什么是资产 资产价格包括哪些?什么是资产价格

资产价格包括哪些?什么是资产价格由于“正信息滋翻”和信息获得的正反馈机制.交易者的最优信息收集取决于其他人的信息收集，他们就会将注愈力集中于某一特定的信息。资产价格随着信息盆的不断增多，有关该资产的新倍息变得更有价值，市场上会出现更优的信息去强化其信息.投资者可能放弃那些与资产具有更大内在价值的信息，资产价格使不断的信息变量反映到金融资产中，资产价格受内生信息决策影响.导致金融资产价格上升。

如果资产价格中出现“噪声”，就会隐藏其内幕信息，价格信号就不能被自动显示出来。正是市场上存在为数不少的“噪音交易”(noisetrader)，他们的投资行为对股价产生了较大冲击力，资产价格是造成投资人崎形风险态度的重要原因(Black, 1986)。这里的嗓音交易者是非理性投资者，他们制造的冲击会使证券价格偏离基础理论价格，资产价格使企图进行按照规则套利的理性交易者资产减少.持续套利能力降低。一般小规模资金的投资者很难在短期内资产充分分散化而进行锁定风险或规避风险操作，理性投资者面临噪声交易者制造的风险之中，所以“跟风”行为尽管非理性，但却成为一种明智的选择。在这种悄况下，噪音交易者会承担更大的市场风险，这一风险并不是由市场本身的内在风险决定，资产价格而是由于噪音交易者自身情绪的不可预测性所导致的资产重售价格风险所决定。只要投资者存在更高的预期收益率，嗓声交易者就不会从市场上消失。正是因为交易者受利益最大化的驭动，使其投资决策产生一种自我强化的机制，一方面投资者根据自己的预期而采取行动，另一方面行动的结果又可能变成集体行动演进为塑造市场发展的过程。因此，资产价格噪音交易者的行为并非相互独立，而是一种相互学习和相互模仿的关系。资产价格每个投资者在导求自身利益最大化的过程中.都将其他交易者的行为作为自己投资决策函数的直要参数。形成一种自我反射的正反馈机制，从而使嗓晋交易具有集群性特征.