【价格名言】像屎一样贵，像珠玉一样便宜-谈价格在股市投资中的重要性。

前几天看了一个讲国学的视频节目，其中讲到《史记》的《货殖列传》的时候，兴趣大增。《货殖列传》主要包含春秋至西汉初年的大商人的故事和话。其中范蠡(我们现在崇拜的财神)官职可以是奖(也可以是上市君)，生意可以是首富，退休的时候可以带着四大美人的首领西施，也可以是那种年纪长寿的人(活了88岁)。我相信范利现在在证券市场上吵架，一定会成为酒神级别的人。为什么这么说。因为我认为他是周期之神。最近人气最旺的美国人霍华德。麦克斯写的《周期》里的观点他用几句话概括道：“贵的是贱的，贱的是很贵的。”像屎一样贵，贱如珠玉一样珍贵。" "

先说前面两句“贵相戏贱，天下戏反贵”，这不正是我们做周记的核心吗？就是走极端。当行业产能过剩价格一直下降，达到极限时，极限是什么？也就是说，连业界最具成本优势的龙头公司都开始亏损。这将是极限。一旦达到极限，下一个价格自然会上涨。我们做周期股的话，公司卑微的时候，应该买2018年养猪行业最具成本优势的龙头企业002714 (2018年养猪行业最具成本优势的龙头企业002714)。从此整个行业的股价都抓住了低点，从此整个行业的股票开始上涨。因为这真的是极限。要知道，十年来，牧原股票几乎没有亏损过。行业反转，行业产品不断上涨，行业公司股票也涨了好几倍，价格上涨到极限，这个行业的股价也就到了极限，为什么，因为产品价格要下跌，公司未来利润也下降了，股价也达到了顶峰。让我举一个例子。鸡产业的002234(民科股票)。现在很多人认为这家公司会涨得更多，但我认为43元很可能是这家公司未来几年的高点。概率应该超过80%，不会超过太多区间，第二是现在公司净利润超过茅台。(人们是国主还是国计)这有点不可思议。你真的相信一只小鸡能卖20元吗？现在10元的价格应该太贵了，不管别人怎么吹嘘未来供求关系，再紧张价格下降的可能性也比较大。

回到正题，关于周期主义投资，我们谈了很多，今天我们主要讲了另外两句话，与价格有关的“贵如屎，贱如珠玉”，这是什么意思？翻译成白话文就是商品价格贵的时候要像屎一样卖。(这里说的屎一样的东西，不要太留恋，不要担心后面上涨，以屎的价格，后面的珠玉是一样的意思。)，如果商品价格很便宜，就要像宝石玉石一样大量购买，这是有道理的。我听了之后特别震惊。炒股应该这样做。而且要毫不犹豫地卖，不要期待在最高点卖。(巴菲特在别人贪心的时候我害怕，在别人害怕的时候我贪心。事实上，我们战国时期的商朝百奎曾经说过同样的话。“人抛弃我，人取我，人取我。”)。这时的黄金已经到了黄金，所以不要期待会有钻石价格。(威廉莎士比亚，《哈姆雷特》，《金名言》)到了低位，就要毫不犹豫地大量购买。因为你可能用石头价买了金子。但是现实中，我们很多人没有这样做。在高位的时候怕买不到，所以很丑，在低位的时候怕一直下跌，或者买书也想买最低价格。(大卫亚设)。

几年前，我认识了高手(15年来用10万韩元创造了8000万韩元)，应该说对我自己以后的投资影响很大，幸好能听到他用两个小时左右的时间谈论他的投资想法。他的投资构想概括起来很简单。就是买入冷门股，在这个冷门股变成热股的时候卖出，然后每周重新开始。(威廉莎士比亚，温斯顿，投资名言)小人啊，听完之后我佩服五体投地(书上很难学的东西)，未来几年我会强迫自己用这种方式交易。其实效果很好，特别适合我们做周期酒。周期酒行业有时几年无人问津。一旦开始运行，这是波澜壮阔的好行情。要想做好周期酒，就要忍受孤独。因为周期股投资的核心其实是“等”。一直以来，我的朋友都应该看到我介绍周期股投资的三大暴利机会，可以说这三大暴利机会是不可能遇到的，有时候反应不快可能会消失，但做周期股也是最常用的投资方法。就是潜伏在潜伏、冷门周期行业的龙头股(要学会估算龙头股的底部评价区间)。(*译注：译注，译注，译注，译注，译注，译注)进行潜伏投资最困难的地方是耐得住寂寞。尤其是其他版本不火的时候。(威廉莎士比亚，孤独，孤独，孤独，孤独，孤独，孤独)最大的好处是可以买到非常低的价格，而且敢再次确保仓库。我在三大暴利机会中说的第一个是行业领先损失最好的潜在时期，但如果达不到这样的好时期，可以自己估算目标公司的估值。到了估值的底部，就要考虑买入。比如我比较喜欢的002064(华锋SPANDEX)，我自己给的底价是60亿，往上160亿以上(根据公司生产能力和行业景气时的利润预测)，股价下跌4元就会潜伏。这家公司的优势太明显，所以会蒙受损失。整个行业一直处于大于供需的关系中，几年看不到反转的希望。由于行业不景气，公司股价也经常偏离实际价值，这时进入低价，出现小利润好消息，就能获得一定利润。

