A股上市公司之汽车整车行业解读——乘用车、货车、商用客车

汽车整车主要包含乘用车、商用货车、商用客车这三个细分行业。汽车整车行业目前A股有24家上市公司，总市值在1.7万亿左右，其中乘用车的市值最大，为1.5万亿以上。下面我们从这三个子模块梳理一下这些上市公司，相关的内容主要从上市公司公开信息获得，不涉及任何的褒贬，其中的评价涉及个人观点不构成投资建议，在此仅作为自己的研究纪录和心得体会，若因此而产生投资亏损或其他问题，本人概不负责。

一、乘用车 - 共10只股票（以市值作为排行）

1、比亚迪

公司主要从事新能源汽车、传统燃油车在内的汽车整车业务，涵盖普通乘用车、商用客车、公交车等；另外公司拥有和富士康一样电子产品组装业务，是除富士康以外中国最大的代工厂；公司还拥有二次充电电池及光伏业务，传统新能源电池和刀片电池引领者，公司还是国内重要的芯片产业公司，芯片营收已超数十亿，是国内为数不多的芯片大厂，在全球缺芯的情况下，比亚迪是全球唯一一个新能源汽车行业上中下通吃的公司；公司目前还在拓展城市轨道交通业务，未来随时都有可能切入这个赛道。当然，依托强大的制造能力，公司可以随时向任何产业进军，去年到今年公司就有不少收入是来自于口罩生产！

比亚迪产品系列

2、长城汽车

全国最大的SUV和皮卡制造公司，以SUV为主打产品。目前主打哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉、坦克五个品牌。

是国内唯一一家主打SUV的汽车制造公司，代表国内传统汽车制造的一定高度！

长城汽车犀利

3、上汽集团

国内最大的汽车制造公司，上海汽车制造业造业的集大成者。

主要分为整车、零部件、移动出行和服务、金融、 国际经营五个业务板块。

向社会公众提供包括整车(乘用车,商用车)与零部件的研发,生产,销售；物流,移动出行,汽车生活服务；汽车相关金融,保险,投资；汽车相关海外经营,国际商贸等在内的产品与服务。

公司在传统汽车上比较有优势，在新能源汽车上的优势不大，目前处于突破中，看能否快速适应新的市场发展。

4、长安汽车

汽车整车（乘用车、商用车）的研发、制造和销售以及发动机的研发、生产；公司在整车生产的基础上，衍生出出行服务、新零售、金融服务等配套汽车服务项目，并有大方面投资产业布局。

长安在小型商用车市场有比较大的优势。目前公司主要拥有长安、欧尚、凯程等自主品牌，并拥有长安福特、长安马自达等合资品牌车型。

长安产品

5、广汽集团

公司主要包括汽车研发、整车（汽车、摩托车）、零部件、商贸服务、出行服务、金融六大业务板块，国内产业链最为完整、产业布局最为优化的汽车集团之一。

这里重点说一下公司的出行服务平台 --- 如琪出行，目前在广深地区的推广还是非常不错的。在滴滴出问题的当口，公司股价也被炒作了一波。另外公司最近曝出和华为合作，又可能被市场炒作。

公司最大的诟病是股权结构问题，原来公司股东充斥着各种信托，现在这个问题解决了，未来还是有空间的。

广汽公司产品

6、小康股份

公司是集汽车整车及汽车发动机、汽车零部件制造、销售于一体的制造型企业。公司主要产品包括汽车整车主要SUV为主；发动机主要产品有DK自然吸气及涡轮增压系列汽油机及CVT自动变速器产品等。除此之外，公司拥有自行生产的汽车零部件产品。

公司现有 SERES(赛力斯)、东风风光、东风小康、DFSK、瑞驰等整车品牌。

公司最大的问题是长期在盈亏边缘打转，看不见成长的潜质，今年与华为合作，已经成为市场明星，大概率是今年最早的十倍牛股，已经透支了大量的未来，近期不是好的投资标的了，只适合短炒。

小康净利润

7、北汽蓝谷

公司主要资产是子公司北京新能源汽车，创立于2009年，是我国首家独立运营的新能源汽车生产企业。

北汽新能源拥有整车、电池电机电控核心研发、测试、整车验证等完整产业链，公司自和华为合作以来，股价出现大幅上涨，个人认为目前是高估状态！

8、力帆科技

公司从事乘用车（含新能源）、摩托车、发动机、燃油机的研发、生产及销售。公司目前处于破产重整阶段，未来引入新的战投后，或能重新改头换面。

9、众泰汽车

公司有汽车整车研发、生产及销售。拥有自有品牌众泰、江南、君马。产品覆盖SUV、轿车、MPV及新能源汽车。

公司目前债务缠身，很多人在赌公司重组成功，我对此的看法不乐观，没有参与价值。

10、海马汽车

汽车及动力总成的研发、制造、销售及服务。公司在汽车及发动机领域信息数据掌握及生产技术方面具备相对优势。

主要产品为7X、8S、6P、小鹏等系列产品，并提供金融服务和物业服务。

提供的主要劳务为金融服务、物业服务等。从投资角度来说，公司目前没有太大的参与意义！

二、载重汽车 - 共8只股票（市值排名）

1、一汽解放

公司主要是商用车整车的研发、生产和销售，产品主要用于牵引、载货、自卸、专用车、公路客运、公交客运等各个细分市场，公司是国内重卡行业领先企业！

经过多次难产，公司在2020 年，公司终于完成重大资产重组，主营业务变更为商用车整车的研发、生产和销售。

目前公司重卡市场占有率为22%，已经连续5年保持行业第一，牵引车销量连续十五年行业绝对领先，轻型车销量连续五年实现高速增长，在载重汽车上，一汽解放处于龙头低位。

2、中国重汽

中国重汽目前拥有“黄河”、HOWO、HOWO-N等品牌车型。

公司是我国重卡吨位覆盖最全的公司之一，拥有最大的重型卡车制造基地之一。公司产品主要用于物流运输、工程建设、清洁及消防领域。

3、福田汽车

公司是重要的商用车生产企业之一，轻型卡车、大中型汽车和轻型客车优势明显，公司产品涵盖轻型卡车、中型卡车、 重型卡车、轻型客车、大中型客车、以及核心零部件发动机、变速箱等。

