【中国汽车网站】中国最大的汽车网站，上季度的销售利润都在下降，管理层这样解释

6月1日，汽车(NYSE:ATHM)发布了截至2020年3月31日尚未审计的第一季度财报。

今年第一季度，汽车之家净利润为15.47亿元人民币，同比下降4.1%。2019年一、四季度汽车住宅销售增长率分别为25.1%、23.5%、14.9%、6.9%，呈下降趋势，最终在上季度下跌。

其中：

媒体服务收入为5.66亿韩元，同比下降12%。主要是因为汽车企业广告主的平均收入减少和新冠传染病带来的具有挑战性的宏观经济环境。

线索收入为6.71亿元人民币，同比下降8.7%。主要原因是传染病导致付费经销商数量减少。

在线市场和其他收入为3.1亿元人民币，同比增长32.1%，主要原因是数据产品贡献度提高。但是这个数字与2019年全年74.7%的增长率相比差距很大，低于去年第四季度42.6%的增长率。

从成本上看，汽车之家上季度的运营成本为1.78亿韩元，同比减少了3.6%。扣除股权激励费用后，经营费用为510万韩元，比去年同期增加了30.8%。

从成本上看，汽车之家上季度的运营费用为9.5亿韩元，同比增长7%。其中销售和营销费用为5.24亿韩元，同比增长2.8%。一般管理费为8920万韩元，比上年增加了31.6%。产品R & ampd费用为2.92亿韩元，同比增长8.7%。

第一季度汽车家业利润为5.86亿韩元，同比下降10.9%。

第一季度，汽车归属地净利润为5.87亿韩元，同比下降9.1%。调整后，归属于汽车家庭的净利润(Non-GAAP)为6.46亿韩元，同比下降8.4%。

截至2020年3月31日，汽车之家拥有现金、现金等价物和短期投资133亿韩元。第一季度汽车家业活动产生的净现金为4.99亿韩元。

公司预计第二季度净利润在22.2亿韩元至23.2亿韩元之间。

财报发布后，汽车之家管理层召开分析师电话会议，解读财报并回答问题。

汽车之家Q1业绩积分

——第一季度，17家主机厂和17000多家经销商购买了汽车之家的数据产品。

——用户端，3月份汽车之家移动端日均用户(DAU)为3170万人，与去年同期相比基本稳定。

自——新冠爆发以来，约有50家主机厂在汽车家庭平台上完成了424场直播。

——公司预计，今年的在线预算将首次占汽车企业营销总预算的50%。

——计划推出新产品，帮助经销商、主机工厂将个人域流量转化为销售线索。

汽车之家q业绩会问答实录

1、美国银美林分析师小孟庄：

正如刚才所说，传染病加快了行业在线化的进程。关于在线直播，管理层认为与低频、大额交易汽车行业相比，与零售电商等小额高频行业相比，直播运营有什么不同？另外，在线活动正常化后，对直播的需求会继续强劲吗？为什么汽车之家在这个领域的竞争战略是什么？

二、汽车之家对个人区域流量管理或客户关系管理有布局吗？目前，很多商家通过小程序直接与客户建立在线关系，进行互动，提高转化率。汽车之家在帮助制造商和经销商运营个人领域流量方面有什么战略？

邵海峰，汽车之家共同主席：

在这次疫情中，我们实际上可以看到一种趋势。也就是说，将网上非接触销售扩散到店铺购买体验，形成完整的新车销售链。(威廉莎士比亚，Northern Exposure，)在这三个部分，我们在第一季度都进行了产品级练习。

在线推广方面，我们有3D、VR和新车的虚拟上市。

对于非接触销售，直播是其中之一，还有视频。关于直播运营和快餐的区别，最重要的是：

首先，它离不开用户看车和先于车的两个部分。

第二，直播运营需要主持人、主机厂、经销商的高度参与。汽车是一个大部件，因此在这个过程中，专业平台提供数据、产品和直播运营的培训和支持服务尤为重要。汽车之家为主机厂和经销商提供的直播平台已在第一季度投入使用。

第三，传染病使直播这种形式变得特别重要，但在汽车购买中很重要，但并不重要。

汽车之家CEO卢敏：

关于专用域流

量，实际上我们已经在这方面给予了很多关注。我们已经在内部启动了一些项目。每个人都在谈论私域流量，但经销商甚至主机厂都很难充分利用用户流量。

因此，我们正在开展项目，希望在第三季度后期或第四季度早期，我们可以推出新的工具或产品，帮助经销商、主机厂利用更多的私域流量，并帮助他们将流量转换为销售线索。

2、摩根士丹利分析师Eddy Wang：

4月份以来，整个车市的恢复情况较好。由于疫情影响下，大家把更多的购车意愿放在了二季度或下半年。如果车市转好，这对我们的收入有何影响？

汽车之家CEO陆敏：

我认为，疫情对汽车业产生了巨大的影响。现在，有这么多人失去了工作。它打击了经济。因此，我认为疫情在未来也产生了巨大的影响。

汽车之家联席总裁邵海峰：

对于市场，我们的看法是，今年受疫情影响，全年新车销量将负增长10%~15%。这与中国汽车工业协会的判断是一致的。也就是说，疫情让今年的销量多下跌了10%。

4月份，乘用车销量依然是负增长。不过，我们还是要用5、6月份的销量去验证这种负增长会持续下去，因为也不排除经销商把一季度的销售配额放在了4月份。

这种情况下，主机厂的销售预算是跟着销量走的。销量下降时，销售预算也会相应减少。但是，疫情加速了线下预算向线上的迁移，这是一个不可逆的趋势，未来只是幅度和百分比的问题。因此，这给我们在数据业务，包括一些新的工具业务方面，带来了机会。

