cta策略 震惊！CTA策略，凭什么收益第一？

动荡的2018年已经过去，由于股市波动，大多数基金策略表现不佳。

但是CTA策略在众多策略中获得了一等奖，表现也很抢眼，成为整个市场上最好的策略！

据朝阳私募统计，2018年上证指数虽然下跌了25%，但CTA策略逆势获得了超过7%的正收益，成为所有策略中的第一！在这个市场上不容易！

为什么CTA排名第一？

CTA策略，也就是管理期货策略。管理期货被称为最“分散”的策略。由于管理期货基金的特点，它可以提供多样化的投资机会，从商品和黄金到货币和股票指数。因此，在一定程度上，管理期货基金的决策通常严重依赖于计算机程序，计算机程序可以与传统投资品种保持较低的相关性，达到分散整体投资组合风险的目的。

CTA主要关注长期波动性，跟随趋势而不是预测趋势，主要包括趋势策略和反转策略。从周期来看，可以分为高频交易、短期趋势跟踪和长期趋势跟踪。

由于CTA策略积极控制各类资产交易风险，并在事件前后做好风险控制，往往在市场大幅波动时表现良好，起到保护投资组合的作用。

历史上，CTA策略很少遭受重大损失，主要有两个原因:

一方面，策略本身会先积极控制各类资产的交易风险，倾向于交易资产配置相关性较低的资产，本质上降低了策略的风险敞口，提高了产品性能的稳定性。

另一方面是事件前后的策略风险控制。首先，根据风险平价原则配置整个策略。其次，在具体的动量策略中，每笔交易都会有止损。对于品种和行业的敞口，将进行相关控制，防止其出现异常波动。而动量策略本身更倾向于较大的波动，所以当标的资产波动较大时，动量策略可以获得更大的收益。

如何选择对冲基金管理期货策略？主要看以下几点。

1.过去的表现。

观察产品的历史表现是否稳定向上，避免表现趋势剧烈波动的产品。

2.队伍稳定。

研究团队和量化团队是否稳定，量化基金经理过去是否有丰富的量化经验，公司量化团队是否有完整的量化硬件设施。

3.风险控制。

基金公司是否有严格的向下风控制制度和强制清算制度，投资者以最大的前期业绩退出是否可以接受。

4.投资策略。

在趋势明显的市场中，采用趋势跟踪和逆势策略的产品表现更好，在波动较大的市场中，采用模式识别和多策略的产品表现更好。

说到CTA策略，不得不提“英仕曼”，它是CTA策略的鼻祖，也是目前全球最大的上市对冲基金。

永盛集团235年的发展历史，让无数人感慨万千。永盛集团的子公司AHL是全球量化CTA战略的创始人。今天，AHL稳稳地站在了行业的前列，与盛远和李宽资本一起，支持全球量化管理期货对冲基金的三方对抗。

英斯曼非常重视中国市场，是首家进入中国的海外另类投资基金。中国商品市场发展迅速，商品期货品种已扩大到45种，这是因曼在中国投资的重点领域。

截至2018年12月初，英士曼在中国发行的CTA战略基金实现了8%的正回报，相对领先于其他境外私募产品。

2019年，商品价格的下行趋势将为CTA趋势策略的盈利带来机遇。目前商品波动率仍处于历史中等水平，未来若继续增加，将有利于2019年CTA策略配合商品价格调整。

2019年，市场环境依然不确定，CTA策略良好的风险控制属性和商品市场的机遇给它带来了良好的配置前景！

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