国企改b 分级基金穷途：最大分级富国国企改B或下折

期待RRR降息，但体面的反弹失败了。

8月26日，上证综指下跌1.27%，至2927.29点，盘中最低点达到2850点；深成指下跌2.92%，至9899.72点；创业板下跌5.06%，至1890.04点。两市近90只股票被划为b股，被钉在日限。

自本周以来，上证综指在三个交易日内下跌了约14%。糟糕的市场状况导致分级基金的高杠杆风险在本周爆发。

据吉思路网站估计，今天预计国企改革B、信息安全B、智能B三个分级基金的b股将跌破贴现门槛，从而触发贴现机制。事实上，从上周五郭芙证券的分类来看，近30个等级将在几个交易日内被折叠。

在今天打折的分级基金中，富国的国有企业最受关注。深圳证券交易所网站公布的信息显示，截至8月25日，国有企业变更为A、国有企业变更为B的市场规模为175.25亿份，是目前市场规模最大的数百亿份。

25日，国企转B净值仅为0.27元，非常接近0.25元的折扣门槛。26日，股市再次暴跌，使得国企净值杠杆变为B大幅跌破贴现门槛。吉思路估计，今天国企换B的净值在0.231元左右。但该基金今日收盘价仍高达0.454元，升水率近一倍。

另一只100亿美元的评级基金，深湾证券评级，也在8月25日遭遇折价。同日，共有19只分级基金被贴现。

“这可能是分级基金最悲惨的一周。富国国有企业改革分级和深万证券分级这两个巨型分级基金引发折价，是整个分级基金市场的重大损失；同时监管部门上周暂停了分级产品注册，分级基金的最佳时机已经过去！”一位业内人士对此表示遗憾。

分级基金分批折价不仅会给B级持有者带来直接损失，分析人士表示，更大的影响可能来自于基础股赎回给相应板块带来的抛售压力。

可见，周一打折引发的富国创业板等级打折，可能会给创业板走势带来压力。最近很多证券评级基金都集中在基础股的折价和赎回上，也会给证券界带来压力。

业内专家指出，触发折价的分级基金b股溢价普遍较高，折价转换净值，意味着分级b股的高溢价瞬间消失，溢价越高，亏损越大。

目前市场极度动荡，投资者应避开那些高杠杆、高溢价、濒临折价的B级。