很多人崇尚巴菲特，价值投资是坚持与公司一起成长的。但是现在又有消息说伯克希尔的投资交换率其实不低。真会打脸。很多小产业者都露出迷惑的表情。(威廉莎士比亚，《哈姆雷特》，《投资名言》)。我个人比较喜欢彼得。林奇(建议大家可以看看他的书。用非常朴素的写法，根本看不出是大家伙，更别说本身是超级大家伙了。)，个人认为他的投资方法可能更容易学。我现在崇尚大波段操作。当然，这是由周期主义投资性质决定的。

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在投资的过程中，我现在坚定三个条件必须满足才可重仓进入。

一、好逻辑。没有好的逻辑的上涨大部分都是因为投资者的情绪波动，这个时候可能厉害的高手能够赚到钱，大部分投资者一定是亏损的，因为往往是从哪里上涨的就短期内会跌到哪里去。我追求的好逻辑一定要符合自己的投资体系，作为专做周期股投资的，要不就是公司股价低于我测算的底部公司估值对应的价格，要不就是供求关系得到了改变。

二、好公司。逻辑成立了，并不是所有公司都有机会，龙头公司可能在股性上会差一些，但是确定性要大很多，买了持有会比较踏实。在行业景气的时候，牛鬼神蛇都会出来，搞PPT的也会出来，在这样亢奋的时候投资者往往会忽视背后的风险，哪个公司越高调往往越得到大家的青睐，最后可想而知，在这些公司上亏钱的一定大把。在新经济的宣传下，人们往往觉得新进入的潜力更大，我想说的是商业模式可能会容易切入，但是作为实体生产性企业可能不会和想的一样那么简单，我们还是得把精力放在那些有历史的有长期优秀业绩证明的老牌行业龙头企业身上。

三、好价格。我觉得这个太重要了，比如现在的养猪股，我个人认为应该还有第二波，我也多次表明会在猪价大幅拉升的时候介入，但是，即使猪价大幅拉升我也不会重仓，为什么呢？最关键的原因就是价格。养猪股已经上涨好几倍了，现在的价格处于历史高位，如果翻一番那体量就特别大了，需要非常强的逻辑才可能推上去，但要是因为某些不可控的因素，股价往下跌个50%会很轻松。这在我看来就不是最好的价格了，即使逻辑很强也只会轻仓参与。

接近1000元的时候买茅台你可能会痛苦很长一段时间，那么2007年花48元买中国石油的投资者已经痛苦10多年了。当一个行业或一个公司处于景气的时候，投资者对公司的估值是没有概念的，再加上券商的一篇又一篇看多的报告，那氛围造出来会有多少人能抵得住诱惑啊。还记得上一波牛市的全通教育和暴风集团吗？那都是一些基金人士鼓吹的价值投资、新经济，300元、400元都不算贵，券商也是添薪加柴、推波助澜，最后却是一地鸡毛。是只有我们大A股是这样的吗？绝对不是，有兴趣的朋友可以看看美股和港股，聚美优品、蔚来汽车这些在美国上市的，港股上市的众安在线这个三马同槽的互联网保险股，哪个不是赚足了眼球啊。

好价格！好价格！好价格！重要的事情说三遍。高速路上十次事故九次追高，股市投资十次亏损九次追高。

贵出如粪土，贱取如珠玉！我已经把这句名言写在了我的介绍上了，也贴在了电脑上了，建议您也这么做。

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