万达院线 今年已巨亏20亿的万达电影，还要受AMC的拖累？

人物/联合商业画廊

影视行业逐渐回暖，但万达电影今年依然要面对惨淡的表现。

10月14日晚，万达电影发布了前三季度业绩预测。第三季度，其对母亲的净亏损将达到3.8亿元至4.8亿元，而去年同期的利润为3.05亿元；前三季度归属于母公司的净亏损高达19.5亿元至20.5亿元，而去年同期利润为8.29亿元。

根据万达电影此前发布的财报，今年上半年，万达电影亏损15.67亿元，同比大幅下降398.81%。其中，第二季度亏损9.67亿元，同比下降1086.7%。也就是说，第三季度万达电影的净利润降幅将从第二季度的1086.7%收窄至225%-257%。

从业绩预测来看，虽然国内影院在第三季度开始逐步复工，但疫情的负面影响仍在蔓延。万达电影在公告中表示，前三季度，该公司旗下600多家国内影院关闭近半年。虽然从7月20日开始恢复运营，但由于复工初期对国内疫情的严格防控措施，电影院的上座率和销售商品的销售规定需要逐步放宽，新电影的供应和观众观看电影的信心需要逐步恢复。全国电影票房尚未恢复正常水平；由于国外疫情严重，公司旗下澳洲院线运营收入大幅下降。

2017-2019年，万达电影收入和净利润增速逐年放缓，收入增速依次为18.02%、6.49%和-5.23%；净利润增长率依次为10.92%、-14.58%和-324.87%。

正如万达电影所说，除了国内表现惨淡，国外疫情严重带来的负面影响也是一大心病。这首先体现在美国最大的影院集团AMC身上，这是万达集团的一项重大海外业务。

最近，据媒体报道，AMC影院正在考虑一系列选择，包括申请破产，以减轻疫情影响下的债务负担。AMC甚至表示，按照目前的现金消费率，现有的现金资源将在今年年底或2021年初基本耗尽。

尽管AMC首席执行官亚当艾伦(Adam Allen)后来否认他正在考虑申请破产保护，但AMC昨日收盘时仍下跌逾16%。

2012年，万达集团以26亿美元收购AMC，使万达集团一举成为全球最大的院线运营商，也是当时中国文化娱乐业历史上最大的海外投资项目。

交易完成后，AMC成为万达集团的全资子公司，旗下338家电影院中的4865块银幕被万达集团接管。收购的那一年，AMC改变了经营不善的局面，扭亏为盈，万达集团也保住了全球最大院线运营商的宝座。

然而，事情很快在2017年开始发生变化。由于运营成本大幅增加，AMC在2017年亏损4.87亿美元。根据当年发布的海外投资政策，万达集团不得不收缩业务版图。2018年，万达集团以6亿美元的价格出售了部分AMC股份，持股比例从60%降至38%左右，但仍占据AMC董事会一半以上的席位。

但需要注意的是，尽管业绩低迷，万达电影的市场份额有望继续增长。在第三季度业绩预测中，它表示公司的整体市场份额比去年有了很大提高。

西南证券今年9月发布研究报告称，万达电影有望在后疫情时代凭借自身规模优势和资本优势逆势进一步扩张，继续增加市场份额，进一步强化竞争壁垒。今年4月，万达电影宣布增资获得证监会批准，计划筹资43.5亿元，其中约30.5亿元将用于新影院项目。

此外，万达电影最近公布的2021-2022年电影榜单也在一定程度上证明了其拥有丰富的影视内容储备。电影名单包括《唐人街探案3》《误人子弟2》《带我哥走2》等IP片，以及《正阳门下的年轻人》《谢谢医生》《小号手到位》等剧集。

今日收盘，三大a股指数集体收盘，万达电影下跌0.82%，至人民币16.87元。