头寸通俗解释 关于头寸的理解

对位置的理解

有一次，一个叫阿米尔的年轻人建议老人购买克莱姆汽车公司的股票。老人买了500股，10天盈利7分。这时，阿米尔扔掉了他买的股票，并建议老人也卖掉它，在他回到文件时再买。但是老人拒绝生或死，所以他生阿米尔的气，问老人为什么。

老人只好解释，“我的意思是，我会失去我的位置。当你和我一样大，经历过很多美好的时光和像我一样的恐慌时，你就会明白，失去职位对任何人来说都是无法承受的，即使是约翰·D·洛克菲勒。希望这个股票反转。当它急剧下降时，你可以补仓，先生。但是我只能根据多年的经验来交易。我为这些经历付出了很高的代价，不想浪费第二次学费，但我还是很感谢你。你知道，这是一个多头市场。”

每次大牛市，总会想起老人的话，总觉得“多头覆盖”的策略没有严格执行。让我深有感触的是，这个道理大部分人不懂，而少数人知道，却不去实践。

根据利文斯顿的分析，股市中的傻子也有区别:

“新手什么都不懂，所有人包括他自己都懂。下一级或者二级的傻子，以为自己懂得很多，让别人知道他是。他是个有经验的傻瓜。他做过研究——不是市场本身，而是市场上更高层次的傻子所做的一些评论。二级傻子在某些方面像新手一样懂得避免赔钱。就是这个三心二意的傻子，不是百分之百的徒弟，才是证券经纪公司真正的衣食父母。他平均能忍三年。相比之下，对于第一次攻击华尔街的人来说，只能持续一段时间，从3周到30周。经常引用著名交易格言和各种游戏规则的人，自然是半生不熟的傻子。他知道所有的禁忌——除了最重要的一条，那就是:别傻了！

这个三心二意的傻子以为自己长了智齿，变聪明了，因为他喜欢跌就买，等着股价跌，根据股价从顶部跌了多少分来判断自己捡了多少便宜。在大牛市中，一个完全不懂规则和惯例的傻瓜会盲目买入，因为他有盲目的希望。他能挣最多的钱——直到他在正常轮班后一举拿走他的钱。"

利文斯顿意识到:“在华尔街呆了这么多年，损失了数百万美元，我想告诉你，我的想法从来没有为我赚过很多钱，但我在担任职位时赚了很多钱。明白吗？各就各位，拭目以待！对市场做出正确的判断没什么。你总能在多头市场找到很多开始做多的人，也能在空市场找到开始做空的人。我知道很多人在最恰当的时候做出正确的判断。当价格显示最大利润时，他们开始买入或卖出。他们的经历和我的很一致——就是他们并没有真正从中赚钱。能做出正确判断并持有立场的人不是很常见。我发现这是最难学的东西。但是，只有炒股的人真正学会了这些，才能赚大钱。的确，一个交易者在知道如何交易后，比一无所知的时候赚几百美元更容易赚到几百美元。

“原因是，一个人可能会直观、清晰地看到，但当市场有意朝他推断的方向移动时，他开始变得不耐烦或多疑。这也是为什么华尔街有那么多不属于傻子阶层，甚至不属于三等傻子的人，但是都是赔钱的。比赛没有打败他们，但是他们打败了自己，因为他们虽然有脑子，却不能坐等观望。老伙计的做法和说法绝对正确。他不仅有勇气坚持自己的信仰，还能非常明智和耐心地坚守岗位。”

“无视大波动，试着抢进来抢出去，这对我是致命的。没有人能把握所有的波动。在多头市场，投资者的游戏是买入并持有，直到你认为多头市场即将结束。要做到这一点，一定要研究大局而不是八卦或者影响个股的特殊因素，然后忘记自己持有的股票，忘记是为了持有！耐心等待，直到你看到——或者直到你认为你看到——市场条件开始改变，总体趋势开始逆转。要做到这一点，你必须用自己的头脑和眼光，否则，我的建议就像告诉你低吸高抛一样白痴。放弃试图赶上最后一档或第一档的想法，这是任何人都能学到的最有帮助的东西。这两个档位是世界上最贵的东西，让炒股的人损失了几百万美元。这笔钱已经积累到足以修建一条横跨美洲大陆的高速公路了。”

“自从市场开始跟随我的方向，我人生中第一次觉得我有了一个盟友——世界上最强大最真实的盟友——基本情况。他们尽力帮助我。可能他们调动预备队有时候比较慢，但也比较靠谱，只要我不太心急。我并不是拿分析技巧或语录的第六感来赌运气。我是根据实际情况行事，事情的必然性的思维定势是在为我赚钱。”

你什么时候离开？90年代末去世的大投机商科斯妥拉尼有自己的看法:“丰厚利润的到来往往发生在股价爆炸的第三阶段。如果资本要素一直很强，第三阶段可能会持续很长时间。在此期间，投机者可以适当约束自己的逻辑分析。他不仅要聪明，还要有足够的智慧‘装傻’。他可以暂时关闭自己的批判理性，把自己从洪水中解脱出来，甚至把这些做法作为基本原则。但他还是要小心，不要失去所有的理智。即使表面上似乎只有天堂空划定了界限，我们还是应该清楚地知道，树是永远长不到天上去的。因为在这个时期，当资本要素带来的普遍快感突然恶化时，我们必须及时跳出市场，而在这种快乐的氛围下，这样做是极其困难的。我们不能被乐观的数据和预测所影响。乐观主义在24小时内随时可能变成黑色悲观主义。一定程度上，一定要走后门溜出市场，就像一个名声很不好的人溜出家门一样，以免引起注意。如果我们不这样做，我们可能会被别人的乐观情绪所影响。再转身。”

