系统性风险 系统性风险包括哪些?系统性风险例子

系统性风险包括哪些?系统性风险例子为解释市场系统性风险与影响变最之间的函数关系，有必要对证券市场系统性风险进行因素分解，系统性风险以此揭示系统性风险构成及其政策冲击的变星函数。系统性风险结合前人对风险因素分析的相关研究成果，本书对我国证券市场系统性风险因素进一步细分，将影响系统性风险的因素分解为以下因子:

(1)行业差异性.(2)市场规模。(3)机构投资者规模;政策因子;(5)国内经济景气，当然还可以考虑利率因素、流动性因素等.上述因素对于系统性风险占总风险比例的波动态势具有不同的作用。

经过对指标的反复侧试，选定如下指标:市场规模Scale,选用股市总市值占GDP比重即证券化率指标:机构投资者规模Fund，系统性风险采用基金规模指标(由于我国基金规模相对较小，系统性风险该指标选用了基金成交金额的相对规模指标，即以1994年基金成交额绝对值为1进行相对比率计算，然后再取其对数值);行业因子Industry.采用比较间接的指标.系统性风险即使用行业口系数的变异系数来衡量行业间的区别化发展;政策因子Policy,选取1995-2003年间对市场具有重大影响的政策性事件，系统性风险计算每个事件的前后一个月时间内的超额收益率.再将年度事件影响程度平均，系统性风险得到每年的政策因素影响度指标。系统性风险国内经济景气程度指标Cycle,采用GDP真实增长率进行衡量.