【蔚来】松了一口气的韦莱，现在还不能松一口气。

威瑞汽车终于发布了2022年第二季度报纸。财报显示，韦莱第二季度销售额为102.9亿元人民币，同比增长21.8%，首次突破100亿，创下单赛季新高。车辆销售毛利率为16.7%，优于市长/市场预期。现金储备为544亿韩元。另一方面，韦莱公开的2022年第三季度交货指导方针为31000 ~ 33000辆，是单赛季最高交货指导方针，优于以前的理想和鹏的交货指导方针。

从韦莱年初开始悬挂的那颗心终于能放下一半，那憋着气的呼吸也能缓和一些。大卫亚设，《美国电视剧》，《季节名言》)但是，对于现在的韦莱来说，到目前为止，这还不到解脱的程度。

收入涨了，毛利率不升反降究竟为何？

财报提出的102.9亿韩元收入令人振奋，但另一个数字使很多人信服。为什么本季度的车辆总利率降至16.7%？与去年同期相比，2021年第二季度的毛利率为20.3%，即使在转会费的2022年第一季度，尽管有传染病的影响，毛利率仍为18.1%。

与偶像相比，理想的同时期马利率为21.2%，看起来比韦莱以上更好。

如果想知道原因，要做的是在财报中一起“大家找茬”。

相比之下，在第二季度交付威来的25059辆车辆中，除3681辆ES8、9914辆ES6和4715辆EC6外，首次出现了6749辆ET7的样子。

是ET7，为增加威瑞销售额做出了巨大贡献。

从收入总额来看，威瑞第二季度车辆销售额为95.78亿韩元，无论是环比还是同比都有明显增长。从销量来看，2022年第二季度同比减少了近800台，威瑞销售额的增加是由于ET7的贡献高于ES6和EC6。

尽管如此，销售额增长无法抵消第二季度同比增长30.2%的销售成本。最高销售成本为89.521亿韩元，原因是第二季度交货量增加和自行车材料成本上升，今年上半年疯狂上涨的电池成本。

除车辆毛利率外，威瑞整个第二季度的毛利率也降至13.0%，去年同期这一数字为18.6%，今年第一季度也不理想，但14.6%的数据高于第二季度。

究其原因，营业费用的增加不容忽视。销售、一般和行政费用本季度达到20.821亿元人民币，同比增长55.7%，环比增长15.6%。韦莱解释说，由于成本增加以及与扩展服务网络相关的成本增加，还包括与ES7发布相关的成本。

同样，第二季度威瑞R & ampd投资也达到21.495亿元人民币，同比增长143.2%，环比增长22.0%。扣除股权激励后，研发费用为18.736亿韩元，同比增长133.9%，环比增长23.7%。R & ampD成本的急剧增加主要是研发amp这是因为d功能的人力成本增加，新产品和技术的设计、开发成本增加。

结果，第二季度韦莱毛利率下降不是不可理解的事情。随着后续高价车型的销售额增加，即使营业成本没有明显下降，威瑞毛利率也将像李斌所说的那样小幅上升。

年初立下的销量目标flag实现有难度，但李斌充满信心

年初制定的销售目标真的能实现吗？

答案有点悬，或者很悬。

最终，韦莱将2022年年度新车销售目标定在15万辆至20万辆之间，这比2021年91429辆的销量大幅上升。

回过头来看，今年1月至6月期间，韦莱总数为50827台。韦莱在第二季度财报的第三季度交货量指南中表示，第三季度预计最多可完成33，000辆车辆的交货。因此，威瑞公司在第四季度需要向用户交付约7万辆车辆，以兑现年初建立的flag。

“戴尔对全年实现交付目标充满信心。当然，这也意味着我们第四季度整个供应链和生产的压力将更大。”李斌在第二季度财报电话沟通会上提出了自信和现实的问题。

李斌的自信来自于ET7、ET5、ES7未来几个月可能出现的良好表现。

从3月开始交货的ET7已经在第二季度有了良好的销量，售价低于35万的ET5将有助于威瑞进一步冲动。李斌在钛媒体应用中表示，ET5将于9月9日上锁，9月30日开始送货。

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价格略低的ET5被视为走量车型。

如此一来，这三款新车的集中发力时间都将集中在第四季度，李斌也对四季度表示乐观，他相信：“展望四季度，毫无疑问我们会克服困难，去有创记录的交付，我相信我们每个月都会打破记录。毫无疑问压力很大，但是我们还是有信心的。”

此外，供应链的逐步稳定与两个生产基地产能的恢复也是李斌的信心来源。

在电话沟通会上，李斌表示：“经过上半年应对疫情时积攒的经验，疫情对汽车供应链的影响与二季度相比相对可控。”或许三季度的交付量也会受到一体化压铸良率的影响，但是在蔚来与供应链合作伙伴的努力下，这一问题将在十月得到根本解决。

目前，蔚来在两个工厂中进行生产。其中，第二制造基地在三季度始终在进行调试，为大规模量产ET5做准备。李斌表示ET5在12月单月的交付数量可能会破万，在蔚来内部甚至还有着高于万台的交付目标。他对三季度供应链产能缓解持有信心，并相信随着ET7与ES7的产能释放以及ET5的产能爬坡，四季度的销量会出现一个月比一个月高的势态。

现在的蔚来与上半年疫情最为严重之时相比，已经缓过了那口憋了半年的气。但是蔚来还远远没到可以松口气的时候，四季度有更大的挑战在等着他们。