360趋势，干货看这篇!赋能国产操作系统，解禁后的360未来怎么走？

作家|郝美萍

来源|野马金融

最近，360宣布与通信软件合作，为通信软件国产操作系统UOS提供安全功能。

另一方面，重组上市两年后，360迎来首轮限售股解禁。对于市值逾1600亿元的360而言，近200亿市值的限售股解禁，无疑是一种压力。这一次，360是否扛得住？

2月27日，三六零安全科技股份有限公司（601360. SH，下称“360”）解禁7.03亿股的限售股，占总股本比例10.4%，按照27日24.3元/股的开盘价估算，此次解禁市值约170亿元左右。

强强联合，赋能国产操作系统

解禁当天，360股价在午间收盘时一度跌停，不过在下午开盘后，360股价表现出一种韧性，打开跌停板并出现大幅反弹，跌幅一度收窄至5%，最后收盘于24.3元/股，跌幅达8.16%。

按照360的公告，此次解禁涉及38家股东，此外360还有12.86亿股的剩余限售股。

图片来源：360公告（部分清单）

虽然受此次解禁影响，360的股价有波动，但是结合疫情期间360股价走势来看，整体表现是稳中波动。就在2月24日，360股价收盘于28.99元/股，是2019年9月份以来的最高点。

对于龙头企业而言，解禁是企业在资本市场的必经阶段，医药龙头药明康德（603259.SH）也经历过解禁，有投资人分析，解禁暂时会影响股价的走势，但是长期来看，股价还是取决于公司本身的价值。

就在近日，360与统信软件技术有限公司（以下简称“统信软件”）联手展开多项合作，360将为统信软件国产操作系统UOS提供安全赋能，从系统漏洞挖掘、系统证书体系建设、应用安全、基础应用开发等维度，深度参与建设和维护UOS生态安全体系。

早在今年1月14日，统信软件就发布了UOS操作系统，在业内引发较大反响，被视为国产操作系统发展迈出的关键一步。此次360与统信软件两强联手，可进一步完善UOS的安全体系，有助于推动中国信创产业、国产操作系统生态的健康发展。

此外，通过此次合作，双方还将通过共同参与信创组织、共建技术路线生态、共享行业项目与伙伴资源、融合优势产品形成专属解决方案、共享销售渠道等方式，大力拓展业务生态，共同推动双方产品和服务在信创和行业市场上的快速覆盖落地。

在360发布与统信软件合作的消息后，华创证券和安信证券纷纷发布研报，认为360经营状况好于预期，对360的股票维持“推荐”评级。

具体来看，2019半年报显示，360的PC安全产品市场渗透率达96.63%，平均月活跃用户数平稳保持在5亿以上，安全市场持续排名第一；而PC浏览器市场渗透率为83.12%，平均月活跃用户数达4.3亿；移动安全产品的平均月活跃用户数达4.75亿。

无疑，在安全领域360处于行业领先地位，已经成为中国最大的互联网和移动安全产品及服务提供商，也是行业龙头，这或许也是面临巨额解禁，依然有投资者看好360的原因所在。

发力“大安全”，深入布局政企业务

作为国内网络安全领域绝对的领跑者，近年来360更广泛布局发力“大安全”。

数据显示，360的“大安全”已经深入到个人，360 PC端安全产品在安全市场持续排名第一。在技术被认可背后，是360对安全领域研发和人才的持续投入。

年报显示，2018年，360的研发投入达到25亿元，约占到全年营收的20%。2019年上半年的研发费用达11.67亿元，上年同期为11.08亿元，增长5.33%。

一边是广告收入的亮眼营收，另一边是惠及到每一个个体的“大安全”战略，360董事长周鸿祎的这盘棋，似乎越来越有看点。

2017年周鸿祎提出了“360安全大脑”。2019年6月，360宣布“360安全大脑”全面赋能国企操作系统，上文提及的与统信软件的强强联合就是360赋能国产操作系统的进一步布局。

图片来源：华创证券研报

1月23日，360发布2019年业绩预告，报告期内，360归母净利润约为57.1亿元-63.1亿元，同比增长约62%-79%；扣非净利润约为34.2亿元-38.0亿元，同比增长约0.04%-11%。

这是360连续3年实现归母净利润和扣非净利润的双增长。

图片来源：华创证券研报

360在公告中解释业绩增长得益于其深化“大安全”战略转型，“充分发挥资金、技术、数据、品牌及人才优势，全力拓展政企安全、城市安全业务。同时，公司持续优化管理、不断提升投入产出效率，保障整体业务平稳健康发展。”

而360在安全领域的探索还有很大前景。据Gartner数据显示，2018年全球信息安全支出占IT支出的比例为3.05%。中国在2019年的IT支出约将达到 2.9万亿元规模，而信息安全市场规模为500亿元左右，中国信息安全支出占 IT 支出比例仅为1.7%，相对于全球平均水平还有较大差距。

这也意味着，如果中国信息安全支出比例达到全球平均水平3%，所对应的网络安全市场规模将达近千亿量级。

5G风口，网络安全是必需品

此外，从整个互联网行业发展来看，随着5G等新技术的普及，行业将迎来新一轮发展机遇，网络安全也将成为5G时代的“标配”，作为网络安全龙头的360将因此大受裨益。

事实上，未来几乎每个行业都离不开5G网络，但是金融、医疗、交通等应用场景对5G网络安全性要求很高。没有5G安全，就很难有5G云网，也就没有未来。所以，“网络安全是5G全面发展的底线”。

360集团董事长兼CEO周鸿祎也曾公开表示，“5G时代，安全应跑在速度前面”。

在5G新形势下，场景化的落地、客户运营边缘化迁移，网络安全已经进入了一个全新的时代。因此，5G商用大门敞开之后，迫切需要合格的“守门人”。而360作为网络安全龙头企业，是布局5G时代下网络安全蓝图的主力。

在上文提及的360安全大脑中可以看到，360正在国家、城市、家庭三个安全大脑全面布局，其中国家安全大脑和城市安全大脑都是面向政企安全市场。

以360家庭安全大脑布局为例，360家庭安全大脑是未来家庭安全与家庭智能的为核心，360通过家庭安全大脑赋能360家庭防火墙、智能摄像机、扫地机器人等360智慧家庭智能硬件产品及其生态产品，融入AI、大数据等前沿技术，做到云端协同，智能联动，以此实现设备之间的互联互通。

此外，5G时代，智能网联车、无人驾驶汽车也将成为大势所趋。360汽车安全大脑包括车联网安全分析引擎、车联网安全运营服务平台，可以向车厂、汽车供应商、企事业单位等提供安全管理平台等服务。

360目前与国内70%的主流汽车厂商合作，有超30万辆路面上行驶的汽车接入了汽车安全大脑，获得实时防护。有数据显示，360汽车安全大脑共拦截攻击约35000次，发现车联网漏洞超500个，影响450万辆智能汽车。

在2019年世界人工智能大会(WAIC)，360安全大脑正式入选“国家新一代人工智能开放创新平台”，360是网络安全领域唯一入选公司。

去年7月，有投资者留言咨询360是否在5G安全方面有布局？对此公司表示：“360在网络安全、无线电安全及物联网安全领域拥有全球领先的技术研究水平。”

5G时代，万物互联，网络安全已经成为必需品，以360为代表的网络安全龙头企业，正从这一波5G风口中获益，这也是在日渐白热化的行业竞争中，360新的增长机会。当前，巨额解禁暂时引发360股价波动，但是长期来看，占据5G风口，又是千亿量级安全市场的龙头企业，360本身的企业价值将继续增长。

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