【2019年最新贷款口子】专题口子窖2019年业绩增速放缓，省内市场占比仍超八成

新京报(见习记者薛泉)增长率降低的安徽九洲实业股份有限公司(以下简称“九子仓”)4月27日发布的2019年年报显示，2019年营业收入和净利润增长率比去年同期减少了一半。

日益激烈的市场竞争正给口子窖接下来的发展方向提出严峻考验。

根据2019年年报，口子窖累计实现营业收入46.72亿元，同比增长9.44%；净利润 17.20亿元，同比增长12.24%。这一增速与目前已发布年报的上市白酒企业相比并不突出。事实上，近几年口子窖的业绩增速持续下滑，2019年营收、净利润增速相比往年，下滑超过一半。从数据上来看，2018年，口子窖实现营业收入42.7亿元，同比增长18.5%；实现净利润15.33亿元，同比增长37.62%。而2017年，口子窖实现营业收入36.03亿元，同比增长27.29%，实现净利润11.14亿元，同比增长37.62%。

尽管近年来白酒行业整体增长势头逐步趋缓，各大白酒企业拟定的业绩预期也趋向谨慎，但在业内人士看来，口子窖作为一家亟待扩张全国市场的区域性白酒企业，以低于其他白酒企业的增速前行，不容乐观。事实上，被口子窖视为业绩主要拉动力的高档白酒产品，在2019年的营收增长速度，甚至还要低于企业整体的营收增长速度。高档白酒以44.23亿元的营业收入，同比增长8.94%；从销量上来看，高档白酒的销量为27926.03千升，同比还下滑了1.07%。低档产品尽管在企业整体营收中的占比较小，却贡献了口子窖此轮增长的主要动力，低档白酒的营业收入增速同比增长了39.19%，销量则增长了30.32%。

高端产品与低端产品增长情况显然有些不符合近年来行业内热议的白酒高端化浪潮。事实上，当前各大白酒企业均将高端产品视为拉动企业未来持续增长的主要动力。这样的市场竞争态势正向口子窖施加越来越多的压力。口子窖方面也表示，企业所处的安徽省以及周边地区拥有众多知名白酒企业，并且来自贵州、四川、山西等白酒主要产地的厂家也在拓展安徽省内市场，企业主导产品所居的价格段，也是竞争最为激烈的价格段。一旦企业影响力下降、营销不力、产品不能满足市场需求，将对企业的盈利能力带来更大的影响。

口子窖这样的分析并不是空穴来风。作为一家区域性白酒企业，口子窖对安徽省内市场的依赖程度从数据上便可见一斑。2019年，口子窖在安徽省内的销售收入占比高达83.06%。2018年这一占比达到84.31%；2017年则为85.40%。每年安徽省内市场在口子窖整体销售占比中的比例都有所下降，但高达八成的占比，依然无法扭转口子窖对省内市场的依赖。

新京报见习记者 薛晨

编辑 徐晶晶 校对 柳宝庆