期货套利交易技巧 期货套利交易方法和作用

期货套利是期货的重要功能之一，但是很多客户并不是很了解。今天银芝麻就来说说期货套利交易的方法和作用

套利主要分为基差套利和价差套利。基差套利侧重于期货与现货的关系，价差套利侧重于期货合约之间的价格关系，利用商品期货市场上不同合约的价差获取利润。合约之间往往有一个正常的价差区间，是指市场处于理性状态时的合理价差。这些差异一般是由一些影响市场价格关系的内部因素决定的，包括仓储成本、资金利息、增值税等。然而，由于市场的发展和基本面的变化，价差总是偏离合理的范围，这给我们带来了套利机会。本文的目的是介绍价差套利中最常见的三种套利模式:跨期套利、跨市场套利和跨商品套利，并通过分析农产品的相关品种来帮助大家更好地理解套利模式和意义。

跨期套利

跨期套利利用同一商品在不同交割月份的合约之间的价格差异，并在有利变化的情况下进行套期保值以获利。其交易特点主要体现在“两个相似”和“两个不同”，即交易的期货商品相同，买入或卖出时间相同；期货合约的交割月份不同，两个期货合约的价格也不同。不同的合约无法脱离目前相似的基本面。但由于不同时间交易的关注点不同，也造成了价格走势的差异，为投资者提供了套利机会。

跨期套利是最常用的对冲交易之一。在实践中分为牛市价差(买入空套利)、熊市套利(卖出空套利)和蝴蝶套利。牛市价差交易农产品时，交易者买入近月合约，卖出远期月合约，希望近期合约价格涨幅大于远期合约。熊市套利正好相反，为了卖出短期合约，买入远期合约。蝴蝶套利是一手牛市价差和一手熊市套利的组合，利用不同交割月份的价差进行套期保值获利。它由两个方向相反的跨期套利组成，共享中期交割月的合约。是一种风险有限、收益有限的期权策略。

跨市场套利

跨市场套利是在两个期货交易所买卖同一个交割月的期货合约，利用可能存在的区域价差获利，因此交易者必须考虑不同条件下影响市场间价差的重要因素。一般可以在国内交易所之间或者不同国家的交易所之间进行跨市场交易。如果是前者，要注意影响价差的因素，比如运输成本的大小，不同交易所的合同价值，以及各自对交货等级的规定；如果是后者，还要注意两国货币汇率的变化，防止期货合约价格和外汇报价变化带来的双重风险。

有关注意事项

套利其实是一种投机。不要质疑市场，要学会与市场产生共鸣。套利还需要遵守严格的研究和交易流程，系统地分析市场，不仅要通过跟踪数据建立分析模型，还要通过不断跟踪市场寻找交易机会，然后分析机会，适时入市。同时要认真制定交易计划，在执行交易计划的过程中根据市场变化及时调整。

但是，套利操作虽然有盈利的必然性，但是在实际操作中要注意以下几点:

此外，套利操作应避免客观风险，主要包括市场支撑体系不完善、市场规模太小、出现倾斜政策等风险。

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