投资银行部 商业银行投行业务有哪些?商业银行投行部做什么

商业银行投行业务有哪些?商业银行投行部做什么投资银行首先将“毒垃圾’级别的MBS债券按照可能出现拖欠的几率切割成不同的层级(Tranche)，这就是所谓的CDO(Collateralized Debt Obli娜。.)债务抵押凭证。其中风险最低的叫“高级品CDO" (Senior Tranche，大约占80%);风险中等的叫“中级品CDO" ( Mezzanine，大约占10%);风险最高的叫“普通品CDO" (Equity，大约占10%),经过华尔街投资银行这样一番打扮，原先丑陋不堪的资产毒垃圾立刻变得熠熠生辉、光彩照人。此时，当投资银行对这些证券再次申请评级时，商业银行面对过火的房地产现状，以及“普通品”和“中级品”在风险中的身先士卒，再加上投资银行推出一系列显示证券趋势的数学模型证明“高级品’可靠和保险，商业银行那些对金融市场浸淫已久的评级机构虽然明白这些金玉外壳里的败絮，但是更深知其间的利益关系，所以借着其固若金汤的防护顺水推舟.给“高级CDO'’予以AAA最高评级。

在顺利拿到评级之后，投资银行将设立SPU承销证券。“高级品CDO”因为有了AAA的最高评级，商业银行再加上投资银行家的巧舌如簧，购买者便纷至杳来，其中全都是大型投资基金和外国投资机构.包括很多退休墓金、保险基金、教育墓金和政府托管的各种基金。另外，对于难以出手“中级品CDO”和“普通品CDO"，通过投资成立对冲簇金的方式建立起“资产毒垃圾.生产链。投资银行们先投人一部分资金建立对冲墓金，然后将“浓缩型毒垃圾”商业银行从资产负债表上“剥离”给独立的对冲基金，对冲基金则以“高价”从“本是同根生”的投行那里购进“浓缩型毒垃圾”CDO资产，这个“高价’被记录在对冲基金的资产上作为“进人价格”。于是投资银行从法律上完成了与“浓缩型毒垃圾”划清界限的工作。2002年以后，美联储营造的超低利率的金融生态环境滋生了信贷迅猛扩张的浪潮，在这样的大好形势下，商业银行房地产价格5年就翻了一番。次级贷款人可以轻松得到资金来保持月供的支付。商业银行这样使得次级贷款拖欠的比率远低于原来的估计。