徐茂栋 为圆徐茂栋上市梦，窝窝终上市

文/张钧泓

窝窝终于在一波三折之后，登陆纳斯达克交易所，虽然挂着“O2O”的名义成为登陆美国资本市场，但是回顾其几个月来，毫无症状的推迟加改期的上市日程，窝窝总有一些让人哭笑不得的故事，但是话说回来，窝窝最终还是上市了。

窝窝交易首日收盘于10.29美元，较发行价上涨了2.9％。本次共发行400万股ADS，募集资金4000万美元。

4000万的融资额还不及窝窝A轮的融资额，但是对于窝窝来说，吹着大泡泡其来的团购网站，在风光之后回归平庸，虽然此前也传言裁员等传言，但是在业务增长停滞，竞争压力陡增的局面下，窝窝CEO徐茂栋顶着压力上市颇有壮士断腕的意志。

为了上市而上市

上市对于企业来说是一个发展历程中的过程，但并不必然，对于窝窝来说，在团购大战中经历过来，曾经的主要对手拉手、满座、糯米纷纷卖身之后，把窝窝放在了一个非常尴尬的位置，市场上对于团购的资本买家并不多，而两大巨头美团、点评并购其的意义并不大。所以，对于徐茂栋而言，登陆资本市场或许是其最主要的目标。

“窝窝上市，只是走个过场，为了上市而上市”，亿欧网创始人黄渊普表示，同时，他认为，对于整个中国O2O市场而言，窝窝上市产生的影响微乎及微，因为从窝窝的发行量，以及路演的情况来看，窝窝团并不受人关注。

资本市场对于O2O的关注，必然聚焦在美团网跟大众点评上，而窝窝作为曾经的团购市场短期领导者，在竞争中，被耍开，除了盲目扩张带来的影响，还有就是徐茂栋的团队缺少对于市场的判断导致。

招股书显示，窝窝2014年前9个月净营收为2064.2万美元，相比之下2013年同期为2763.3万美元；毛利润为1512.6万美元，相比之下2013年同期为2289.4万美元；净亏损为3244.7万美元，相比之下2013年同期净亏损为2112.1万美元。一年时间营收下滑25%，窝窝团运作状况的惨淡程度可想而知。

在窝窝上市之前，其主营业务已经从团购悄悄转向为B端企业提供服务，转型背后能看出来徐茂栋和窝窝团队已然失去对于团购大市场的竞争力，被迫转型或许是最好的结局。

上市之后该往哪里走

在此前公布窝窝上市日期时，投资机构人士向本站透露，其实资本已经基本忘记这个市场上所剩无几的几个玩家，因为团购概念并不能带来很好的资本效应，美团、点评都在转型，窝窝团的价值并不值得期待。

作为电商市场的一个组成部分，团购长年来并没有脱离低毛利的窘境，美团、点评如此，窝窝更甚，从此前登陆美国市场的几个电商概念股来对比看，比如京东、唯品会、途牛等，虽然毛利并不高，但窝窝并不具备他们的规模效应，虽然打着O2O概念，但是资本市场并不买单。

窝窝此前称其主营业务已经从团购转向服务市场，但是相比较团购，服务市场窝窝的影响力能有多少呢？如果美团、点评切入，其虽然有先发优势，但并不明显，并且美团、点评规模效应提升非常快，那么窝窝还剩下什么？

徐茂栋当初烧钱完成了自己向互联网的过渡，今天，他又自己掏腰包圆了自己上市的梦想！窝窝这个梦何时能醒，只等资本褪去，原形毕露吧！

窝窝多次冲击IPO历程：

2011年5月，窝窝宣布启动IPO，要争取实现成立两年即IPO上市的奇迹。

2011年7月，消息称窝窝被瑞士信贷等多家券商拒绝代理其上市业务。

2011年8月，窝窝被爆IPO业务遭多家承销商拒绝而搁浅。

2011年9月，窝窝董事长徐茂栋仍表示，窝窝团已准备在纳斯达克上市。

2012年1月，外媒称窝窝正计划在美国纳斯达克上市，募集资金1亿至2亿美元。随后，窝窝被爆IPO遭主承销商否决。窝窝则回应，将在当年在二季度上市。

2013年1月，窝窝称已经实现盈利，利率超8% ，徐茂栋表示赴美上市只待美国资本市场的窗口打开。

2015年1月，窝窝向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股书文件，拟通过IPO交易筹集最多4000万美元资金。

2015年2月，窝窝IPO项目的提交上市材料阶段于2月4日完毕，预计于2月25日纳斯达克挂牌，市值3.84亿美金。随后，窝窝再次向媒体确认，上市时间再度延期。

2015年3月，消息称窝窝遭最后通牒，必须在3月31日前完成IPO。

2015年4月，窝窝宣布将于4月2日晚间上市，但这一承诺再次化为泡影。

2015年4月8日晚，窝窝登陆纳斯达克，盘中一度破发，最终微涨。