀).....

总的来说，我的投资路径还算顺利，有点简单。我读书的那些年，不仅仅是为了读书，而是为了研究上市公司的方方面面，比如详细分析公司的资产负债表、利润表、现金流量表中关键数据的历史变化。结合财务数据的变化与行业的发展和公司的经营计划来评价公司的内在价值。考察公司股票价格的估值水平。包括公司自身历史估值水平的变化，对比同行业竞争对手的估值水平和市场整体估值水平。还有同行业竞争对手的收入规模、盈利能力等数据。竞争对手的主营业务要和公司高度相似才有可比性，这样才能从运营数据上衡量公司的优劣。比较公司市值。与同行业公司进行横向比较，再与公司的行业规模和市场份额进行比较，从而衡量上市公司是否存在明显高估或低估等情况。，我没说不代表我没做。

当然，如果你真的喜欢做股票，把投资当成职业，光做价值投资是不够的。至少对我来说，我现在的情况是脱不了干系。所以这几年我也稍微研究了一下持有价值型股票时的短期投资。现在做股票不仅仅是为了钱。看来20岁的烟民戒烟真的很难。价值投资更稳定，短期更刺激。正是这种极端的稳定和刺激，我才是对的。