金边债券 小存：金边债券、银边债券，抢不抢

有一个舶来品的词，来自另一边的不列颠岛。英国政府发行的债券曾经有一个金边印在脸上，所以国家发行的债券被称为“金边债券”。即由最高级别的国家信用担保，也是较低的门槛。如果从100元开始，以100元的整数倍买入，整体收益会比较稳定，这叫“国债”。

估计很多人是从祖辈口中第一次听说国债或者金边债券。那时候更俗称“国债”，似乎一直是那一代人的最爱。除了超市里价格优惠的鸡蛋和大米，老人似乎可以拿着小板凳排队上街，也就是国债。

“低风险、低门槛、稳定收益”是国债的基本特征。那一代人年轻的时候，一般都是在铁饭碗里吃稳定的工作。事实上，购买国库券起初有一些强制性的味道。据家里爷爷奶奶说，以前是每个单位都有一些股份，体制内的人买比较好。但是，即使是体制外的普通人，也渐渐觉得国库券真的是好东西。当时没有财务自由的观点，理财方式也很少。国库券带给普通人的实际体验是:这些五颜六色。和存折一样，到期可以向银行收本息，急需的话也可以到柜台提前还款，快速变现。也催生了一个小产业，被私人收购。有的人拿毯子等廉价日用品换普通人手里的国库券赚钱。

到目前为止，国债的种类、付息方式和交易方式并不单一，一般分为匿名、记账、凭证和电子储蓄，还有到期本息或年付息等。不记名国债的历史最长，就是爷爷奶奶常说的实物券形式的国债；入账是以无纸化方式发行的债券，通过计算机记账记录债权，可以上市交易；凭证式国债是填写国库券收款凭证发行的国债；电子储蓄国债又称储蓄债券，属于满足长期储蓄投资需求的国债。

说到国债的缺点，一般认为流动性不好，其实和具体的购买类型有关。比如无记名、入账国债的流动性比凭证、电子储蓄债券好。前两种因为可以在市场上交易，所以流动性很强，但是这两种交易类型的国债价格会随着市场的变化而变化，具有一定的风险。

一般无记名债券适合金融机构购买，账面式债券适合有一定金融专业知识的人购买。而凭证式债券和电子储蓄债券风险相对稳定，更适合大众。如果你想获得比票面利率更高的回报，往往要承担更多的市场风险，价格会有涨有跌。喜欢稳定收益的，也有相应数额的国债。在实际购买中，结合一定的投资方式，如水准法、规划法、三角形法、梯形法等，国债的投资也可以增加流动性和灵活性，方便自有资金的实际规划需求。

即使有提前套现的需要，一般也要支付少量的交易费用，入账国债仍可享受按票面利率支付的持有期利息；凭证式国债提前赎回利息根据实际持有天数和对应的利率等级计算；电子储蓄型政府债券提前赎回要求至少半年持有期，按照实际持有天数和财政部规定的执行利率计息；不记名债券不支持提前套现，但可以上市交易，具体看实际市场价，可能高也可能低。如果是正常持有到期，将不支付手续费。

最近一期国债的销售真的很热，一个小时就卖完了。因为这次不能在手机上购买，所以主要是网上和柜台订阅。在网速差的情况下，很有可能打不过擅长排队的阿姨奶奶们！

与金边债券相比，还有一种“银边债券”，即地方债券。由于发行主体、适用范围和资金规模的不同，一般认为地方债券的风险略高于国家债券。与企业或金融机构的债券相比，地方债券总体上仍具有较好的信用优势。比如银行里的地方债就是宁波债和浙江债，今年3月首次发售，10分钟内卖出金额14亿人民币，都是最高的AAA评级。国债抓不住的时候，更容易认购地方债。同样，门槛更低，不会征收个人所得税，因为除了柜台和互联网，还可以购买移动应用，购买体验更有优势。

因为银边债券也是可交易债券，发行期过后随时可以买卖。虽然交易价格看起来波动不大，但通过市场变化也能有更好的回报。如果市价下跌，到期后仍可获得票面利率。

读老一代粉红国债其实是有环境原因的，但现在对于很多普通人来说，债权的投资方式还是有独特魅力的。与房地产市场、股票市场、基金等市场环境相比，债权投资表现出更为保守的保值增值投资需求。选择适合自己的债权投资，对于资产的合理配置更有优势。

作者简介:肖村。欢迎关注个人微信官方账号:大佛谈互联网金融(ID: lsdf628)。备注:本文为《民间系列大师》第134期。