光模块厂商 数据中心及5G网络建设加速，光模块厂商上半年净利提升

得益于数据中心市场的快速发展和5G网络建设的加速，光模块的繁荣程度不断上升。

博创科技、信益生、中集许闯、天府通信等光模块相关企业近日发布了2020年上半年业绩预测。尽管有疫情的阴影，上述企业的业绩一直保持高增长，超过市场预期。

博创科技预计2020年上半年实现净利润2200万元至3000万元，同比增长261.02%至392.30%，营业收入约3.37亿元，同比增长约84%；信益生预计实现净利润1.8亿元至2亿元，同比增长123.15%至147.95%；中集许闯预计实现净利润3.36亿元至3.97亿元，同比增长62.08%至91.50%；天府通信预计实现净利润1.16亿元至1.35亿元，同比增长50.00%至75.00%。

光模块用于实现电光和光电信号的转换，通常由发光模块、光接收模块、驱动电路、光电接口等组成。5G承载网一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层/省干线，实现5G业务的前向传输和中回传输功能。其中，光模块是实现光电信号转换的关键。

根据Yole Dveloppement发布的最新报告，2019年光模块市场将达到77亿美元左右，预计到2025年将增加到177亿美元左右，2019年至2025年复合年增长率为15%。

Yole Dveloppement分析师马丁·瓦洛(Martin Vallo)认为，光模块市场增长的驱动力来自于大型云服务提供商开始大量采用更昂贵的高速模块，云供应商将投资越来越多的新数据中心。此外，电信运营商也增加了对5G网络的投资。

Yole指出，从2019年到2025年，数据通信光模块市场将实现20%左右的复合年增长率，到2025年市场规模将达到121亿美元；电信光模块市场将达到56亿美元。

值得一提的是，COVID-19疫情影响了全球光模块的销售；但在中国，在5G部署、数据中心等策略的推动下，对光模块的需求非常旺盛。

上述很多厂商也在最近的公告中表示，上半年同比增长是由于5G建设的加速和数据中心的增长。

博创科技指出，光学器件行业的规模化生产对产品毛利率影响很大。新产品初期投入大，未来随着新产品引入大规模销售，毛利率会增加；信益生表示，其400G产品和5G相关产品出货量持续增长，产品和客户结构进一步优化。

当被问及如何看待未来一两年行业需求的变化时，天府通信表示，整体行业需求应该稳步上升。一方面，全球5G网络建设刚刚起步，未来一两年的预测需求仍处于持续上升期；另一方面，数据中心建设对高速光模块的需求也在进行速率迭代，400G光模块的比例要提高。

在数据中心市场，全球主要ICP资本支出正在加速上行，中国市场不容小觑。东吴证券指出，全球ICP资本支出正进入下一个高增长周期，未来两年增速将继续保持较高水平。2020年，美国七家ICP企业的资本支出(CAPEX)和最佳可得技术(BAT)预计将分别增加99.69亿美元和42.97亿美元。

今年4月，阿里巴巴宣布未来三年投资2000亿元人民币进行云基础设施建设；腾讯5月份宣布，未来5年将在云计算等技术基础设施上投资5000亿元。

在通信市场，2020-2021年将是5G建设的高峰期，光模块的速度和数量将大幅增加，驱动需求将飙升。光模块是5G网络物理层的基本组成部分，广泛应用于无线和传输设备中。其成本占系统设备的50%-70%以上，这是5G成本低、覆盖面广的关键因素。

根据IMT-2020推广组5G承载工作组发布的《关于5G承载网络架构和技术方案的白皮书》，指出5G转发和媒体回程对光模块提出了不同的要求，迫切需要速度更快、距离更远、温度范围更宽、成本更低的新型光模块。

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