519677 力哥吐血推荐史上最奇葩指数基金

李哥说基金，今天他接着给腾讯打广告，告诉你为什么李哥这么看好历史上最精彩的指数基金安腾100。

善于承认错误

首先，它不相信人脑，而是电脑。

很多人喜欢看电视上的股评节目。据说股评节目有一个特点。那些专家分三步讲:一是从宏观层面预测指数涨跌；第二，从中层预测热点；第三，从微观层面推荐有前景的股票。

因为大家都是这么说的，导致我们老百姓提问的问题也是模式化的:你觉得未来的市场怎么样？如果我说乐观，那他又会问，你喜欢哪一段？我说我看好某个板块，然后他会问，你推荐几只股票？

但真正牛逼的投资大师，从来不会理直气壮地告诉你买这只股票还是那只股票，因为他知道自己的预测并不准确，所以大师们都很谦虚，他的话往往似是而非，有很强的哲学意味。

比如索罗斯用四个字概括了他的投资秘诀:善于认错。可能有人会说这不是废话，但李哥之前反复强调，人不是神，神不会犯错，但人一定会犯错，因为人有世俗的欲望，会贪婪害怕，会被各种杂念和贪婪无知所困扰，所以不可能完全达到佛家所说的色、受、思、行、识皆空。所以，只有真正谦虚，敢于随时认错，随时改正的人，才能在投资市场上笑到最后，而固执任性的人，哪怕一时赚大钱，最后也很可能输得很惨。

量化思维的优势

但话又说回来，既然再聪明的投资者也会犯错，那我们为什么不能放弃对人脑的依赖，而去相信更客观的从不被情绪困扰的电脑呢？

10只股票中，有一只最值得投资。人脑可能比电脑好，因为我可以去实地和公司管理层沟通，从一些无法量化的细节中发现这家公司的投资价值和风险。比如工厂的车间是否整洁有序，员工是否有足够的耐心对待客户，企业的管理团队是否很团结没有内讧，这些电脑都看不出来。

但如果要从成千上万只股票中选出100只值得投资的股票，那么按照风险控制模型用电脑选股的优势就会体现出来。

因为人脑的思维模式叫做逻辑思维，就是通过演绎、归纳、分析，透过现象看到本质，这种定性分析的思维模式在只有十只股票的小数据时代非常管用，就像《我是歌手》每期只有几个人唱歌，而你的注意力都集中在这些人身上，很容易就能找出谁唱得最好。

但是，如果海选有几千人，你的脑子会有点发懵。如果忘记了会前会后，会很迷茫。所以会分上海赛区，北京赛区，成都赛区，每个赛区有几个评委轮流。

所以，面对小数据，人脑的逻辑思维有优势，而面对大数据，计算机的定量思维有优势。这也是市场上最流行的量化投资原则。

事实上，人类股票投资发展的整个历史就是一个不断量化影响股价因素的过程。

80年代以前，股票投资是基于逻辑思维的定性分析，所以选股更像是一门主观性很强的艺术。但是随着IT技术的成熟，当计算机算法能够成熟并使用大数据的今天，选股就变得更像是一门定量分析的科学。以前人脑选股时，选股逻辑越简单越好，因为指数越多，人脑越难处理。但是数据越多越全面，越准确。

以计算机为基础，辅以人脑

腾安指数采用电脑选股。

很简单，三步。一是通过数据分析，将可能涉嫌财务造假的上市公司踢出去。这在中国股市尤其有用，因为我们上市公司的财务造假跟基金经理的鼠标仓一样。过分；第二，通过数据分析，可能被市场操纵的股票，也就是一些人坐在村里的股票，被踢出去，这在黑暗的a股市场也很常见。第三，在剩余的股票中，通过数据分析，选出此时价值被低估最多的股票。

通过前两步，剔除风险较高的不良股票，这叫不过线，而通过第三步，剔除已经涨高了，随时可能跌下来的股票，这叫靠危墙。不越线不靠险墙的基金赚钱比靠人眼光选股的基金容易吗？

但腾安指数不仅依赖于计算机，还依赖于人脑。或者基于计算机，由人脑辅助。电脑选股是正向的，选择最好最便宜的股票，人脑选股是反向的。判断人脑不够好，剔除这种或那种潜在风险的股票，很有意思。

