龙湖地产上市 2018年上市公司盘点，谁是商业地产之王？

在中国经济向高质量发展阶段转型的新时期，消费成为中国经济增长的主要动力，需求结构和模式的升级为商业地产带来新的发展机遇。

商业地产作为企业的代表，凭借自身的资源优势和卓越的管理能力，实现了控股物业收入的稳步增长。

2018年，商业地产代表企业业务收入水平持续增长，平均收入同比增长21.7%，达到737.9亿元，代表企业财产性收入平均增长率达到28.4%。

图:商业地产为2018年企业持有物业的收入

数据来源:公司年报等公共数据

华润置地专注于以商场为代表的投资物业战略发展，致力于提高投资物业的开发和运营效率。2018年，持有物业收入稳步增长，达到95.2亿元，远高于其他代表性企业；

世茂地产通过上海世茂股份有限公司开发商业地产，建设高标准的商业综合物业，在一二线城市和核心城市群经营多个大型商业综合体。2018年世茂地产持有房产收益46.1亿元；龙湖房产收益高于40亿元，发展步伐明显加快；欢乐城、金茂、中海等代表性企业的物业收入均超过30亿元。

龙湖、中海、新城的物业持有收入增长较快。随着商业和长期租赁公寓业务的快速增长，龙湖实现物业投资收入40.9亿元，同比增长57.9%，其中商业收入占87.8%，开业商场建筑面积达到296万平方米；长期出租公寓占收入的10.4%，已开公寓5.3万多套。

中海将10%的资源投入到商业和创新业务中。2018年，其物业收入同比增长38.1%，达到34.7亿元，其中投资物业租金收入30.2亿元，酒店及其他业务收入4.5亿元。目前，中海持有并投入运营的商业物业总面积为409万平方米。

图片:2018年新城产生租金和管理收入的购物中心

数据来源:公司年报等公共数据

新城的商业品牌“五岳广场”在2018年实现了快速扩张，全年新开19栋建筑。五岳广场产生租金收入的数量增加到42个，共贡献租金和管理收入21.2亿元，使新城租金收入同比飙升107.7%。此外，新城还有54个未完成的投资物业项目。

图片:2018年在欢乐城产生租金收入的投资物业

图片:2018年欢乐城租金收入分布

数据来源:公司年报等公共数据

代表企业持有物业的平均收入占平均营业收入的5.6%，同比增长0.3个百分点。房地产持有收入增长最快的是欢乐城。2018年，欢乐城投资物业租赁及管理收入达到36.3亿元，占营业收入的44.7%，同比增长15.2个百分点。欢乐城商城依然是其租金收入的主要来源，来自欢乐城商城的租金收入同比增长11.4%，达到26.0亿元，主要得益于年内新开的上海长风欢乐城和杭州欢乐城。

2018年华润置地物业收益最高，在上市地产企业中商业地产领跑；世茂地产和龙湖紧随其后；龙湖、中海、新城等商业地产代表企业坚持投资控股物业，控股物业收益增长迅速。

商业地产代表企业不断创新管理和产品理念，促进业务调整，增强运营能力，提高租金收入。另一方面，消费需求的不断扩大和国民收入水平的不断提高，为商业物业租金收入的增长奠定了基础，包括写字楼和商业经营场所在内的优质物业租金水平迅速提高。