质押式回购 分分钟看懂股票质押式回购业务

上市公司再融资、限制性股票质押贷款、并购固定增加专项培训

什么是股票质押业务？

股票质押式回购业务是指符合条件的合并方将符合条件的合并方持有的股票质押给符合条件的合并方并投入资金，按照约定支付利息，并在未来某日返还资金解除质押的交易行为。

股票质押的分类

股票质押回购业务是一种常见的债务融资方式，其质押处理方式为现场质押

根据标的证券的不同类型，可分为限售股质押和流通股质押；

根据标的证券交易市场的不同，可分为主板、中小板和创业板股票质押；

根据质押融资人的主体不同，可分为控股股东或实际控制人质押融资、高管人员质押融资、其他股东质押融资等。

股票质押的准入条件

自然顾客

机构客户

收入来源稳定，偿付能力强，普通账户和规范证券账户资产在500万元以上。

具有持续经营能力，财务制度健全，盈利能力和偿付能力较强，普通账户和规范证券账户资产超过1000万元。

图形股票质押

股票质押的基本要素

交易时间:

深圳市场每个交易日9:15-11:30，13:00-15:30。

上海市场每个交易日9:30-11:30和13:00-15:00。

基础证券:

在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的股票、基金和债券。

持有流通股、国有股、解禁限售股和限售股的个人和机构均可参加。

交易条款:

无固定期限、到期回购、提前回购、延期回购，回购总期限最多不超过3年。

质押率:

用于转换初始交易中标的证券的市值，从而计算初始交易金额；我公司将根据市场风险、回购期限等因素综合确定标的证券的质押率，并及时进行调整。

回购利率:

指客户参与股票质押式回购交易时向我公司支付的资金的年化利率。

申报类型:

初始交易申报、回购交易申报、补充质押申报、部分质押释放申报。

交易成本:

质押登记费:以股票为例，数量不足500万股的，按股票面值的1‰收取；超过500万股的部分按该部分面值的0.1‰收取，起点为100元。

质押手续费:

A.上海:按初始交易金额的0.01‰收取，起价5元，封顶100元。

b深:每笔初始交易按质押标的证券面值的1‰收取，上限为100元。

交易费。

股票质押的优势

股票质押风险

市场风险

回购期内，如果质押标的证券市值下跌，客户将面临按照约定提前回购质押标的证券、补充质押标的证券或采用其他约定方式提高履约保证率的风险。回购期间，标的证券处于质押状态，客户不能出售或用于其他目的，客户可能承担证券价格波动带来的风险。

利率波动风险

参与股票质押式回购交易期间，如因提前回购或延迟回购导致期限利率发生变化，或中国人民银行调整金融机构同期贷款基准利率，可能会给投资者带来额外的利息支出。

履约担保不足的风险

客户参与股票质押式回购交易期间，因标的证券价格下跌导致交易履约担保不足时，需要提前回购或补充质押；如果客户不能提前回购或补充质押，将面临标的证券被违约处置的风险；并且由于处置结果的不确定性，可能会给客户造成损失。

提前回购风险

暂停或终止上市、跨市场吸收合并、要约收购、权证发行、公司减持或公司分立等情况。，投资者将面临被动提前回购的风险。

违约处置风险

如发生《业务协议》所列违约情况，客户将面临参与股票质押式回购交易过程中标的证券被违约处置的风险，处置结果不确定可能给客户造成损失。

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