汽车之家CEO陆敏：

实际上，我认为今年主机厂的营销预算中，线上预算将首次占到50%。这对我们而言是一个很大的机会。

3、Jefferies分析师Thomas Chong：

我有两个问题。第一个问题是，未来几个季度会有哪些成本控制措施？第二个问题，因为海外疫情比较严重，是否会对8月份的全球线上车展造成影响？

汽车之家CEO陆敏：

成本控制方面，我们将继续实施谨慎的成本控制计划，特别是像我们过去两年半里在传统业务中所实施的那样。

我们相信，我们将能够真正优化整体运营，为股东带来良好回报。

汽车之家CFO邹钧：

关于海外发展，我们已经在英国和德国设立了2家子公司。团队已经在那里了。我们已经推出了一个叫做Yes Auto的APP，你可以从苹果商店下载它。

但是由于疫情，整个进度被推迟，已经有一些经销商停业了。但我们将继续努力，因为疫情可能很快结束。

8月18日，我们将像去年一样在中国推出虚拟车展。今年，希望我们能在英国和德国同时推出车展。

4、Macquarie分析师Frank Chen：

关于主机厂的预算从线下转移到线上，刚才提到一季度的占比可能有50%。那么未来还有多大空间去提升线上的渗透率？

汽车之家联席总裁邵海峰：

一季度，因为没有线下，所以主机厂的线上预算占比会特别高。

二季度，当线下逐渐恢复，线下预算应该没有2019年的占比高。最主要的原因是，疫情期间主机厂与我们合作了虚拟上市、电商、直播等业务，发现线上的效率和效果很好，成本也低。

我们对趋势的判断是，线下不会消失，但是线上会逐渐挤占线下的份额。

汽车之家CEO陆敏：

澄清一下，我的意思是，全年的线上投放占比将超过50%。

5、瑞信分析师Tina Long：

关于数据产品，目前推出的产品中，哪些得到了更好的经销商反馈？有无数据支撑？未来还会推出哪些数据产品？预期接受率有多高？

汽车之家联席总裁张京宇：

数据产品的构成有智能上市、智能营销，这是给主机厂用的；智慧外呼、智慧助手是给经销商用的。

目前，面向主机厂的智能系产品，第一季度已经有17个客户购买，去年同期是8个。同时，一季度有1.7万家经销商在使用智慧系产品，而2019年年底时1.4万家。

所有智能系和智慧系产品的核心目的，是把客户转化率再提升20%~35%。

今年下半年，我们准备在主机厂端推出智能活动产品，也就是实现主机厂活动与经销商的联动。在经销商侧，我们会在下半年推出智慧销售产品，辅助在店销售提高到店后的销售转化率。

同时，智能上市产品会在下半年有一次比较大的升级迭代，做得更准确和全面。

汽车之家CEO陆敏：

实际上，还有一些正在开发和销售的数据产品。例如，有一款名为智能研发的产品，用于主机厂设计新车时的研发环节。

又比如智能外呼，它是一款经销商AI工具。一旦他们收到我们的销售线索，就可以发送给打电话的销售人员。当他们与客户交谈时，屏幕上会有一组客户正在谈论的信息或参数，比如车型的加速性能。系统会立即识别问题，并在屏幕上弹出答案，以便销售人员可以给出非常精确的答案。这很受经销商的欢迎。去年，使用该工具的经销商的转化率大约提高了20%。

6、花旗集团分析师：

关于经销商数量，一季度稍微受到疫情的影响，预计何时能够恢复正常水平？

汽车之家联席总裁邵海峰：

对于经销商数量，如果今年的销量增长是-15%，那么一季度的表现会是全年最差，随后慢慢回升。但整体而言还是随着销量而下降。

之后我们还会继续观察，它实际上与品牌盈利能力直接相关。今年大致可以看到，日系品牌利润率会保持强势，德系会稳定，美系会下滑，韩、法会掉队。自主品牌最值得观察，可以看看全年销量和利润率能否保持稳定。

7、T.H. Capital分析师Tianxiao Hou：

关于今年下半年的生产，很多主机厂需要国外厂商供给零部件，第二年是否会受到疫情的负面影响？

汽车之家管理层：

关于供应链，我们一开始也担心。大多数主机厂通常大约有 2 个月的库存。

我们看到，大多数欧洲制造商已经复工。而美国在5月中旬有点落后，但他们逐渐在5月下旬到6月初恢复工作。所以这是一个好兆头。

话虽如此，很多专家都警告说，我们将看到疫情二次传播。如果发生这种情况，供应链肯定会遭到破坏。

从长期来看，我认为，这将真正促进中国汽车供应链的本土化。据我们了解，中国许多主机厂正计划这样做。即使是特斯拉，他们也计划在明年的某个时间点实现100%的本地化供应链。

8、Bernstein分析师Robin Zhu：

关于汽车之家未来的成长机会，主机厂和经销商哪个机会更大一些？未来的成长模式方面有何具体思路？此外，在线市场业务20%以上的增长预计能够持续多久？

汽车之家CEO陆敏：

汽车之家，正如我们之前多次谈到的，我们总是在做当前业务时探索未来的机会。

今天，我们已经讨论了传统的业务线，包括广告和销售线索。但我认为，在未来，我们将发展一些新的领域，例如数据产品。

我认为，二手车对于我们拓展业务有很好的机会。我们实际上投资了很多。2 年前，我们开始在这个业务部门实现盈利。希望在未来几年内，我们可以扩大我们的业务。关于汽车后市场，我们正在看是否可以开发新的产品和服务。

此外，我们已经推出了共享汽车平台。因此，在未来，我们将保持我们的传统业务增长。当然，它将受到行业的影响。但除此之外，我们还会开发新的业务线。