【西凤白酒生产执行标准】毒性是三聚氰胺的20倍！西峰葡萄酒IPO路“黑天鹅”

检查报告成为徐凤柱8财上市道路上的新绊脚石。

最近，西峰年酒暴露出了三聚氰胺的20倍毒性，将这个编入陕西省宝鸡市的酒企业推向舆论的风口浪尖。业内人士认为，增塑剂的出现将对企业产生重大影响，并将严重影响酒企的全国化运营及IPO计划。

徐凤柱增塑剂过量暴露

11月7日，上海国际主业交易中心发布了《徐凤国田凤香50年周[2012收藏版]》(以下简称《徐凤年周》)的检查报告。报告显示，徐凤柱检查的3瓶演奏两种增塑剂均接近3倍。

根据排名第位的报告，西峰年州的邻苯二甲酸酯(DIBP，俗称“增塑剂”)检查结果限制在1.44毫克/千克；被报道为。DBP(通常称为“增塑剂”)检查结果为1.02毫克/千克，其极限为0.3毫克/千克。两种塑化相关化学添加剂的含量都接近限制标准的三倍。

据的数据显示，此次检查结果检测出3瓶60%vol，3瓶500毫升/瓶的西峰年酒。对此，据徐峰股份发布公告，该演奏于2012年5月定制生产。2013年白酒检查不包括DBP指标检查项目，完全符合当时(GB/T19508-2007)的安全标准。但是，目前这一批产品中有一部分在市场上流通，以负责的态度，在接到陕西省食品药品监督管理局的指示后开始召回。

部分消费者不接受召回方案

徐凤柱的具体召回方案是经销商或消费者拥有召回产品，用55度徐凤柱1915年的产品替换或根据工厂价格回购。

召回期限为2018年11月1日至12月31日。记者随后打电话给召回方联系人，听说召回方案的“工厂价格”为每瓶308韩元。更换的产品市值为1299韩元/瓶，据工作人员称，该产品是今年9月推出的新产品。

对于这些召回和索赔条件，大部分受访者表示不能接受。“和预想的差距太大了！”“消费者这样告诉记者。当时的投资分析表明，该产品今后将达到溢价空间或300%。据悉，目前该产品的实际交易价格为5600元人民币。

作为参与发行的上海国际主业交易中心工作人员，他向记者表示，具体的召回和赔偿条款都是制造商指定的，交易中心将发挥进一步的协调和联络作用，尽可能为客户争取更好的条件。

资料显示，增塑剂(又称增塑剂)是业界广泛使用的高分子材料助剂，添加了塑料、混凝土、干壁材料、水泥、石膏等。

食品中增塑剂过量会对人体造成严重伤害。台湾大学食品研究所教授孙露西在接受媒体采访时表示，增塑剂毒性比三聚氰胺毒大20倍。过量摄入增塑剂的食品会损害男性的生殖能力，促进女性早熟，损害免疫系统和消化系统，甚至可能毒害人类基因。

为什么酒企要添加增塑剂？

周期企业添加增塑剂的目的是为了使危害不足的酒液好看，增加各种黏合剂，使粮食酒里的糖分固化，达到悬挂点杯的效果，提高口感，提高酒的等级，第二种增塑剂具有浓郁的香气，对酒里添加的香料和酒香有稳定作用。

徐凤柱事件不是国内首例

2012年11月，第三方商业检查机构检测出酒鬼酒中增塑剂(DBP)含量为1.08毫克/千克。

此后，国家卫生计生委于2014年6月公布了《白酒产品中塑化剂风险评估结果》，其中DIBP(俗称“增塑剂”)的限额为0.5毫克/千克，DBP(俗称“增塑剂”)的限额为0

为什么2012年5月生产的这款“问题徐凤柱”时隔6年后被发现超塑化剂？

据凤凰网财经报道，昆仑健康保险食品饮料行业研究员赵柏表示，此次检测出问题的徐凤珠是2012年5月定制生产的，是流通白酒中具有金融投资属性的演奏。当时白酒检测中，相关部门的检测项目不包括增塑剂检测，此外，考虑到这种酒实际上金融属性大于实际消费属性，市场没有出现对饮酒后不适的不满，因此没有发现问题。

IPO的路径或影响

徐凤柱成立于1999年，与贵州毛在一起。

台酒，山西汾酒，四川泸州老窖并称为中国四大名酒。而现如今，这三家酒业制造商的业绩和规模早已超越西凤酒股份甚远。

当前三者早已实现资产证券化之时，西凤酒还在IPO的路上挣扎。如今，距离西凤酒2010年首次提出上市计划已过了8年。

1999年，西凤酒进行股份制改造，之后一直都有上市的意图。2010年首次提出上市计划，但因被曝财务造假而失败。之后在2016年3月23日，西凤酒向证监会报送招股说明书。2017年5月，证监会官网更新了西凤酒的招股说明书，可后来的证监会官网上这份招股书不见踪影，或已被撤回。

终于，在今年5月，西凤酒进行了预披露更新，按照当前IPO的节奏，一个多月左右时间，西凤酒或许就会被安排上会，可现实却是再次没有了下文。之后，西凤酒出现在了证监会首次公开发行中止审查名单之上。

从决定冲击IPO开始，西凤酒便备受质疑。首当其冲的便是经销商持股问题，招股书显示，西凤酒前30大股东中有5位为西凤酒经销商或经销商实际控制人，而且西凤酒前5大经销商中多为其股东。

另外，西凤酒曾经还有多名高管存违法乱纪行为，并因此获刑。

对于此次塑化剂风波，中国食品产业分析师表示，西凤酒此次检测出现塑化剂会对企业产生巨大影响，将严重影响酒企全国化运营以及IPO计划。也有人表示尚需观察事件的进一步发酵。

经营模式风险更大？

中原基金执行合伙人、白酒行业专家晋育锋对记者说：“国典凤香(问题酒)并非西凤核心产品，影响不到公司根基，塑化剂事件不是(能左右上市的)大问题。”

他进一步表示，酒鬼酒塑化剂事件发生后，各大酒厂储酒、容器、管道等都进行了改造，此次被曝出的西凤问题酒“只是个别现象”。

关于西凤能否顺利上市，晋育锋认为，西凤商业模式存在经营风险。“西凤是全国白酒行业中唯一一家靠包销商，即行业称买断产品运营商(的企业)。在过去10年中，西凤自营品牌换了四个自营核心产品，始终未能在市场有所突破，自身品牌与营销未能很好建立。从发展角度看，一旦这几家包销商不与西凤合作，如何保证营收、利润的增长将是难题。”

数据显示，2015年至2017年，西凤酒外购基酒数量分别为21238.24吨，18179.56吨和19439.12吨，外购基酒占比分别为68.03%，67.36%和70.31%。

业内人士表示，西凤酒的外购基酒占比颇大，给企业带来了一定的风险，一旦基酒品质出现问题或价格出现波动，都会形成毁灭性打击。

此外，尽管被列入所谓全国四大名酒，但西凤酒的主要市场集中在陕西省，主营业务收入的70%都在陕西市场实现。酒业市场销售区域过度集中对于未来该品牌的发展有很大的局限性。

西凤酒2015年-2017年分别实现营业收入分别为28.03亿元、28.67亿元、31.70亿元，扣除非经营性净利润为1.74亿元、2.81亿元、3.55亿元。

报告期内，西凤酒营业收入和净利润均稳步上升，但其过渡依赖经销商销售，2015年至2017年，经销销售模式销售金额分别占主营业务收入的98.60%、99.49%和99.43%。

本文源自中国基金报

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