j型曲线 别被表象迷惑，新零售为什么会是J型曲线增长？

摄影/kaga

联商专栏:什么是J型曲线？顾名思义，它的成长趋势就像“J”字，在前方突然直线上升。

应用到新零售，初期的资金投入和不断的试错，使得初期的运营数据不是很好。经过后期的成功探索，新零售将迎来业绩和利润的爆炸性增长。

这里涉及到两个关键点:一是收入爆炸点是否会到来，二是利润拐点什么时候出现？

新零售是阿里在2016年提出的一个概念，或者说阿里新零售，从诞生之日起就被视为传统电商的替代品。马云高呼，不再谈传统电商，未来只属于新零售，新零售将是颠覆性的产品。为了开拓新的零售领域，阿里花了很多钱在三江购物、高辛零售、饿了么、世纪信息等领域为并购做铺垫。并自主研发箱马等品种，准备在新零售上大做文章。

新零售不是一个简单的环节，更不是一个单独的环节。谈新零售，一定要着眼于阿里整体业务，不要被表象迷惑。

一方面电子商务流量瓶颈明显，另一方面基础设施建设跟不上。传统电商要想获得更好的增值，做好渗透率，已经不能像以前那样轻松取钱了。要提前改变现有的游戏规则，就要全面改造传统链条，顺应电子商务的轨迹。阿里提出了五个新的转型方案，以新零售的名义开始。

虽然阿里的交易额高达4.82万亿元，但阿里的电商收入是从商家那里算出来的，主要是广告费、佣金、服务费等。实际收入只有2000亿，还没有双十一统计的高。但是，2000多亿元已经是相当惊人了。2018财年，阿里的营收和增速相当抢眼，创下IPO以来的新高。人无近忧，有远忧。这是不可持续的。在2018年财报中，电商板块领新秀，从创新业务板块收编博克斯马先生，巩固整个电商板块的权重。

电商板块真正的权重在于国内零售业务，高达1765亿。一旦国内零售板块疲软，阿里基本就跌下来了。这是2018财年，阿里急于推动博克斯马现生从创新业务向国内零售业务转型。根据中国连锁协会的数据，2017年博世生鲜的业绩预计为35亿，在百强快动连锁中排名第51位。

从数据上看，盒马鲜重小，但未来增量不小。在文章《新零售正经历着无法理解和看到为时已晚》中，我预测2018年盒子马先生将迎来大的业绩爆炸，规模可达100亿，挤进中国快速移动连锁排名前30；；2019年规模达到200亿，进入前10。2020年可能达到500亿大关。盒子马先生的店铺储备和开店速度，为这种爆炸性的增长提供了基石。

如果银泰百货有100多亿元的权重，还有其他7788，未来五年，阿里新零售板块将完全取代淘宝，真正把电商变成所谓的传统电商。

马云宣布2019财年后选择离职，也可以理解为传统电商的最后一班车。2019财年仍将是传统电子商务比重最大的一年。马云可以带着电商时代最后的辉煌离开，这是一个时代的终结。

张勇的使命一定是如何快速发展新的零售业，这将是他未来职业生涯的一个重要标志。如果马云把2019年的财报保留空，张勇的懈怠会得到更好的控制。如果你发挥到极致，张勇2020年的财务报告将不可避免地在新的零售销售上下重注，而且在第一枪之后是不可能下降的。多做财务报告最好的方法就是合并。因此，估计阿里收购的三江等公司2019年不会合并财务报告，张勇可能会留在2020年后的财务报告中，根据需要进行处理。

新零售的增量是不可丢失的增量。如果丢了，马云可能又回来了；输了，张勇很尴尬。对于新的零售增量，应该没有悬念。阿里其他板块规模较小，增速没有新零售大，不能影响全局。

既然收入问题没有悬念，利润问题可以反过来吗？其实解决收益问题自然就解决了利润问题。做大收益代表行业话语权。话语权越大，商品的定价权和市场支配权越好，越容易获利。

包厢马先声在供应商大会上敢“胡萝卜加大棒”，自然让他腰杆发僵。

传统供应链中的利益分配主要是制造商-国家代-省代-城市代-县代-零售商-消费者。其实各个环节的利润都很薄，但是给消费者的涨价率太高，导致怨声载道。

新的零售供应链相对简单:制造商-新零售商-消费者，减少中间环节，自己赚差价，然后给消费者一点利润。

未来，中小零售商将面临加价率高——消费者不买，利润薄——自身生存困难等困难。一旦新零售商打通所有环节，行业集中度就会非常明显。借鉴发达国家同样的经济周期，未来行业集中度会迅速提高。阿里能打通链接吗？

阿里一直抓着两只手。一方面，2B业务整合了国内和进口上游厂商；一方面，控制通道深入下游。随着阿里的迅速传播，厂商和一般厂商很难与消费者对抗。阿里JD.COM事件将在未来被传输到离线实体，这并不奇怪。既能满足消费者不同的个体需求，又能控制上游产品，零售业出现了寡头垄断的趋势。

新零售其实是巨头的游戏，并不是每个人都有能力参与。大数据、人工智能、云等概念都意味着烧钱。事实上，阿里、亚马逊、腾讯等几家巨头都在玩新零售。对于传统零售，媒体通常用“站队”这个词来解读，暗示他们是在玩风，只跟谁玩。

企业一旦能控制上下游，基本上就获得了定价权，利润根本不是问题。那么为什么是J型曲线，也就是说当收入增长率达到量变的时候，就会随着利润飙升。j型曲线只有在同期被竞争对手攻击的情况下才有可能变成S型曲线。同期有巨头可以竞争:亚马逊新零售还没有准备进入内地；最近美团比较凶，但是新零售市场刚刚起步，共鸣不是问题。京东慢而犹豫。有点像早期的国美等线下巨头迟迟不进入线上市场，最后错失良机。

京东目前的状态，线上是拼多多等社交电商逼出来的，线下布局犹豫不决。机会一旦错过，京东被别人取代也就不足为奇了，就像当初取代国美一样。当其他竞争对手醒悟过来，全面进攻新零售市场时，J型曲线会在后期自动转为S型曲线，直到出现新的周期。

任何变化总是以“中国零售业未来五年”为中心，首先想到的。10月12-13日，2018年联席商务会议将在南京京丰万豪酒店召开，这将是今年下半年中国零售业规模最大、最具价值的行业盛会。

未来五年中国经济会是什么趋势？外部环境和贸易战、税制改革等新政策会对零售消费产生怎样的影响？未来消费会持续升级还是降级？中国零售业将何去何从？新零售下半年怎么走？这个会议会给你所有的答案。有关详细信息，请单击“”