【howard】Brevan Howard：上世纪70年代式的通胀冲击恐将重演

资料来源：金融界

对冲基金巨头Brevan Howard Asset Management表示，全球物价风险可能会发展成20世纪70年代的通货膨胀冲击，其冲击最终会导致经济衰退和高失业。

　　根据该机构的年度展望，当前的宏观环境和过去75年以来的任何时候一样复杂。

　　“高通胀、劳动力市场吃紧、通胀预期不明朗相结合，可能引起上世纪70年代式的薪资-物价螺旋式上涨，在沃尔克时代，改变这样的情况代价非常高”，该公司对其管理的一家上市基金持有人的报告称。

　　Brevan Howard是大名鼎鼎的宏观对冲基金，旗下有大约190亿美元的资产。公司提到的是几十年前极高通胀的一段时期，时任美联储主席保罗·沃尔克在1979年10月的一个周末意外、大幅收紧货币政策。沃尔克收紧政策后，引起经济衰退和高失业，但最终控制住了螺旋式上升的通胀。

　　该基金罕见地就市场前景发表评论称，当前美联储在加息方面“严重”落后，按照传统的货币政策办法，利率应当在4％-6％，并称在这样的环境下，风险资产和固定收益往往都会表现落后。

　　Brevan Howard从去年开始就在为当前的宏观形势进行布仓，押注利率走高。虽然此类交易在去年没有取得大幅的增长，但2022年以来正在带来丰厚的回报。总部在海峡群岛的这家公司的一位发言人不予置评。

　　公司称，俄乌冲突升级在年初时是无法想象的，将引起通胀、扰乱增长。虽然“激进的”制裁看上去是对俄罗斯行为的恰当回应，但这是一个滞胀冲击。

　　“虽然并非完美的比喻，但与1973年的OPEC石油禁运和1979年伊朗革命后的第二次石油冲击存在类似之处”，Brevan Howard表示。“同时，主要国家央行面临着艰苦的两难。”