【excel怎么建模吗】使用EXCEL建立财务财务模型02:内部收益率和等值偿还计划

上一节介绍了如何使用excel计算投资的现值。重点讨论了NPV和PV两个函数。实际上，我们通过使用上述方法计算投资项目的净现值来判断项目是否值得投资。该方法经常用于投资项目规划。除了净现值计算外，如果项目净现值为零，则可以计算项目的内部收益率，并与项目的融资成本(例如项目的融资成本、公司的加权平均资本成本等)进行比较，以确定项目内部收益率是否大于资本成本，从而为公司带来积极价值。下面介绍如何使用excel计算项目的内部收益率。

内部收益率

内部收益率(IRR)设置项目净现值为零的复合收益率，如下所示：

在Excel中，可以使用IRR函数计算投资项目的内部收益率。语法如下：

让我举一个例子。

范例1:计算内部收益率

现有投资项目初期投资为800韩元，1 ~ 5年末分别带来的正现金流为200，250，300，350，400韩元，得出了该项目的内部收益率。

解法：使用IRR函数计算项目的内部收益率，如下图所示。在一般投资项目中，如果基础投资是现金流出则为负现金流，后期投资收益是现金流入为正的现金流，用IRR函数替换这些现金流可以计算项目的内部收益率。可以使用NPV函数验证上述计算结果。在NPV函数中，可以赋值以前计算的内部收益率，表明项目的净现值为零。这表明项目的内部收益率实际为22.16%。

在上一节中，您可以同时使用NPV函数和PV函数来计算项目的净现值。但是，不同的是，这仅适用于每个期间的现金流相同的项目。同样，在计算项目的内部收益率时，有两个函数：IRR函数和RATE函数。IRR函数只能计算每个期间具有相同现金流的项目的内部收益率。RATE函数的语法如下：

我们来看一下RATE函数的具体应用。

实例2:计算养老金的内部收益率

假设某养老金的基础支付为1000元，未来30年末每年返还100元，以求得该养老金的内部收益率。

解决方案：显然，对于这个养老金，可以使用RATE函数计算内部收益率。其中，如果nper为30，PMT为100，PV为-1000，则项目的内部收益率计算为9.31%。使用PV函数赋值计算的内部收益率，可以发现现值为1000，相当于该项目的基础投资。

等额偿还计划

另一个常见的问题是等额偿还计划问题，如住房和汽车贷款。例如，初期同意从银行贷款，以后每月以固定金额偿还贷款。(大卫亚设，Northern Exposure(美国电视剧)，金钱)在这种问题上，我们知道贷款的总额、贷款利率、偿还期限的数量，并且要计算每个期间的偿还金额。在Excel中，可以使用PMT函数解决这些问题。PMT函数的语法如下：

我们来看一下PMT函数的具体应用。

范例3:使用PMT函数计算年度退款

一家银行贷款的贷款总额为10万韩元，贷款利率为8%，偿还了5年，每年寻求等额偿还。

解决方案：如果将每个数据赋予PMT函数，则rate必须为8%，nper必须为5，PV必须为100000，Fv和type都必须为默认值。每期还款为25045.65韩元。请注意，贷款本金前面要加上负号，这样才能确保每个期间的偿还额都是正数。

在实际工作中，除了给每个期间的还款金额外，我们一般还会列出每个期间还款情况的日程表或贷款表，贷款表中列出了每个期间还款中利息部分和本金部分分别是多少。(大卫亚设，Northern Exposure(美国电视剧)，贷款名言)一般来说，对于等额偿还计划，每期偿还中利息部分的比重逐渐下降，本金部分的比重逐渐上升，到最后偿还所有本金。您可以使用贷款表单确保计算出的每个期间的偿还金额正确无误。如果计算正确，则在偿还最后一个期间时必须偿还所有贷款金额。现在让我们看一下如何使用excel创建贷款表格。

示例4:填写贷款表格

使用示例3中的数据填写等额偿还计划的贷款表格，并确保示例3中计算的每个期间的偿还金额正确。

解决：等额偿还计划的各期偿还中，利息部分是年初剩余未偿还本金乘以贷款利率，本金部分是每期偿还金额减去利息部分。因此，可以按如下方式制作贷款表格：

可以看到，第五期偿还后剩下的未偿还本金为零，这表明在例子3中计算的每期偿还额是正确的。