值得注意的是，以上智慧很容易导致趋势推测。我想提醒大家，趋势投机真的很容易赚大钱，尤其是当我们看到一只活跃的股票或者一个大盘虽然开始了一段时间，但还是有上涨的动力。这个时候，多买仓位往往是成功的。问题是它会让你养成趋势投机的习惯，最终你要抓住“小趋势”，很容易导致大亏。

总之，一旦养成这种习惯，你就会被它所驱使和奴役。为了不迷茫，我们宁愿笨拙，养成良好的投资习惯。虽然我们会失去一些机会，但我们可以在不败的基础上获得可持续的收益。陈家秀博文:大部分投资者在股票投资过程中都有抱怨:“我知道这是一只好股票，但我持有不了。有投资者说，几乎所有翻倍的股票都买过，就是涨了一点就卖了。”

事实上，这是长期投资者真正的困难、挑战和成败的关键。要解决这个问题，首先要解决一个概念性的问题:“频繁的交易真的能带来利润吗？”

投资者认为，高点卖出，低点买入，比长期持有能赚得更多。实际的理论研究和美国股市的实践证明，这是一个完全错误的想法。一个铁的事实是，试图通过日内交易获利的投资者永远不会超过长期持有人，也永远不会超过市场。靠交易赚钱的投资基金，在很长一段时间内是打不过大盘指数的。这个结论是美国很多基金经理的经验总结，也是金融领域几十年实证研究的一致结论。美国的共同基金数量已经超过1万只(上市股票数量也在8000只左右)。一万多只共同基金中，只有2073只存在了10年以上。

这几只2073基金选股风格不同，但有一个共同点:这几千名基金经理都想赚钱，都想超越别人，都想通过交易打败大盘指数。但现实是什么呢？2073只基金过去10年的统计如下:这些共同基金的平均年收益率为9.85%，而同期美国所有上市公司的平均年收益率为18.26%。

请特别关注这2073只基金，它们是“活了至少10年”的一万只基金中的佼佼者。即使是这些业绩比较好的基金，频繁的交易操作的回报也不如大盘！大多数人愿意交易，是因为他们认为“我远比一般人强！”

这种过于自信的态度是日交易的个人和基金无法超越市场的原因之一。但从逻辑上讲，大部分人怎么可能比一般人强呢？其实，自我思考和自我思考能力的频繁运作，是看不到市场本质的表现。市场上有成千上万个聪明的大脑，就像你一样，试图变得比别人更聪明。这几万投资人都在努力超越别人。他们行动的最终结果是，股价在短期内变得不可预测、不可预测。所以对短期趋势和股价的判断永远不可能是正确的，也不可能用正确的判断去操作。

第一，减少操作次数可以避免不必要的错误和风险。也就是说，如果简单的减少交易次数，就可以在不提高其他能力的情况下提高投资回报水平。如果你不相信交易会减少收益，那么你可以继续做波段交易，减少账户中的资金，帮助你深刻理解这个道理。

第二，你必须意识到你为什么要买这只股票，你想通过这只股票达到什么目的。投资者可能会说，一定要这么说吗？当然是为了赚钱。作为长线投资者，买股票还有一个主要原因和目的。你想通过持有这支股票成为这家企业的合伙人。在你看来，这个企业就是你的企业(不管你买多少股)。拥有这个企业股票的目的是通过这个企业实现你人生的价值和理想，成就你一生的事业。这样的目标不仅是你选择股票的标准，也是你持有股票的信心来源。不可避免的决定了你会和这个企业生死与共。这个企业是你的一切，是你人生成败的关键。这种情况下，如何轻松卖出自己的股票，并获得一点利润？生活上的成功和理想的修行，加10%或者20%就可以达到？如果不是几倍或者十倍以上的成长，那叫人生成功吗？投资者只要这么想，这么做，自然不会被小利所迷惑。我们市场上有几个人考虑过这个。都像小商贩一样，掉头就买。谁见过小交易员和小奸商赚的钱太多？可惜市场上99%的人都是小交易员，小交易员的心态就是不能耐心持股的敌人。所以一定要放弃小商贩的心态。只有放弃这种心态，建立一种买股票的心态，才能买到好的股票，持有好的股票，最后成功。

第三，如果你已经确立了第一、第二种思路，还不能持有，可能是你对自己投资持有的股票没有很深的了解，只是大概的了解。投资一只股票，你既要熟悉自己，也要熟悉这家公司。你要全面彻底的熟悉公司的方方面面，从生产到销售，到人事，到战略，到组织管理，到同行业竞争，到行业发展趋势，到产业政策。你要最终让自己熟悉企业。如果有一天，股东会选举你为这家公司的新董事长，你上任后应该能比前任董事长做得更好。换句话说，你至少应该和公司董事长一样了解公司。

第四，如果遇到第一、第二、第三条还是拿不住，原因可能是经验不足，需要练习。你试着想清楚，经历几次，自然就成熟了。当然，如果你经过反复培训，还是没有耐心，那就考虑退出这个行业。因为你的性格和心理特点不一定适合投资。如果你知道你拿不住的原因，你就有了解决问题的办法。对于第一条，你一定要记住，交易并不能让你赚钱。日间交易是一条通向失败的高速公路。不信，问问身边的短线高手收入状况。当然，如果能看看身边的短线高手的记述就更好了。第二个不难。你必须雇佣巴菲特才能在生活中取得成功，只是因为他接手可口可乐、吉列刀片、华盛顿邮报和富国银行近30年，平均年收入只有22%。人生的成功就像人生的失败一样简单。第三，了解一个公司并不难。这是一个过程。时间越长，理解越深刻。第四，边练边总结，你会多次体会到道理，一开始的失败也是必然的过程。