家电行业线下领先,苏宁全渠道份额领先。中国家电规模在2004-18年达到11.9%,18年线下占比60.8%,仍然是主要市场,线上占比从2008年的0.2%上升到2018年的39.2%,已经超过成为最大的单一渠道。凭借线下渠道的优势,苏宁在家电全渠道市场份额上处于领先地位,2018年最高的全渠道份额为22.1%,领先JD.COM 8.0%。
苏宁规模增速领先,服务占比仍有待提高。2018年,苏宁GMV增长38.5%。收入增长30.5%,总GMV增长率(根据各自的披露标准)和收入超过JD.COM。苏宁的线上GMV已经超越了线下的GMV。2018年,自营GMV增长53.70%,开放平台GMV增长100.31%,在线GMV增长28%。与JD.COM相比,开放时间仍然是空。
人民院-零售三昧炼真金。(1)会员:线上用户竞争激烈,生态系统引流价值高。JD.COM 18季度移动活动首次出现环比下降,苏宁18年零售系统会员增长18%。苏宁努力推动客户以低成本、高转换效率有效挖掘社会流量红利。加入阿里生态系统,集团产业延伸帮助成员权益高度可延伸,自身生态系统提升成员延伸;(2)品类:家电市场广阔,品类扩大空。农村家庭在收入和家电绝对水平上落后城镇10-20年,下沉市场将聚焦于领先竞争,消费倾向于线下。2018年苏宁渠道下沉传播迅速,线下优势领先。除家用电器外,生活必需品的集中度较低,JD.COM扩大其类别的时间更早、更彻底。苏宁依托供应链和物流优势,自营和第三方品类都有拓展机会。(3)场景:家电连锁渗透,多业态羽翼丰满。坚持新O2O零售业态,形成以3C家电为主体的“大、小、多专业”多层次专业连锁店,多品类、多业态的综合排水店,提升标准精细化消费的新零售业态。2018年,网店7158家,线下渠道迎来爆发,主要发展下沉市场和苏宁店网
物流业务:京东物流租赁模式扩张迅速,苏宁网络密度领先。收购田甜快递,18年末已帮助27444网点,领先JD.COM,仓储面积增长38%,缺口缩小;交货快,质量高,客户满意率在行业内名列前茅。苏宁建起了更多的仓库,可以得到广泛的线下门店支持,物流费用比例明显低于JD.COM。物流社会化加速了大批量、资金运作抽回资金,促进了智能物流系统的布局。
金融业务:苏宁金融起步早于JD.COM。凭借线下优势,更加注重O2O贯穿财务布局,收入增长高。与此同时,它拥有完全许可的优势,并且拥有比JD.COM更多的消费金融和私人银行业务许可。经过三轮增资扩股,2018年底宣布苏宁金夫独立。
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