【040022基金】专题风格分化 成长型继续领跑

基金周刊

中路基金研究中心

本周活跃股票型基金产品净值2.43%，指数型基金产品净值0.66%，混合型产品净值1.71%，债券型产品净值0.24%，保本型基金产品净值0.42%，QDII基金净值0.58%，货币市场基金净值0.05%

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本期偏股型基金净值平均上涨1.51%，上涨和下跌的基金数量比例为5.04:1，约58.42%的偏股型基金跑赢上证指数。

本期市场大盘蓝筹股表现较差，中小创个股相对表现要好，价值型、成长型和平衡型的基金产品净值分别上涨2.55%、2.25%、2.50%，相差不大，但从各自涨幅靠前的基金来看，成长型要明显好于价值型和平衡型，反映了市场风格对个体基金影响更大。

纳入统计的指数型基金共441只，净值上涨的基金占比为58.96%。跟踪煤炭、大宗商品的基金涨幅靠前，其中招商中证煤炭等权指数分级（161724）涨幅最高，上涨6.69%；跟踪证券、银行的基金跌幅靠前，申万证券（163113）跌幅最大，下跌1.86%。

债券基金本期表现首尾相差较大，涨幅最大的债券基金和跌幅最大的债券基金相差3个点左右。本期股指有一定上涨，二级债基由于对股票的部分配置涨幅最大，其中纯债基金平均上涨0.16%，一级债基平均上涨0.20%，二级债基平均上涨0.42%，可转债基金平均上涨0.27%。

QIDD基金收益仍呈现分化态势，与A股市场相关性更高的大中华股票型基金、亚太股票基金分别上涨0.55%、1.36%，而相关性更低的新兴市场和成熟市场股票基金分别上涨0.40%、1.38%，另外QDII商品基金、QDII债券基金、QDII混合基金分别上涨0.32%、0.16%、0.43%。

截至11月26日，短期理财基金和货币基金7日年化收益率分别为3.05%、2.63%，前者较上期上升，后者较上期下滑。

投资策略

偏股型基金：虽然市场短期波动加大，但中长期震荡上行格局未变，投资者可借助短期回调介入偏股型基金，稳健型投资者仍可继续持基待涨，亦可关注打新基金——国泰民益。其他绩优基金关注富国低碳环保（100056）、易方达科讯（110029）等。

债券型基金：宏观经济运行疲弱，叠加持续低通胀环境，货币宽松主基调未变，后续宽松加码预期升温，市场流动性保持充足，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在。关注华商收益增强B（630103）、工银添颐B（485014）、宝盈增强收益C（213917）。

QDII基金：近期美联储于12月份加息预期升温，不过低通胀以及全球经济不振或将制约美联储加息步伐，加息一事仍面临较大不确定性，且主要发达国家和发展中国家有望再度扩大宽松规模，有望对冲掉部分加息预期对市场的负面冲击，美股QDII基金短期内仍可持有。可关注广发全球医疗保健（000369）、鹏华环球（206006）。

货币基金及短期理财：货币政策宽松格局未变，且再宽松预期仍存，货币市场基金收益下行压力不减，但投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。可关注众禄现金宝、广发货币等。

各类基金收益TOP3

（统计区间：2015年11月20日—2015年11月26日）

基金代码 基金名称收益率（%）基金代码 基金名称收益率（%）

股票型 指数型001236 博时丝路主题股票 8.26 161724 招商中证煤炭等权指数分级 6.69519975 长信量化中小盘股票 7.09 161715 招商中证大宗商品指数分级 5.21001072 华安智能装备股票 6.55 001243 博时中证淘金大数据100I 4.56

混合型 QDII000011 华夏大盘混合 3.35 000988 嘉实全球互联网股票(人民币) 3.59000001 华夏成长(000001,基金吧)混合 2.69 001767 华宝中国互联股票人民币 3.55000017 财通可持续混合 2.09 000989 嘉实全球互联网股票(美元现汇) 3.42

债券型 保本型040022 华安可转债债券A 2.05 020018 国泰金鹿保本混合 3.93000466 融通通瑞债券A 1.68 000030 长城久利保本混合 2.18320008 诺安增利债券A 1.58 000072 华安保本混合 1.86

短期理财型 货币型091021 大成月添利债券B 0.12 001930 华夏收益宝B 0.26110053 易方达双月利理财债券B 0.10 080011 长盛货币(080011,基金吧 易方达月月利理财债券B 0.09 000837 国投瑞银钱多宝货币I 0.12

数据来源：众禄基金研究中心