陈文源走进华兴源创：共振面板检测领域的“隐形冠军”

最近，科技股企业陆续披露了三份季报。其中，华兴源创编号为“001”的公告显示，2020年前三季度营收11.92亿元，同比增长19.90%；上市公司股东应占净利润2.27亿元，同比增长23.73%。同时，在第三季度，华兴源创完成了对欧利通的收购，并将欧利通纳入公司合并报表。

华兴源创成立于2005年，主要从事R&D平板显示器和集成电路测试设备的生产和销售，主要应用于LCD和OLED平板显示器、集成电路、汽车电子等行业。自2019年登陆资本市场以来，是第一家注册的科技板块企业。还以10.4亿人民币收购了可穿戴标准欧利通，获得了第一笔科发板收购订单，成为科发板“第一”。

华兴源创成立十五年来，一直以检测为主。是全球高端智能手机屏幕显示和触摸检测设备的主要供应商，也是国际高端智能手机厂商指定的柔性OLED手机触摸和显示功能的智能检测设备供应商。

2020年9月2日，华兴源创宣布将业务范围扩大至半导体器件、医疗器件、可穿戴智能器件等领域的专用设备制造。

面板生产包括三个主要过程:阵列盒模块，检查是每个过程的重要组成部分。目前华星源创的检测类型可分为平板显示检测、半导体检测和其他以汽车电子检测为主的检测三种。

其中平板显示器检测包括显示检测设备、触摸检测、光学检测、老化检测、电路检测、信号检测和自动检测。在半导体检测方面，涉及到晶圆、封装站和片上系统测试的测试仪，检测移动终端电池管理系统的BMS测试仪，以及自动、转塔和取放系统的分拣机。

关于业务范围的拓展，华星源创董事长陈文媛在接受《第一财经新闻》独家采访时表示，“在整个测试领域，行业技术具有共性，并且是相互关联的。”他直言，“华兴源创在每个检测领域都有世界先进企业，希望成为检测行业的隐性冠军”。同时，陈文媛提出了他的业务开发和增量实现的方法论。

目前，显示面板面临着从LCD到柔性OLED的产品结构调整升级周期。平板显示器检测设备以LCD检测设备为主，OLED检测设备市场规模呈现快速增长趋势。与此同时，受各国消费电子行业持续增长的影响，全球平板显示器检测行业保持稳定增长，自2011年以来，中国大陆已成为全球平板显示器行业的主要投资地区。

华兴源创根据圆角、刘海、水滴、曲面产品等异形产品新技术，自主研发柔性OLED Mura补偿修复技术及设备，使子像素达到一致的发光效率，位置补偿精度小于0.5像素，补偿通过率约98%，填补了国内空空白。

根据公告，华兴源创的主要客户包括苹果、三星、LG、夏普、BOE、JDI等。那么，华兴源创的面板检验实力如何呢？面对LCD和OLED市场需求等竞争对手的变化，华兴源创将如何在全球面板测试领域增加市场份额？

根据沈万鸿源的研究报告，中国集成电路产业的规模正在加快，但测试设备长期被外资垄断，在空之间存在较大的进口替代。

2019年，华兴源创打破了美国、日本等厂商在半导体测试领域对超大规模SOC芯片和存储芯片测试机的垄断，成为国内为数不多的能够自主研发SOC芯片测试设备的企业。

2019年财报显示，华兴源创实现营收12.6亿元，同比增长25.14%；上市公司股东应占净利润1.76亿元，同比下降27.47%；营收超过1亿元的电池芯片测试设备产品贡献了主要业绩增长；并且增加了全球研发中心。公告明确披露，华兴源创特别增加了在R&D半导体行业的投资；分别在新加坡和韩国设立两家子公司，核心目的是在半导体行业进行研发。同时，今年我们以股权投资的形式投资了两个博士、教授创业的高科技企业。

华兴源创在备受关注的半导体领域会如何布局？在世界不同国家和地区设立的R&D中心的技术研发重点是什么？哪些检测技术正在被深度培养？华兴源创董事长陈文媛描述了他的思路和布局。

2019年12月6日，华兴源创宣布计划以10.4亿元的价格发行股票并支付现金的方式收购欧利通100%的股权。2020年5月，该M&A及重组项目顺利通过审核，并在第三季度报告中与欧利通合并。华兴源创再次获得M&A首届科技创新板改制订单。

欧立通成立于2015年，前身为2009年成立的苏州福岛自动化设备有限公司。其主要业务是设计、生产和销售智能组装和测试设备。主要为客户提供各种自动化智能组装测试设备，主要针对智能手表、无线耳机等可穿戴产品为代表的消费电子行业，开展智能手表等消费电子终端的组装测试。

关于此次收购，陈文媛告诉CBN，“此次收购是基于华兴源创的内部优势、行业发展周期和延伸。通过此次收购，华兴源创将在可穿戴设备和AIoT领域做出巨大努力。

陈文媛坦言，“这个‘公式’也是60年来特立达、埃德万测试、COHU测试行业三大巨头的发展模式，伴随着内缘的发展，通过并购进行技术和业务的拓展”。

那么，华兴源创对于这次合并的后续布局是怎样的呢？另外，如何“共鸣”华兴源创的内生和外生力量？

如何投资科技创新板，让懂做生意的人说说行业。第一财经推出“认识你的业务，走进科技创新板”系列话题，实地走进科技创新板企业，与企业负责人交谈，采访投行精英和资深投资者，挖掘新的经济动能，激活科技创新引擎。

在此视频中，CBN进入科技创新板块华兴源创(001号)，与陈文媛董事长对话:直面中国技术和面板检测技术的硬核实力，洞察包括半导体检测在内的检测领域的前瞻性趋势。

导演:王双阳

制片人:赵

文章作者

第一财经