房贷利率下降 最新LPR公布 未来房贷利率还有下降空间吗？

7月20日上午，最新的贷款市场报价利率结果发布。一年的LPR为3.85%，五年以上的为4.65%。自4月份以来，这一数字连续四个月保持不变。

数据显示，自去年第三季度LPR改革以来，LPR每季度依次下降11个基点、5个基点和10个基点，而LPR在今年第二季度下降了20个基点。

报价发布前，央行照常在月中进行中期贷款便利化操作。7月15日，央行发布通知称，当天进行了4000亿元人民币的MLF操作，此次MLF操作是本月两个MLF到期日和一个定向中期贷款工具到期日的延续。

风数据显示，7月份累计有4000亿元MLF到期，其中2000亿元在7月15日到期，2000亿元在7月23日到期。此外，2977亿元定向中期贷款工具已于7月23日到期。

值得注意的是，央行MLF操作利率为2.95%，与6月份持平。同时也是MLF中标率连续三个月保持不变。

从去年8月LPR改革以来的调整规则来看，中期贷款便利操作利率是LPR报价的主要参考基准，LPR报价和MLF利率往往联动调整。因此，在多边基金运营利率不变的情况下，专家普遍预计LPR 7月份的报价将保持不变。

据中信固定收益明明团队介绍，央行在整个月内等额继续MLF，维持利率不变，增加中长期流动性。预计下半年后续货币政策会变得更加正常。降低RRR和降息的传统政策仍有可能，但宽松幅度相对有限。有可能将宏观经济恢复过程与一个小步骤和慢跑结合起来。

东方金城首席宏观分析师王庆表示，近期央行逆回购利率保持稳定，市场利率中心已升至政策利率附近，表明7月MLF利率将维持不变。本月多边基金利率将保持不变，通常LPR报价将保持稳定。特别是在最近货币市场资本利率中心向上移动和银行边际资本成本上升的背景下，本月LPR报价将保持不变。随着CPI同比大幅下降，MLF的“降息”有望在8月重启，MLF竞价利率年内将小幅下调20个基点左右空。

方正证券首席经济学家Color表示，从理论上讲，如果经济继续好转，央行未来实施RRR降息的可能性将非常小。公布的数据显示，第二季度经济复苏超出预期。在这种情况下，我认为货币政策将保持稳定。央行在短期流动性管理上也会比较保守，逆回购的频率和规模可能会降低。

LPR与抵押贷款家庭的抵押贷款密切相关。具体到房地产市场，从下半年开始，杭州、宁波、东莞、深圳等房地产过热地区开始收紧楼市调控政策，尤其是深圳的“715新政”，堪称深圳楼市调控政策最严。

7月6日，宁波市资本监管、住房建设、中国人民银行、银行业保险监督管理委员会联合发布《关于进一步维护和促进我市房地产市场稳定健康发展的通知》，为我市目前火热的房地产市场“降温”，有效保障燃眉之急，坚持“房无投机”，促进房地产市场稳定健康发展。

最近，宁波银保监管局行动频繁，加强了对银行的监管。从公布的行政处罚信息可以看出，我市多家银行在将信贷资金引入房地产市场方面存在违规行为，也受到了严厉处罚。

国内方面，7月15日，深圳市住建局等八部门联合发布《关于进一步促进深圳房地产市场稳定健康发展的通知》，涵盖限购、信贷政策、税收政策、豪宅认定、房产热销、网上签约管理、二手房交易信息披露、楼市违规处理等八个方面。

融360分析师指出，监管机构最近经常提到“禁止炒房”和“禁止消费贷款资金非法流入房地产市场”。此外，此前的国家抵押贷款利率今年已下降逾20个基点，远超LPR的降幅。当地市场利率定价自律组织极有可能在降低抵押贷款利率时更加谨慎，以避免刺激市场情绪。未来，抵押贷款利率可能会在稳定的基础上略有波动。