18万10年了房贷多久少利息

与市长/市场预测一致，10月份贷款市长/市场报价利率(LPR)一直一动不动。

10月20日，根据央行披露的数据，10月1年期LPR报3.85%，5年期LPR报4.65%，两类LPR报价连续18个月保持不变。对于2021年第四季度流动性的火热探讨之下，且近期房地产市场监管动向频出，LPR后续是否还有下调空间？

LPR连续18个月不变

10月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年10月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，两个期限品种报价均与上个月持平。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

北京商报记者根据央行公开数据梳理发现，自2020年4月起，LPR报价便维持在1年期3.85%、5年期4.65%这一水平，截至2021年10月已经连续18个月保持不变。

（图片来源：央行官网）

此前，10月15日，央行对当日到期的中期借贷便利（MLF）开展了全额续作，5000亿元1年期MLF的利率与上期持平，这也让市场形成了一定心理预期。根据LPR定价机制，MLF操作利率不变，意味着当月LPR报价基础未发生变化。

对于LPR连续不变的原因，植信投资研究院高级研究员王好指出，LPR连续18个月保持不变符合市场多数预期。受到上游涨价和需求下降影响企业生产经营预期、房地产调控政策抑制了房企融资和居民中长期信贷增长等方面因素影响，实体经济融资需求下降进一步导致贷款利率需求降低，因此也暂时不需调降LPR。

王好表示，另一方面原因在于相对宽松的货币市场流动性并未向信用市场有效传导，当前货币市场保持相对宽松，以各期限债券回购利率为代表的货币市场利率持续保持低位。但信用市场维持偏紧的状态，信贷和社融增速持续下行。这表明今年以来相对宽松的流动性对实体经济的支持效果并未充分显现。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金则告诉北京商报记者，从实体经济反馈看，LPR机制已经得到极大普及，利率市场化进程持续，叠加稳信用政策，实体经济的信贷利率平稳下降。当前存在的上游通胀高企、潜在产出减小的问题，也与供给端错配、限电停产等扰动因素有关，LPR降息等强力的货币政策产生的效果可能也是不合适和有限的，因此LPR并未调整。

LPR下调空间有限

北京商报记者注意到，进入2021年第四季度以来，受到节前投放逆回购资金回笼、MLF到期等因素影响，第四季度市场流动性受到广泛关注，也引发了业内对于出现政策性降息可能性的讨论。其中，涉及到消费者房贷月供的LPR报价是何走势也是热门话题。

市场对于四季度降准、降息的可能性议论纷纷时，针对后续货币政策，央行货币政策司司长孙国峰在10月15日举行的2021年第三季度金融统计数据新闻发布会上指出，四季度银行体系流动性供求将继续保持基本平衡，央行将综合考虑流动性状况、金融机构需求等情况，灵活运用MLF、公开市场操作等多种货币政策工具，适时适度投放不同期限流动性，熨平短期波动，满足金融机构合理的资金需求，保持流动性合理充裕。持续释放LPR改革效能，稳定银行负债成本，推动小微企业综合融资成本稳中有降。

另一方面，当前房地产行业整体“降温”的市场环境下，对于以LPR确定房贷利率的用户来说，能否通过LPR报价下调实现房贷月供下降？多位业内分析人士指出，整体四季度LPR报价利率按兵不动概率较大。

王好认为，当前并非LPR报价下调的最佳节点。年内货币政策传导机制不畅，一定程度上导致资金流向股市，此时降息，可能会导致资金进一步流入资本市场。同时，通胀高企使得降息几无余地，降息可能会再度推高工业品价格，挤压中下游产业的利润空间。

“LPR报价下调，房贷利率下降，还存在侵蚀房地产调控政策效果的风险，”王好强调称。在王好看来，决定四季度LPR是否会向下调整的因素包括但不限于实体经济融资需求是否回升，经济增速会否大幅下滑，通胀是否出现高位回落等。“相对于今年四季度，个人认为明年一季度出现LPR下调的概率应该更大。”

陶金同样认为，从当前实体经济反馈和货币政策取向看，四季度LPR报价仍然没有明显下调的空间。四季度信贷供给预计继续平稳扩张，信贷利率通过信贷供需推动的下降依然有空间，相应的LPR调降的必要性似乎不大。

“但当实体经济利率继续下降，商业银行的信贷利率相对于LPR的加点变小后，报价行就会有压力小幅下调LPR报价。在通胀、防风险、稳杠杆等因素的限制下，LPR调降的空间非常有限。”陶金如是说道。

北京商报记者 岳品瑜 廖蒙