广发科技动力 致广发科技动力投资人的一封信

2018/09/17

星期一

GF科技动力的各位投资者:

台风山竹上周末呼啸而过广东沿海城市，飞沙走石，甚至连根拔起树木。目前，中国股市也面临着尖锐而短暂的“逆风”。

2018年，在中美贸易摩擦和中国金融去杠杆化的影响下，中国股市下跌。从5月底到现在，上证综指跌了13%，深成指跌了21%，创业板指数跌了25%，恒生指数跌了11%。中国相关股票资产大幅下跌，我们认为这是短期的，不可持续的。

没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。我们都知道巴菲特的名言:别人贪婪的时候恐惧，别人害怕的时候贪婪。

在持续下滑之后，相信大部分人都是害怕的。这个时候应该贪心吗？这个值得深思。

目前，中国股市的平均估值接近2008年的最低点。我们都知道估值越低越应该买，因为估值越低代表着安全边际。此时，估值接近底部位置。虽然我们很难判断大牛市何时重启，但在估值较低的位置买入并持有，有望在未来获得相对较好的回报。

与此同时，中国政府开始向经济注入优惠政策。中国经济的韧性在未来会有所体现，未来会有更多的政策支持经济发展和转型。科技消费强国的决心没有变，未来会崛起更多优秀的大公司！

我对中国的未来充满信心，因为我们勤劳智慧，中国有优秀的领导人和企业家，还有世界上最大的消费市场，足以让我们战胜各种逆境！

现在市场是投资者进行价值投资的好时机。只要选择对的公司，我们相信中长期内会继续获得超额回报。我们还将按照价值投资和选择优秀公司的理念进行中长期投资。

台风过后会有彩虹，“山竹”已经过去，中国股市的底部不会太远。我们将一如既往，全心全意致力于为每一位投资者创造长期回报！

GF科技动力基金经理李耀珠

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