目前拥有欧曼、欧航、欧马可、奥铃、祥菱、瑞沃、图雅诺、风景、拓陆者、欧辉、智蓝新能源、时代等品牌。

4、江铃汽车

公司主要生产销售商用车、SUV以及汽车零部件发动机、铸件等生产销售。

公司主要产品包括JMC品牌轻卡、皮卡，驭胜品牌SUV，福特品牌轻客、MPV等商用车及SUV 产品。

公司规模比较大，大势利润一直不太好，老国企风格比较明显。

5、江淮汽车

公司集商用车、乘用车和动力总成研发、生产、销售服务为一体的综合型汽车生产公司，另外公司还生产客车底盘。

汽车品牌主要有思皓品牌 SUV、 瑞风品牌 MPV、思皓品牌轿车、思皓纯电动乘用车等产品，商用车包括轻型货车、重型货车、多功能商用车、客车等。

6、东风汽车

公司集轻型商用车整车及动力总成研发、生产、销售服务为一体的综合型汽车生产公司，其中轻型商用车业务生产车型涵盖轻型卡车、轻型客车、客车底盘、新能源物流车。

业务品牌包括东风凯普特、东风多利卡、 东风途逸、东风小霸王、东风福瑞卡等品牌轻型载货汽车、东风御风轻型客车等。

发动机业务包括东风康明斯系列柴油发动机、雷诺及日产柴油发动机。

7、汉马科技

公司营重卡、专用车和汽车零部件的研发、生产、销售。

主要产品涵盖重卡 底盘、重卡整车、混凝土搅拌车、散装水泥车、混凝土泵车、半挂牵引车、工程自卸车、发动机、 变速箱、车桥等。

8、中集车辆

公司主营半挂车、专用车上装、冷藏厢式车厢体等生产、销售。主要产品有冷藏厢式车厢体及整车 、混凝土搅拌车上装及整车 、城市渣土车上装及整车 、中置轴轿运车 、码头车 、冷藏半挂车 、集装箱骨架车 、平板车 、栏板车 、侧帘半挂车 、厢式半挂车等。

公司是全球第一的半挂车生产企业，在国内，公司运营着“通华”、“华骏”、 “深扬帆”、“瑞江汽车”、“凌宇汽车”、“梁山东岳”等行业知名品牌；在北美，公司运营着“Vanguard”、“CIE”等知名品牌；在欧洲，公司运营着“SDC” 和“LAG”两个历史悠久的知名品牌。

三、商用载客车 - 共6只股票

1、宇通客车

公司是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型制造业企业。公司产品主要集中在5m到18米之间的产品。公司拥有完整的汽车产业链，主要用于公路客运、旅游客运、公交客运、团体通勤、校车、景区车、机场摆渡车、自动驾驶微循环车、客车专用车等各个细分市场。

2、金龙汽车

公司主营客车产品的生产和销售，主要拥有金龙联合公司、金龙旅行车公司、苏州金龙公司、金龙车身公司等子公司。

公司产品覆盖4.5m到18m的各类载客汽车，主要产品包括大、中、轻型客车，主要应用于旅游客运、 公路客运、公交客运、团体运输、校车、专用客车等市场。

3、中通客车

公司以客车生产为主，另外还有各类汽车零部件研发、生产、销售。

产品覆盖5m到18m不同客车需求，用途主要为公路、公交、旅游、团体、校车等细分市场，公司产品以客户定制化为主。

4、安凯客车

公司主要生产客车和汽车零部件为主，产品覆盖各类公路客车、旅游客车、团体客车、景观车、公交客 车、新能源商用车等。

5、曙光股份

公司是汽车及零部件制造业企业，主营业务分为轻型车业务、商用车业务和车桥等汽车零配件业务三大板块。

6、亚星客车

公司主要业务为客车产品研发、制造与销售，产品范围覆盖从 5m -18m 各型客车，产品覆盖各类公路客车、旅游客车、团体客车、景观车、公交客 车、新能源商用车

以上是A股汽车整车上市公司汇总，大多数公司都还处在燃油车时代，部分进入了新能源汽车时代，目前来看，乘用车会逐步新能源化，载重汽车短中期来看，还会是燃油车时代，但最终的发展方向还是新能源。下面说一下，我对汽车未来的一个看法。

第一大趋势就是智能汽车将会持续炒作，这个方向值得重点关注。不同地区的人对这个问题有不一样的看法，但只要有了，最终大家都会爱上它。49%中国消费者认为自动驾驶非常重要，而德国和美国只有16%认为比较重要。这表明中国消费者对新鲜事物的接受程度更高，更有热情！

第二个趋势就是电动化的趋势比原来预想的要快很多。2014年称之为“电动化元年”，之后几年电动化汽车快速发展。这一轮的变化从去年下半年开始到目前，是在一个高位。更关键的是，这一轮变化最大特点是个人销售大幅上升。

第三个趋势是自主品牌将会迎来新一轮的发展机遇。消费者对自主品牌的认知正在发生变化，下一步，自主品牌要让消费者树立质量的信心，再加上电动化领先与智能化先行，自主品牌发展将比预想还要快。