私幕基金 一文读懂：私募基金的定义、类型和特点

私募基金的定义、类型和特点是什么？

私募基金(以下简称私募基金)是指在中华人民共和国境内以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额以及投资合同约定的其他投资标的。

私募股权投资基金的类型:主要分为私募股权投资基金、私募股权投资基金和资产配置私募股权基金。私募基金主要投资于公开交易的股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他资产；私募股权投资基金主要投资于非上市企业的股票、上市公司未公开发行或交易的股票，以及中国证监会规定的其他资产；资产配置型私募投资基金主要采用基金中基金的投资模式，主要对私募投资基金和私募投资基金进行跨类投资。

民间投资基金的运作主要分为筹集、投资、管理和退出四个阶段，主要有以下特点:

第一，私募基金叫“私募”。不得向合格投资者以外的单位和个人募集资金，不得通过公开媒体或讲座、报告、分析会议及通知、传单、短信、微信、博客、电子邮件等方式向不特定对象进行宣传推介。

二是私募基金要注册备案。各类私募基金的管理人应向基金业协会申请注册。各类私募基金募集完毕后，应向基金行业协会办理备案手续。但基金行业协会注册并不构成对私募基金管理人投资能力和持续合规性的认可；不作为保障基金财产安全。

第三，私募基金不是“债务”。私募股权基金不允许向投资者承诺不亏损或最低回报。私募基金往往不具备固定收益证券的特征。

第四，私募投资强调“匹配”。私募股权投资建立了合格投资者制度，从资产规模或收益水平、风险识别能力和风险承受能力、最低认购金额三个方面为合格投资者设定了适当的标准。同时，监管制度要求对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，投资者应做出符合合格投资者条件的书面承诺；要求私募基金管理机构自行或委托第三方机构对私募基金进行风险评级，选择向具有匹配风险识别能力和风险承担能力的投资者介绍私募基金；要求投资者如实填写风险调查表，并承诺资产或收益；要求投资者确保委托资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。

第五，私募要“透明”。制定并签订基金合同，充分揭示投资风险；根据基金合同，安排基金托管事宜。不进行托管的，应当明确保障私募股权基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制；坚持专业化管理，建立和防止利益冲突和利益转移；根据合同，如实向投资者披露信息。