603133 荐股 |通信：603133碳元科技

◆ 603133碳素技术:石墨薄膜散热龙头，5G终端散热升级灵活

■专注于高导热石墨散热材料领域，已成为Android系统的主流供应商。

■传统石墨薄膜行业产品结构优化，毛利率有望逐步稳定。

■石墨烯、热管、VC已经渗透到5G智能手机中，单机散热的ASP得到显著提升。

■台湾省厂商在热管和VC解决方案上有先发优势，大陆厂商有望从后面来。

■投资建议:我们预计公司2019年至2021年的营收分别为6.5亿元、11.2亿元和15.2亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为6000万元和1.5亿元，结合5G驱动的公司未来发展预期，我们给碳元科技2020年35倍动态PE的合理估值

■风险预警:国际贸易环境变化较大，市场情绪变化较大。