拉夏贝尔加盟 拉夏贝尔踩急刹：猛砍直营店，加速推进加盟渠道

“商店之王”拉·查佩尔一直坚持的“多品牌直销”模式，在历经多年的风雨后，正面临着严峻的考验。

2018年的第一次亏损，让公司逐渐意识到内部体系已经难以支撑近万家直营店的运营。

销售增长处于瓶颈，直销模式下刚性成本支出居高不下。困境的解决方案是什么？

今年第一季度，La Chapelle给了自己一剂强效药，短短三个月，就有1800多家门店关门。该公司表示，将在直销的基础上扩大合资和加盟，并在一两年内使加盟渠道占到50%以上。

可以预见，在公司的新战略下，今年的门店关闭只是开始。

关闭商店并出售资产

疯狂开店的La Chapelle，在今年第一季度迎来了关门的高潮。

据公开数据显示，今年1-3月，公司共关闭门店1851家，新开门店235家，关闭门店1616家。

斑马的消费查询发现，这个收市季几乎覆盖了La Chapelle的所有品牌，其中最凶的是公司目前的主品牌。

关店超过300家的品牌有La Chapelle、Puella、7 Modifier、La Babité。

受关店等因素影响，今年一季度几大品牌的营业收入均同比大幅下降，降幅超过20%。

公司所有品牌中，只有童装一枝独秀，保持同比正增长。但是童装品牌起步较晚，还处于培育期。单季几千万的收入在年收入几十亿的公司里真的是微不足道。

在大规模关店的同时，公司以2亿的对价转让杭州安舍电子商务有限公司54.05%的股权。

杭州安舍成立于2010年1月，旗下拥有七格阁、OTHERMIX、OTHERCRAZY等服装品牌，主要在网上销售。

2015年，La Chapelle斥资2亿元收购该股。

前一年，La Chapelle刚刚建立线上渠道，借助杭州专业电商运营经验，试图通过并购实现公司线上线下一体化。

在杭州安石的参与下，La Chapelle的在线收入增长迅速，对公司总收入的贡献从2014年的0.61%飙升至2017年的14.9%。同期，在线总收入从3000多万元飙升至13.4亿元。

到2018年，公司所有渠道都会陷入瓶颈。

2018年8月，La Chapelle终止了与杭州的电商合作。该公司表示，此举是为了其多品牌共享业务资源，提高运营效率，公司将直接管理多品牌的在线业务。

六年的傲慢

La Chapelle的创始人邢家兴是服装销售出身，所以在他的领导下，公司一直以渠道拓展为首要任务，开店速度快疯了。

La Chapelle一直以ZARA为自己的榜样，立志做中国的ZARA。

2014年和2017年，公司分别实现了港股和a股上市，融资超过20亿元人民币，渠道拓展取得了长足进步。

数据显示，公司直营店数量从2012年的1800多家迅速扩张至2017年的9400多家。2014年至2017年，公司每年新开门店2000多家。

单纯开店显然不能满足扩张要求，同时公司采取多品牌战略。2011年之前，公司只有3个女装品牌，之后陆续扩张，品牌近20个，涵盖女装、男装、童装。

自2018年以来，公司开店速度明显放缓，全年新增门店1132家，关闭门店1311家，净门店数首次为负。

2018年，公司原计划发行不超过11.7亿元的可转换债券，用于投资门店扩建和物流中心建设项目。今年2月，公司综合考虑经营状况、发展战略和市场环境，终止发行可转换债券。

后遗症

随着品牌和店铺的扩张，La Chapelle的收入规模迅速增长。从2012年的29.1亿元，飙升至2017年的90亿元。

公司业绩并没有随着收入的增长而持续上升。2016年公司归属于母公司的净利润超过6亿元后，开始下滑。

2018年首亏达到1.6亿元，为La Chapelle敲响了警钟。同样口径下，公司营业收入也呈现同比负增长。

该公司表示，经营亏损是由于收入和毛利率下降，导致毛利率下降。虽然收入下降，但公司的三项费用仍大幅上升。

截至2018年底，公司员工总数超过3.37万人，其中销售人员近3.1万人，年员工成本近24亿元。

仅次于员工费用的是租赁费和长期摊销费，这些刚性费用并没有因为直接运营模式下的收益下降而减少。

公司在年报中承认，经营业绩下滑，除了外部市场因素外，也反映出公司对外部环境的变化准备不足，没有及时应对，“多品牌、全直销”的模式亟待调整。

直销模式下过多的固定成本支出暴露了其在销售增长疲软时的弊端。公司自有和合作品牌较多，培育期需要投入大量资源，培育期运营亏损直接影响业绩。

财务报告反映的数据也让La Chapelle关注起来。

快速扩张导致公司存货不断增加，从2014年的13.27亿元增加到2018年的25.34亿元，存货占流动资产的比例从26.42%上升到同期的48.58%。公司资产负债率从2017年的48.31%上升至2018年的59.01%。

面对公司的现状，La Chapelle已经尝试改变。2018年下半年，我们将在原有直接经营模式的基础上，实施合资、加盟等经营模式。

公司表示，2019年要加快渠道转型，形成直销、合资、加盟并重的渠道结构布局，力争1-2年内合资、加盟渠道占比达到50%以上。

在大调整期间，La Chapelle积极下调预测，将2019年收入目标定为85亿元，较2018年下降16.5%。