我们知道，以前基金经理选择股票的时候，选择的是哪只股票比较好。即使是增强型指数基金，也是把基金经理觉得不好的指数中的股票踢出去，然后选择他们认为好的股票。但腾安指数的人脑选股是反过来的。人脑只需要选择坏股。

其实人脑是选择股票的，不管你选择的是好股票还是坏股票，但是如果你把坏股票错当成好股票，你的投资就会亏损，而如果你把好股票错当成坏股票，你就不会赚钱。就像汪精卫当年说的“宁可错杀一千，也不放过一个”。这时，人脑比计算机更有效。

扫雷工作不是由基金经理来做，而是由人民大学金融信息中心主任杨健、中国社会科学院社会保障中心主任郑炳文、中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏、著名经济学家金岩石等八位牛逼人物组成的专家委员会从不同角度来做扫雷工作。

具体来说，电脑首先选择135只备选股票，然后专家委员会通过一票否决制进行投票。需要淘汰35只股票，最后留下100只股票作为腾安100指数的成份股。这100只股票不分市值平均分配，每只股票占1%。这样就避免了大盘股票对基金影响较大的问题。

东安指数有很多优势

东安指数有几个明显的优势。

第一，并没有刻意追求所谓的代表性。我们知道过去的所有指标都强调了其代表性。比如沪深300指数代表沪深股市整体走势，上证50指数代表大盘股蓝筹股走势，深成指代表深圳主板市场走势。

但腾安指数无所谓。我不必代表任何行业或任何行业。我没有一定的规则。对于哪些股票是代表股或者明星股没有规定，我一定要选，上海主板、深圳主板、中小板、创业板的股票比例也没有规定。这就导致了它每半年更新一次成份股的时候，往往是超级大的变动。

一般成份股指数半年更新一次，只换3、5只股票，但腾安指数一次可以换100只股票中的50只甚至60只成份股。

众所周知，中国股市最大的特点是板块的轮换。过一段时间，我们一看到这个板块便宜就炒，然后再炒下一个板块。所以牛市中的行情往往是接力赛，没有哪个行业能做到强而有力。这就导致你的指数基金关注的是大盘股还是小盘股，这个行业还是那个行业。牛市里，总有一段时间你上台狂唱，狂涨，总有一段时间你坐在后台休息。

但腾安指数总是在寻找价值被低估的股票，这会导致半年前价值被低估的股票。在过去的六个月里，它们可能会上涨。如果他们的价值不再被低估，他们将被踢出基金，并被其他价值被低估但没有被炒作的股票所取代。未来6个月，这些股票很可能再次上涨。

这样一来，每年5月和11月，腾安指数都会像变形金刚一样转型，成为凤凰涅槃一样的全新基金。在牛市接力赛中，左右逢源会更容易，会有新鲜血液帮助它不断上涨。像三级火箭，成绩会比一般指数基金高。

当然，理论上，百发指数每个月都会更换成份股，所以在股市上比腾安指数更容易抓住市场热点赚钱。但是，百发也有一个缺点，就是变化太频繁，频繁买卖股票会大大增加交易成本，从而降低基金收益。

还有一点，由于腾安指数追求高成长低估值，其成份股多为小盘股和价值股。你可以看到它的名字有单词value。还记得我之前说的尤金·法玛教授的研究结论吗？长期来看，小盘股价值型基金能赚的钱最多。安腾价值100指数基金就是这种类型的基金。

最后一个吸引人的地方是，安腾100指数基金没有认购费和赎回费。虽然每年会自动从基金资产中扣除0.25%的销售服务费，但仍然比包括易宝在内的一般指数基金划算得多。

钱是在买买中买到的

说到易宝，我再多说两句。在阿里家族中，易宝是后妈田弘基金生的。易宝上线仅两天，2015年1月21日，蚂蚁金服开发的母公司——CSI淘金大数据100指数所诞生的指数正式发布。

这个产品还挂在了CSI的头上，CSI的整体指数编制理念和百发100差不多，只是用的是支付宝的大数据，而不是百度。李哥估计这个指数推出相应的指数基金用不了多久，规模也不大。像百发100，你要努力奋斗才能买到。

好了，最后一句话:有钱可以在买买买！

李哥的理财故事:519677，有钱可以在买买！

朗诵:好人是我，我是李哥~

版权声明:本文版权属于李哥财富管理的微信微信官方账号(lglicai)，未经授权不得复制或再次修改。如需转载或合作，请联系dukept@126.com